小心耶伦再现“鸽派女王”本色

　　美联储主席耶伦(Janet Yellen)本周将成为市场关注的焦点人物，她将先后于参政两院做证词。市场对于她即将透露的论调非常感兴趣，摩根士丹利经济学家Ellen Zentner周一(2月23日)就在报告中指出，耶伦很可能会处于戒备状态”捍卫美联储的宽松政策。
　　
　　本周二至周三，美联储主席耶伦将分别赴参议院及众议院发表半年度证词，这也将成为市场评判美联储未来政策走向的重要依据。
　　
　　Zentner预计耶伦很有可能会再现“鸽派女王”本色，即她所准备的讲稿基调不大可能会大幅偏离1月份会议纪要的基调。
　　
　　最新的1月美联储会议纪要显示美联储内部对于加息前景并不乐观，市场对于美联储短期内收紧货币政策已经开始有所松动。
　　
　　Zentner说道：“耶伦可能会暗示她倾向于在3月份的政策声明中删除“耐心”表述。这一暗示可能会以保证不会排除会在哪次会议上首次加息的形式提出。”
　　
　　他同时称，耶伦可能会讨论为什么需要低利率的理由以及太早撤销宽松政策的风险。
　　
　　从近期的一系列美国经济数据来看，除了非农为主的就业数据继续强势外，其他包括批发库存在内美国数据的整体表现并不能令人感到满意，这或许也将成为耶伦保持“耐心”的依据。
　　
　　至于参议院的提问环节，Zentner预计，提问的话题也很可能会包括海外形势对美国构成的风险、审计美联储的提议。
　　
　　他还猜测，美国参议院银行业委员会很可能会就希腊问题、对美国市场的冲击质询耶伦。