金市展望：美联储与非农轮番轰炸 “超级周”来袭黄金将如何演绎？

　　尽管黄金价格脱离了周中的一年半高位，但市场仍保持强劲涨势，许多分析师周五（1月26日）表示，即便会迎来小幅的整固期，他们也认为黄金仍具有上涨潜力。
　　
　　随着黄金市场徘徊在关键的心理关口，黄金市场本周势将收涨。2月黄金期货交易价格为1,352.40美元/盎司，较上周五以来上涨逾1%。总的来说，自12月中以来，黄金市场在过去七周中录得六周上涨，而金价自12月中低点已经上涨了9%。
　　
　　在经历了几周的平淡表现之后，白银开始崭露头角，因成功维持在关键支撑之上，其表现优于黄金。3月份白银期货交易价格为17.25美元/盎司，较前一周上涨逾3%。
　　
　　在过去7周中，银价录得5周上涨，较12月中旬低点上涨了近13%。
　　
　　下周财经日历繁忙，包括美联储今年的首次货币政策会议暨美联储主席耶伦的最后一次会议，以及1月的就业数据等重要事件将相继展开。不过，大宗商品分析师表示，随着特朗普政府引发外汇市场波动，他们将继续监控黄金与美元之间的关系。
　　
　　美国财政部长努钦（Steven Mnuchin）本周稍早称，美元走软对美国经济"有利"，周中黄金一度攀升至一个半月高位。周四，在特朗普与其财长的言论发生冲突之后，黄金价格走势逆转。特朗普称，他希望看到美元走强。他补充说，努钦的言论“断章取义”了。
　　
　　展望未来，分析师对黄金仍保持乐观，因为这两种相互矛盾的言论可能表明，政府在美元方面没有统一的官方政策。
　　
　　“我认为，如果美国想继续成为超级强大的国家，他们会希望美元疲软以推动出口增长，”伦敦资本集团（London Capital Group）研究主管Jasper Lawler说道。“我认为这意味着他们不会故意削弱美元，但他们也不会推动强势美元政策。”
　　
　　Lawler补充说，他预计金价将继续受益于这一困顿情形和不确定性。
　　
　　黄金前景：看涨突破VS回调
　　
　　分析师指出，金价自12月中以来强劲上涨后如有所回调将不足为奇，且对长期涨势有益。许多人市场人士指出，本周晚些时候的抛售压力可能会持续到下周初，但他们补充说，市场上的乐观情绪依然强劲，将最终推高价格。
　　
　　Lawler说道：“我认为我们在这一范围内看到了一个短期的顶部，但我预计我们很快就会看到看涨突破。”
　　
　　Fundamental Technician首席市场策略师Colin Cieszynski表示，无论政府对美元的官方政策如何，美元都被过度抛售，其将会反弹，这将导致金价短期内承压。
　　
　　"我没有看到黄金的大幅回调，但看起来市场将迎来一场健康的修正，其支撑位为1,340美元，然后是1,325美元。"他说。
　　
　　美联储会议料激不起浪花
　　
　　有趣的是，一些分析师将美联储下周的货币政策会议视为非重大事件。CMC Markets高级市场分析师David Madden表示，因为这是美联储主席耶伦的最后一次会议，央行不会“破坏现状”。
　　
　　他补充说，声明中的任何评论都将被视为耶伦的“天鹅之歌”，因为这是她的最后一次会面。他说，他认为这次会议对金价目前的上涨不会构成风险。
　　
　　他表示："下周金价可能会缓慢走低，因一些投资者正在观望，但他们将在2月中旬前继续看好黄金。三月份的会议才是最重要的，那时你会不想做多黄金。”
　　
　　目前，美联储30日基金期货价格预计，1月份加息的几率不到6%。不过，市场认为，3月份加息25个基点的可能性高达75%。
　　
　　荷兰合作银行指出，近期因油价上涨，市场对通胀的预期也有所提高，这将增强美联储对通胀预期的信心程度，这也意味着美联储有可能最早在3月进行加息。此外，市场也普遍预计，美联储在下周四将按兵不动。
　　
　　美国就业报告将成为黄金下周的推动力
　　
　　尽管一些交易员可能会在下周的美联储会议上打瞌睡，但他们将在周五公布1月非农就业报告时保持清醒。经济学家预计就业人数将增加约20万人；然而，一些分析师警告称，整体就业增长不再像薪资增长那样至关重要。
　　
　　去年的薪资涨幅仅为2.5%，经济学家曾表示，如果工资不上调，联邦政府可能会被迫放慢2018年加息的步伐，而疲弱通胀压力将继续上升。
　　
　　Madden说道：“周五的就业数据将是下周需要关注的报告，因其将为今年的经济增长定下基调。”
　　
　　继续关注股市
　　
　　尽管美元仍是金价的主要推动因素，但一些大宗商品分析师开始更加关注屡创纪录新高的股市。Madden补充说，如果涨势开始消退，黄金可能会受益，因资本将流入更具防御性的头寸。
　　
　　“尽管股票市场的估值达到了创纪录的水平，但在过去一个月里，黄金的表现非常好。试想一下，如果股市回调，将会发生什么。我认为这对黄金来说是一个双赢的局面。”
　　
　　道富环球投资管理公司（State Street Global Advisors）黄金投资主管George Milling-Stanley在最近接受Kitco新闻采访时表示，他还预计，随着金价突破1,350美元，基金经理将会多元化投资将资金分散至黄金。
　　
　　需要关注的关键水平
　　
　　由于金价在1,350美元附近徘徊，多数技术分析师都在观望，看市场能否突破2016年7月高点1,375美元。鉴于看涨情绪浓厚，许多分析师表示，今年突破这一水平只是时间问题。
　　
　　“在1365.8至1392.6以及1400心理关口之间，存在强大的阻力，”Blue Line Futures总裁Bill Baruch称。
　　
　　IG市场分析师Chris Beauchamp表示，他正在关注1343美元初步支撑，突破这一水平可能会将推动黄金跌至1326美元。
　　
　　下周焦点
　　
　　尽管美联储和周五的非农就业报告将占据下周舞台中央，但交易商不能忽视其他一连串经济数据。下周初，美国个人消费和收入数据，以及1月份消费者信心报告将相继出炉。
　　
　　下周中，美国还将公布私营部门就业数据，以及ISM制造业数据。