美国失业率飙升 石油期货市场引发巨震

    过去一周以来,美国报告失业率大幅攀升及世界经济深度衰退的统计数据在石油市场引发巨震,导致原油期价在短短一周内急挫25%至40美元/桶水平。

　　11月美国失业率攀升至6.7%,而非农就业人口减幅达到53.3万,超过预期。这是1974年12月以来非农就业人口的最大降幅。

　　极其疲弱的美国经济,现正将世界经济推向20世纪40年代中期以来最严重的衰退环境,对美国的担忧已开始影响到大部分市场,产生的巨大漩涡将石油市场吸入其中。

　　石油交易商正竭力寻找衰退痛苦何时可能结束的证据,油价的每日波动有时几乎完全受股价和美元汇率变化的驱动。

　　独立能源分析师吉姆·里特布斯克（Jim Ritterbusch）在一份报告中称:“尽管偶然会出现脱节,油价和股价之间的相关性仍相当高。”

　　“因为任何时候当前石油需求萎缩的程度都难以判断,石油市场通常将股市视为未来经济活动——其将影响到未来石油消费——的指标。”

　　有鉴于此,石油期价设法刹住跌势并从40美元/桶低位反弹——但仅仅是因为即将执政的奥巴马政府对美国汽车工业展开拯救行动的尝试。这些努力并不能保证成功,因此其导致的油价反弹在目前环境下也不一定能维持。

　　能源分析师爱德华·梅尔（Ed Meir）周二发表报告称:“昨日油价因空头回补而大幅反弹,原因是底特律形势的僵局出现突破的迹象,以及候任总统奥巴马在周末期间勾画出的庞大刺激计划给市场带来的乐观情绪,两者共同作用推动油价大幅走高。”

　　商品库存上升和明显的供应过剩,对价格构成的压力短期内无望缓解。周二普氏调查显示,分析师预计美国能源情报署（EIA）和美国石油协会（API）定于周三发布的一周数据将显示美国商业原油库存增加270万桶。

　　纽约商交所原油价格曲线前端的期货升水不断扩大,加上炼油商需求低下,应会抹去上周美国商业库存的40万桶降幅。

　　截至12月5日一周,1月/2月原油价差平均为1.61美元/桶,足以弥补俄克拉荷马州库胜的仓储成本。库胜仓储成本最近期的估计为0.80美元/桶至1.10美元/桶。

　　和以往一样,美国库存的变数是进口量。原油进口量意外大幅下滑145.5万桶/日至950.4万桶/日,大部分降幅发生在湾岸地区。尽管汽油零售价下降,但经济走软阻止需求水平回升,因此分析师预计汽油库存将增加140万桶。汽油利润疲软及需求低迷的共同作用,应会令产量保持在900万桶/日以下。截至11月28日一周汽油产量仅为871.6万桶/日。

　　分析师一致预计中间馏分油库存将下降160万桶,原因是大西洋沿岸季节性气温导致需求增加。EIA上一份报告显示馏分油需求下降19.4万桶/日至区区389.2万桶/日,但需求下降原因在于柴油消费,而非取暖油消费。

　　然而,尽管中间馏分油市态看涨,柴油和航煤市场所受压力正日益增加,西方市场的炼油利润所受打击尤其严重。

　　奥利维尔·雅各布(Olivier Jakob)在Petromatrix的一份报告中称:“中间馏分油市场正受压,洲际交易所柴油裂解价差和洲际交易所柴油价差均已大幅走软。由于中间馏分油为炼油利润中的大头,炼油收益正受到更大压力,随着原油价格的期货升水拉宽,远期利润现正更加接近即期利润的低位水平。”