油价或续跌 全球即将步入低油价时代

　　刚刚过去的一周纽约原油期价再次暴跌，周五到期的一月合约5个交易日期间原油期价连续收出5跟阴线，期价从47美元一带跌至最低32.4美元，跌幅达到了10%左右，而二月合约则出现一定上涨。而且从各方面情况看，原油期价仍不具备止跌企稳的条件，空头市场氛围浓厚，尽管二月合约仍在40美元上方，但是油价进一步下跌的可能性很大，全球即将步入低油价时代。

　　目前原油期价的跌势异常明显，空头氛围也是异常浓厚，这可以从两个方面看出：一是美元近期大幅暴跌未能带动油价反弹；而是欧佩克宣布减产也未能提振油价。可见原油市场关注的焦点问题仍是需求这个实质性的影响因素，其他影响因素对于目前油价来说都是杯水车薪。

　　美国联邦公开市场委员会(FOMC)在17日的政策制定会议上作出决定，将美联储基准利率下调至有史以来的最低水平，目前利率达到了0.25%，几乎等同于零利率。美联储的此次降息市场早有预期，但是幅度之大明显超出市场的预期，美元指数在宣布降息当日便大幅下跌2.5%，加上之前市场早有预期美联储降息，美元指数早在12月8日就开始跌破高位箱体区间底部而破位下行，到12月17日，8个交易日美元指数跌幅便达到了11%。总所周知美元指数与原油期价关系密切，但是此次的美元指数大跌并未引起油价走高。原油期价仅在美元指数刚刚开始破位下跌之处出现小幅反弹，但是随后便再度暴跌，跌破新低之后再度向下逼近30美元大关。18日、19日连续两天美元指数出现反弹，油价在压力之下继续下行，可见原油期价目前对于美元指数走低带来的利多效应不敏感，但是对于美元走高带来的压力非常敏感，说明油价处于极度弱势之中。

　　上周另外一个原油市场的利好消息就是欧佩克再次宣布减产的决定。石油输出国组织（欧佩克）17日宣布从明年1月1日起削减原油日产量220万桶，从而使该组织从今年9月起的日均减产额度达到420万桶。欧佩克轮值主席、阿尔及利亚能源和矿业部长沙基卜•哈利勒19日在伦敦参加一次能源会议时说：欧佩克各成员国将继续减产，直到原油价格稳定。沙特阿拉伯石油和矿产资源大臣纳伊米19日表示，每桶75美元的价位“公平合理”，低于这一水平的价格将导致更多不稳定因素，并将影响投资者信心。英国首相戈登•布朗当天也呼吁各方采取措施防止油价剧烈波动，并且认为油价剧烈波动不符合任何人的利益。尽管原油主产国纷纷表示油价过低不利于稳定，并且欧佩克再次宣布减产，但是原油期价并未因此而走强或者企稳，反而是继续走低，在周末二月合约才出现一定企稳，但是技术上的空头格局依旧非常明显。可见，原油市场对于欧佩克的减产行为已经麻木，欧佩克的减产并不能引起原油需求的增加，改善不了原油的供求关系，缺乏实质性利好支撑，油价自然易跌难涨。上周三美国能源信息署宣布，纽约商业交易所石油期货交付点Cushing的原油库存达到2750万桶，创下2007年5月以来的新高，这显示需求方面依旧不足。

　　笔者认为，原油市场上周的大幅下跌，并且忽视一些利好因素，其原因之一还与中国宣布即将施行燃油税政策有关。貌似合理的燃油税政策的出台其实是一个抑制原油需求的措施，周四我国宣布降低油价的同时宣布明年1月1日开始施行燃油税政策，尽管这个政策对于用车量较少的私家车来说有一定的好处，但是对于用油量大的运输行业来说则是个打击，燃油税政策的出台在一定程度上抑制了原油的需求，而我国则是全球第二大原油需求国，因此，这消息出台后，当晚纽约原油期价暴跌7%，充分说明了市场对于这个消息的态度。

　　因此，从目前的情况来看，原油市场仍没有出现企稳的迹象，尽管消息面出现诸如减产、美国政府推出总额174亿美元汽车业救援计划等利好措施，但是对于撼动油价下跌的趋势还是杯水车薪。笔者认为，原油期价后市仍会继续下跌，全球已经步入低油价时代，同时在原油价格不断走低带动下，商品市场整体仍会继续下行。