4月10日，今日整体观点：金胖或成黑天鹅，金银反弹添力度

　　受到美元指数走低的刺激，国际金价隔夜纽约市场触及一周以来的高点1590美元水平。尽管美股表现靓丽，但金市投资者似乎不再愿意撤离资金，而是耐心等待美联储议息会议纪要，以寻找更多货币政策相关线索。如果美联储透露出对经济成长的担忧，或继续肯定购债行动对刺激经济复苏的成效，将支持FED维持量化宽松政策的预期，从而进一步提振金价。
　　
　　由于市场预期随着新的财报季到来，企业获利将小幅增长，支撑美股走高，投资者纷纷将资金投向股市寻求更高回报。道指周二盘中创下纪录新高，并刷新收盘高位。标普500指数从上周的大跌中反弹，再度逼近记录高点，但是并未看到金市资金被明显分流。
　　
　　目前来看，朝鲜半岛紧张局势貌似正在继续升级。有外媒报道称，朝鲜敦促外国人撤离韩国，以确保他们在万一发生战争时的安全。另据日本产经新闻报道，多名日本政府消息人士称，朝鲜已经向部分国家的驻朝外交官透露，将在本月10日左右向东海（中国称为日本海）方向发射导弹。事实上，眼下的问题是朝鲜再发动一场内战的概率有多大？大多数分析人士认为，出现这样一种末日局面的可能性非常小。主要的理由是：朝鲜政权并不想自杀，而再发动一场朝鲜战争则几乎肯定会令朝鲜政权灭亡。但如果朝鲜半岛未来的活动偏离了外部观察人士所认为的“理性”行为，又会怎样呢？首先，想想朝鲜这位乳臭未干的三军总司令“金三胖”吧。和金正恩祖父同辈的军事领导人目前需要听从一位几乎毫无第一手军事经验的领导人的号令。在美国，这样的事是不会发生的：美国宪法明确禁止年龄在35岁以下的人担任三军总司令。但在朝鲜，由于文化中严格的新儒家长幼观念（这种观念认为，发号施令者的年纪应该比接受命令的人要大），目前的情形很棘手，或许还很危险。那么朝鲜领导人发布的命令该当如何呢？由于金正恩曾在瑞士求学多年，年纪又轻，一些人进而猜测他对改革朝鲜这个斯大林式国家持更加开放的态度，或许不太可能引发对外冲突。然而颇为讽刺的是，事实可能恰恰相反。也许正是因为他在朝鲜封闭的国境之外生活了几年，以及他年纪太轻，他才不得不推行超级强硬的边缘政策进行过度补偿。
　　
　　从外部来看，这样的行为可能显得不可预测又缺乏理性。但是从内部来看，这可能代表着为赢得急需的忠诚和爱国主义分数所进行的一次尝试。正因如此，双方似乎每天都会在非军事区进行以牙还牙的军力展示。从非军事区的一名战士的角度来看，由于恐惧对人的影响可能抵消对目前紧张局势的理性判断，即使是微小的部队调动或是武器走火的意外事件都更有可能被解读成挑衅行为。这样的解读将使“反响应”成为必要，而反响应可能会升级为更大范围的冲突。考虑到所有这些不断变化的可变因素，发生黑天鹅事件的可能性明显存在。
　　
　　黑天鹅事件在金融界被称为“尾部风险”，指概率极低、极难预测的事件突然发生，以连锁反应和金融市场大规模恐慌的形式引发严重破坏。毕竟，如果欧洲一颗子弹能够引发第一次世界大战，黑天鹅事件就有可能在亚洲引发下一次朝鲜战争。既然是潜在的黑天鹅事件，那么就应当作突发性事件来对待。
　　
　　在黄金投资过程中，投资者往往会遭遇到某些突发性事件的“洗礼”。比如，欧债危机在某个欧元区国家突然爆发、QE3意外重新被美联储再度提及并浮出水面等等。突发事件是指在没有任何预期的情况下突然发生的事件。通常来说，与黄金投资相关的突发事件会引起全球金融投资市场包括黄金市场在内的剧烈波动，部分事件还会对国际地缘政治发展的节奏、旋律、性质和发展方向产生重大影响。根据突发事件对于黄金市场的影响，可以将突发事件分为对黄金市场产生长期影响事件以及短期效应事件。某些突发事件对黄金市场的长期走势往往会产生根本性的影响，这类的事件主要是重大国际地缘政治突发事件。例如，2001年美国“9?11”事件成为全球反恐的起点，它深刻改变了国际地缘政治格局，也最终确认了金价在21世纪初低点的产生。
　　
　　与此相比，一般情况下，对金价影响较为长远的重大国际经济和国际金融事件往往有明显的酝酿期，而突发性的国际经济和国际金融事件往往对黄金价格的长期走势没有明显改变。在对黄金投资市场影响较为长期的前提下，对事件性质的分析可以根据前述价格分析逻辑来进行，故并不是关键所在。对于黄金市场产生短期影响的事件则往往会在当时使投资市场产生剧烈波动，这种剧烈波动往往会创造出短期投资机会或带来短期的投资风险，该类事件理应才是投资者关注的。
　　
　　由于当前全球的投资市场发展比较成熟，存在着一套应急反应机制，一旦应急反应机制发生作用，则市场的过度波动则可能变成相应的投资机会。当突发事件发生时，往往会引起投资市场的剧烈波动和投资者的过度反应，这种过度反应可能会带来短期的投资机会或投资风险。由于突发事件带来的黄金价格波动往往是在计划之外，并且由于发生较为迅速，在短期内可能难以采取相关的措施应对，故带来风险的可能性更大，并可能造成投资收益率的意外波动，给风险控制造成一定困难。与此相比，当对国际市场突发事件应急机制较为了解时，可以利用突发事件形成的投资机会获得相应的收益。需要指出的是，把握突发事件带来的机会与风险是突发事件处理的核心。
　　
　　因此，必须在可能的突发事件之前拟定突发事件的预警机制。当突发事件发生时，可以根据预案进行有针对性的处理。首先，应根据黄金投资市场的各种背景条件，预计突发性事件的各种属性，如可能类别（地缘政治事件还是国际金融事件）、可能起因、对黄金价格作用的传导链条、作用的时间长短、作用的方向与幅度、可能带来的风险或机遇等。其次，除了关注事件本身以外，还需要关注各相关主体对于突发事件的应急反应。在把握突发事件的发生机制后，根据突发事件的不同性质和对金价的影响链条，拟订针对性的方案。由于突发事件在性质、发生时间、规模以及对金价的综合影响方面难以完全预计，因此处理预案本身不一定是细化的，但应当明确主要的处理原则。黄金周K线图显示，金价自2008年10月份700美元/盎司筑底以来，延续涨势至2012年初，期间曾创下1920美元/盎司的历史高位。
　　
　　金价于2012年4月份跌破上升趋势，就此后金价开始整固，且逐步形成了上升旗形。市场修正一般有两种情况，其一就是价格暂时下跌；其二就是价格长时间高位整理且消化涨势，而黄金明显属于后者。黄金处于上升旗形当中，等待市场势力由空头再次转向多头。金价在该旗形区间的下限支撑位在1560美元，如果该位置有效守住，预计后市将重新有望测试1770美元的压力位。当然，一旦金价徘徊该价格下方长达数周，黄金熊市将至恐将很难避免。
　　
　　国际现货黄金操作建议
　　
　　1.建议考虑在1573--1575美元区间做多，有效跌破1570美元止损，1588--1590美元区间止盈。
　　
　　2.也可考虑在1595--1597元区间做空，有效突破1600美元止损，1580--1582美元区间止盈。