假日期间商品普遍偏弱,但运行还算正常,没有发生太剧烈的波动,大部分商品维持节前走势。 原油市场除周二随大市下跌外,其它时间波动都不大,继续维持在弱势盘整的状态。美国给出的数据并不太好,交割仓库的原油库存量继续高企于历史同期高位,商业库存也充裕。最近在盛传美国3万炼厂工人要罢工,从数据上看,美国炼厂的开工率和原油需求量确实低于2002年以来历年同期水平,但成品油的产量还没有受到什么影响,汽油消费也只是维持在过去6年来的平均水平,还未出现明显的季节性回升。这说明基本产销方面变化不大,还没有出现什么值得关注的利多信号。 一个利好点是美国开始增加战略储备,1月份以来已经增加了约80万桶。按照美国能源部的说法,在2-4月间要注入1680万桶,现在就开始逐步提高储备量对市场是个积极信号,如果中国、美国等消费大国都在积极储油,那价格就有很大支撑。原油价格在40美元附近徘徊了近3个星期,OPEC也有一定贡献。有调查显示12月石油输出国组织(OPEC)原油供应连续第四个月下降, 受产量目标限制的11个成员国在12月每日产油2,736万桶,基本履行了11月的减产承诺。这起码表明了OPEC的一个决心,也给市场对其继续履行12月减产协议有期望,2月中旬OPEC将会评估市场状况以决定在3月15日的会议上是否有进一步动作,这会是抛空者的一个顾虑。 回到期货价格上,这一周来依然是汽油走势最好,美国的原油最弱,其它市场和品种都是近强远弱的格局,只有WTI原油还是维持近弱远强的状态,这说明从全球市场和整个产业链的角度看,能源品种是有回升意愿,市场看好短期走势,但目前还受制于现货市场尤其是美国市场的库存压力。这个制约因素能否缓解,一是要看美国增储能吸收多少商业库存,二是看汽油季节性备库需求是否会受罢工干扰,如果没有影响生产,那炼油利润回升会有对原油需求形成一定刺激,也有利于库存消化。 10月份至今,商品市场中农产品率先出现反弹,金属随后,而原油只在12月底出现过一次像样的回升,到现在上涨动力还不强,这可能跟原油本身的敏感性有关,在全球普遍出现危机的情况下,大家都乐见低价格低通胀,加上美国新政府预计将延续克林顿时代的能源政策,在有需要的时候会对价格进行打压,因此这段时间资金参与不积极。自今年以来,CFTC数据显示资金又开始持有原油的净多头寸,总持仓也有一定回升。可见这段时间来周边市场的表现激励了多头。 从目前汽油的表现、美国政府的行为、OPEC的动作以及国内市场石化品种的走势看,一季度对原油价格还是能看高一线,数据上可继续关注美国的储备情况和炼厂的生产情况。
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