本周公布的基金持仓情况,空头减少4841手,多头增加677手,相当于增加多单5518手。基金仍然是持有净多单51652手,对市场人气有一定影响,同时也表明基金看多后势。天气寒冷导致取暖油消费增加也有利于提振油价。欧佩克要继续减产的言论也是利多因素。
但是利空因素是经济基本面,在较长时期内决定原油价格趋势。而库存只要仍然增加,则油价就难以上涨,上周美国商业原油库存增加620万桶达到3.389亿桶,而库欣库存增加30万桶达到3350万桶。只要库存继续增加,原油价格就难以涨上去;但是如果库存开始减少,则油价向下的动力就会消失。
在利多利空交织的情况下,原油仍维持大幅震荡格局,只有多种因素共振方可打破震荡格局,在经济低迷的前提下,油价向下突破的可能性在增加:严寒的天气可能会转暖、库存继续增加、经济数据继续恶化、美元指数高位震荡则可能使油价向下突破;相反,一旦库存开始大幅减少、美元指数大幅回落、经济数据开始好转,则油价就可能出现大幅反弹。
原油价格已经在40美元左右横盘两个多月,等待基本面的变化,在目前的大背景下,经济好转的可能性不大,EIA30日发布的修正后的数据显示,美国08年11月份的石油日需求量较07年同期下降157.7万桶,至1,895.8万桶,降幅为7.7%,11月份的石油需求量是1998年以来的最低水平。需求不振,因此油价难以出现大幅上涨。
在春节长假期间,WTI原油价格下跌不到2美元,而布伦特原油的价格基本没有变化,与此同时,新加坡燃料油(资讯,行情)的价格却上涨10美元之多,这样仅从国际油价的变化对国内影响来看,国内燃料油期货价格也就不会有大幅变动的动力,短期内仍然是震荡行情。
从放价前一天的价格看,902合约以2716的结算价进行交割,而903合约本月进入现货月,持仓量仍有32512手,是燃料油合约推出以来进入现货月少有的高持仓,密切关注持仓量的变化,如果高持仓交割将会对后续合约产生相当大的影响。从905合约持仓结构看,浙江大越为多头主力持仓超过2万手,而空头主力则为有现货背景的机构,持仓结构有利于空头。而上海期货交易所的库存报告显示,节前一周燃料油库存增加49250吨,这样对多头都是不利的,因此从较长时间看,燃料油震荡走低的可能性增加。