英国政府周二(18日)公布的数据再次表明了英国国内面临的巨大通胀压力，除了英国之外，欧元区以及其他主要经济体均面临日益严重的通胀压力，这也成为今后各国货币政策的一大考验。2011年之后，新兴经济体国家面临的通胀压力日趋增大，中国、巴西、印度、韩国、泰国等国均进入了加息周期之中。而发达经济体依然保持着超低利率的宽松货币环境，特别是美国在去年12开始实行的QE2计划，更是助推全球资产价格泡沫继续膨胀的主因。随着全球通胀魅影的浮现，发达经济体会否步新兴国家后尘开启加息周期，将是金价今年面临的最关键的因素。如果通胀愈演愈烈下，发达国家仍不采取加息，那么金价仍具备进一步向上攻击的动能。金市近期暗藏杀机。市场关注焦点仍是欧元区财长会议和胡锦涛访美进程，特别是胡锦涛访美，中美或达成重要协议，改变世界格局。而欧元区财政部长再次齐聚布鲁塞尔，讨论欧洲金融稳定机制的修改方案，以挽救欧元的颓势以及不断蔓延的欧债危机。市场人士预期，此次会议将宣布进一步措施，为正陷入债务危机的成员国提供更多的支持，以提振市场信心。在这两大因素结束前，金价波幅有限。
日本继中国之後宣布将购买欧洲债券以及部分陷入债务困境的国家成功举行债券拍卖，大大缓解了市场对于欧洲债券危机的担忧。焦点现重新转向美元。新兴市场面临的通胀压力近期日益占据了全球主要财经媒体的版面，这不禁令人怀疑美元在这其中扮演的角色。上周五公布的美国通胀年率上升1.5%，略高于预期的1.3%，但核心通胀仍维持在0.8%的极低水平，显示美联储大量的注资并没有在国内引发通胀压力，而是成了目前的股市、商品市场牛市以及新兴国家通胀压力的源泉。美联储的策略已经非常明确，就是通过输出通胀来确保美元在这场货币竞争性贬值中胜出。而对于其它国家来说，它们的政策选项似乎有限，要厶接受本币升值，要厶接受通胀上升。当然，它们也可以通过抛售美元资产对美联储进行反击，但这也许正中美联储下怀，因为这也将导致美元贬值。所以大家必须明白美联储的真正意图是不想让美元强势，近期从美国反面的经济数据显示美国经济有复苏的迹象，但是美元却没有强势上行，总是有什么东西好像在拖累美元的上涨。既然美联储没有意图想让美元强势，那么黄金进入深幅调整的可能就不存在。但是若中国央行在春节前后加息，金价可能继续承压下行，有望下破至1330一线。
本周四(20日)将迎来众多中国重要经济数据，包括12月居民消费品价格指数(CPI)以及第四季度国内生产总值(GDP)等数据，这些数据料将决定中国央行未来几个月内紧缩政策的力度。通胀下的风险偏好情绪升温，中国央行紧缩政策环境，美元企稳反弹等基本面交错的环境下，短期内金价或将承受较大压力，但逢低买盘和实物黄金需求一直在支撑金价。金价上下受限，近期区间1350—1380波动行情。
技术面：
现货黄金日线图显示，均线形态繁杂，暂时无明确方向指引，短期企稳于BOLL的下轨一带的支撑，技术指标MACD快慢线继续下移但是绿柱空方量能有所减弱；KDJ指标低位盘旋欲向上攻击；RSI运行50之下，K线形态看，金价1355支撑较强，短线仍将进一步反弹，但是上方1380一带阻力也较强。4小时图显示，中期MACD指标仍在0轴之下，短期指标KDJ显示已经超买，有向下修复指标超买的要求。
现货白银日线图显示，短期均线5日和10日均线均向下，短期受支撑28一带为BOLL下轨一带的支撑。MACD指标DIFF和DEA继续下移，绿柱空方量能有所减弱；KDJ指标低位盘旋欲向上攻击；RSI指标继续50之下弱势运行，终合指标显示，白银短期仍将进一步弱势反弹，上方阻力29一带为行情强弱的关键点位。4小时图显示，中期MACD指标仍在0轴之下，短期指标KDJ显示已经超买，有向下修复指标超买的要求。
操作建议：
国际现货金上周开始的一波反弹仅持续了3个交易日即宣告终结，主要归因于欧债疑虑放缓使得市场风险偏好情绪逐渐升温。中国央行紧缩政策带来的打压，黄金新年初的开门五连阴走势注定今年金价走势将步履蹒跚。昨天受英国CPI远超市场预期，表明了英国国内面临的巨大通胀压力，欧元区以及其他主要经济体均面临日益严重的通胀压力，全球通胀利好下现货黄金强劲的反弹。中国春节和印度婚嫁期的实物黄金的需求加上通胀仍将进一步支撑金价，但是全球通胀下的加息潮又为金价的上涨编织了一张无形的阻力网，金价近期仍将进一步上试阻力，预计金价在中国重要经济数据公布前和欧元区财长会议、胡锦涛访美进程前，市场谨慎情绪将导致金价继续承压技术阻力位前。操作上仍以支撑位附近多，压力位附近空，破第二支撑或压力即可反向止损。遇阻止盈。
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