金价突遭惊魂大跌后再夺1300 或将迎来方向性突破

　　本周，现货黄金整体维持1300关口附近交投：上半周温和反弹，周三最高上冲至1311.10美元/盎司，周四突然风云突变，金价大跌近20美元，最低1292.50美元/盎司，随着周五美元的再度下跌，金价重新站上1300关口，收盘在1301.13美元/盎司。消息面来看，本周英国脱欧协议投票，以及美国经济数据，还有在中美贸易等风险事件主导了全球市场的走势。
　　
　　Kedia Commodities总监Ajay Kedia表示，美元走弱，外加英国脱欧局势为市场带来的避险需求推动了金价回升。只要黄金能维持住1290美元/盎司上方水平，那么就能测试1302以及之后1310美元/盎司的阻力水平。
　　
　　针对下周，美联储决议无疑是投资者最为关注的重磅事件，市场预计美联储料将再次暗示将耐心对待加息决定的打算。有关缩表计划，美联储可能会有一些新的信息……如果释放暂停缩表的信号，打击美元之际，无疑也会提振黄金的走势。此外英国脱欧协议将迎来第三次投票，且欧盟峰会也将召开。投资者还需要关注中美贸易方面的进展等等！
　　
　　当周贵金属市场要闻盘点：
　　
　　暴跌近20美元！黄金为何突然遭遇惊魂一夜？
　　
　　黄金在上半周稳步反弹，最高1311.10美元/盎司，到了周四(3月14日)风云突变，金价突然遭到大规模抛售，最低1292.50美元/盎司，暴跌近20美元，创近两周以来最大单日跌幅……
　　
　　从消息面来看，当天，英国议会就是否无协议脱欧进行投票！3月13日，脱欧协议的再度被否决，令市场担忧英国最终或选择无协议脱欧；周四英国议会拒绝无协议脱欧，避险情绪降温！
　　
　　此外，周四美元反弹，才是金价暴跌的最大“元凶”！美元持续上攻，此前，美元连续四个交易日下跌，且最低录得3月4日以来的低位，同时欧元、英镑等G10货币全线下挫。
　　
　　分析人士指出，美元的反弹，全球股市的下挫，当时可能是缘于一则有关中美的报道所影响。知情人士称，中美据悉将两国领导人的会晤至少延到4月。
　　
　　投行观点：芝加哥RJO Futures的高级市场策略师Frank Cholly说道：“现在市场交易非常技术性，当然美元是一个重要因素。”
　　
　　Cholly表示：“当我们谈论金属，尤其是黄金时，我们总要注意美元的作用。”由于美元上涨，金价连续四个月的涨势最终在2月份戛然而止。
　　
　　Cholly指出，假如美元继续走强，金价可能会跌至1270美元/盎司。
　　
　　FXStreet分析师Haresh Menghani周四称，黄金走软先是由美债收益率大幅反弹引发，随后，对美元需求的回升对黄金施加了额外的下行压力，而随着黄金跌破1300美元心理关口，则进一步加剧了看跌压力。
　　
　　Forex.com分析师Fawad Razaqzada表示：“金价承压是多种因素共同作用的结果；疲软的中国经济数据正对工业需求、风险偏好、收益率反弹、美元走高和英国股市走强构成压力。”
　　
　　当时，Fxstreet分析师指出，若黄金跌破1290美元，可能进一步加速跌势至1286-85美元区域。技术面，黄金在1311选择回落，并在4小时K线上出现明显阴线，表明空头力量还是较强。
　　
　　美国通胀数据不佳 下周美联储决议来袭
　　
　　据美国劳工部3月12日公布的最新报告称，美国2月CPI月率增长0.2%；符合预期；不过CPI年率，以及核心CPI月率、年率都不及预期，令市场感到意外！
　　
　　据彭博，由于汽车和处方药价格下跌，衡量美国潜在通胀的关键指标2月份出人意料放缓，使得美联储更有余地坚持其对加息保持耐心的计划。
　　
　　数据还显示，不包括食品和能源的所谓核心消费者价格指数同比上涨2.1%；而总体CPI同比上涨1.5%，是2016年以来的最小涨幅。这两个数字都低于经济学家预期中值。
　　
　　对此，有评论称，美国2月CPI月率录得四个月来首次上涨，但为近两年半以来最小涨幅。尽管劳动力市场紧缩推动薪资走高，但因美国国内及全球经济增速放缓，通胀依旧处于可控范围内。
　　
　　在美国不及预期的通胀数据出炉之后，美元回落，现货黄金当天是持续反弹，一度冲破1300关口……
　　
　　除了通胀数据之外，周五出炉的美国工业产出，以及纽约联储制造业指数也表现疲软，无疑也给了金价反弹的动力，使得金价本周收盘最终站上1300关口上方。
　　
　　下周美联储将公布3月利率决议，联储主席鲍威尔将召开记者会。分析人士指出，市场将关注任何关于量化宽松政策如何结束以及何时结束的信号。
　　
　　目前市场预计美联储将在2019年第四季度结束缩表。
　　
　　PIMCO预测，美联储将在下周会议上再次暗示将耐心对待加息决定的打算，且美联储最早下周，最晚6月，可能宣布停止缩减资产负债表，市场需密切关注。
　　
　　西太平洋银行(Westpac)称，美元又在95-97.70区间徘徊了一周，下周美联储鸽派立场可能会使美元测试该区间底部。
　　
　　如果美联储的鸽派基调，使得美元真的测试了区间底部，这对于黄金来说势必是一个天大的利好，金价有望上攻1350，剑指1400关口……
　　
　　State Street Global Advisors黄金头条主管George Milling-Stanley认为，到今年年底，黄金有望回到1350美元/盎司上方。
　　
　　此外，Milling-Stanley还认为，市场似乎开始出现了对降息的预期，虽然这还很难确定，但美元要走强也将是比较难的。因此黄金再次测试高位将只是时间问题。
　　
　　WGC：主要受北美地区影响，2月全球黄金ETF流量出现回落
　　
　　近日，世界黄金协会发布了全球黄金ETF需求以及持仓量的最新数据。
　　
　　2019年2月，在连续四个月录得流入后，全球黄金ETF和类似产品的黄金持仓总量减少了33吨，降至2,479吨，相当于流出资金13亿美元。
　　
　　黄金ETF的全球管理资产规模（AUM）月内小幅收缩2%，余额为1,050亿美元。不过得益于1月份的强劲流入，全球黄金ETF的净流量在本年仍保持正值（+17亿美元，+2%）。
　　
　　全球资金流出的主要推动力来自北美，作为美国黄金ETF持有者中最具流动性的群体，趋势投资者正在获利了结。
　　
　　但另一方面，我们看到资金仍在继续流入低成本类黄金ETF，我们认为，其原因之一在于战略配置。亚洲黄金基金也经历了5%的流出，而欧洲和其他地区的持仓则保持不变。
　　
　　此外我们还发现，可能是受英国脱欧所推动，资金依然在涌向英国的黄金ETF，其目前506吨的持仓总量已创出历史新高。
　　
　　在全球股市持续上涨的趋势之下，黄金ETF出现净流出，本月，股市整体上涨2%。全球股市在今年头两个月中累积攀升幅度已达8%，成为三十年来最强劲的开局。
　　
　　然而，市场的不确定性仍旧令人忧虑：美中两国的贸易争端、英国脱欧的不确定性、经济放缓、以及高企的股市估值，均在困扰着投资者。
　　
　　与此同时，美联储已表示要采取“观望”态度，这或许会影响其他央行收紧货币政策的速度。美元货币政策及其走势将成为今年黄金价格的主要推动因素，并有望支撑黄金投资。
　　
　　2月份，黄金交易额较2018年平均水平下滑5%，日均成交1,040亿美元。
　　
　　虽然COMEX期货投资者的情绪和持仓规模双双开始自低点回升，但随着黄金价格在本月上半段走高，它们始终低于历史均值（备注：由于美国政府暂定运作，数据发布仍延迟两周时间）。
　　
　　展望：
　　
　　尽管周五反弹，重回1300上方，但是周四意外的暴跌，使得投行心存担忧。盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示，周四1%的跌幅表明市场对价格上涨缺乏信心。
　　
　　他补充称，股市的反弹正使黄金对投资者的吸引力下降。标普500指数已突破2800点的心理关口，最新交易点位为2828点，较上周上涨3%。
　　
　　他表示：“目前看来，似乎没有必要采取重大保险措施，因此投资者正在回避黄金，转向股票。我认为，黄金投资者越来越感到失望，这对金价构成了压力。”
　　
　　Hansen补充称，美联储的不热也不冷的前景也将使得股市获得买盘，这将限制金价的任何涨势。
　　
　　道明证券(TD Securities)大宗商品策略师Ryan McKay表示：“我认为，美联储暂停加息的故事基本上已经结束。最终，如果金价要走高，我们需要看到美国经济数据走弱。与世界其他地区相比，美国经济仍然显得强劲，这使得美元继续走强。”
　　
　　不过，McKay还说，由于全球经济形势，他认为黄金的下行空间有限。尽管美国经济对外部威胁依然保持弹性，但它无法*自己保持强劲。
　　
　　他表示：“在经济增长周期的这个阶段，放缓是很自然的。但如果中国和欧洲出现问题，也会影响美国的经济增长。在全球经济放缓的背景下，我认为没有太多理由过度看跌黄金。”
　　
　　与此同时，Hansen表示，尽管金价面临技术性看跌的威胁，但很难看到金价大幅下跌。“仍有很多持有黄金的理由，所以我也不认为金价会大幅下跌，”他说道。
　　
　　Hansen补充称，只要金价维持在1275美元左右的关键回档位之上，他就会继续长期看涨黄金。
　　
　　IG市场分析师Chris Beauchamp周五在一份报告中表示，金价初步阻力位于1304美元。他补充称，回落至1290美元将使看跌黄金的投资者重新控制金价走势。
　　
　　Blue Line Futures主席Bill Baruch称，从基本面来看，全球宏观经济的表现为黄金上行提供了极佳的推动，今年金价就可能触及1400美元/盎司大关。
　　
　　Bill Baruch指出，不过眼下黄金最关键的在于1330的关键阻力水平。目前整个环境对黄金利好，尤其是从利率的角度来看，美元也会下行。
　　
　　德国商业银行(Commerzbank)加入了看多黄金的阵营，预计今年年末金价将涨至1400美元/盎司。
　　
　　该行指出，黄金在2014年、2015年和2018年触及年内高点时，都是在年初的三个月，但今年这种情况可能出现变化，今年的高点很可能还没有出现。
　　
　　该行认为，黄金近期的下跌只是修正，还有更多上行空间。
　　
　　彭博3月14日公布的最新调查显示，因预期央行政策将有助于刺激对黄金的需求，黄金交易员和分析师看涨黄金前景。
　　
　　在接受彭博调查的15位黄金交易员及分析师中，8人看涨，1人看跌，6人看平。
　　
　　自2月中旬以来，受访者对金价前景的看法基本上存在分歧。
　　
　　Adrian Day Asset Management总裁Adrian Day表示，随着美联储暂停加息，欧洲央行加大货币宽松力度，黄金将受到支撑。
　　
　　Day说道，尽管股市反弹，但人们对避险的需求越来越大。他并称，各国央行可能会继续增加黄金储备。