油价进入敏感地区 俄罗斯或与OPEC联手减产

　　不断下跌的油价正引起市场对于原油出口国经济状况的担忧，分析师表示，海湾地区原油出口国贸易顺差大幅缩窄，而俄罗斯的国际收支平衡将受到威胁。

　　“油价已经从历史高位回落超过100美元，这将对那些原油出口国产生重要的影响。”摩根士丹利的全球首席外汇分析师Stephen Jen在昨日公布的报告中表示，“即使是海湾合作理事会（GCC）国家也将看到来自贸易顺差减少的压力。他们的贸易顺差将从2008年占GDP 35%的水平下降到2009年的占GDP 10%到15%。”海湾合作理事会的成员国包括沙特、阿联酋、科威特、卡塔尔、阿曼和巴林。

　　Jen在报告中援引国际金融研究所（IIF）的预测数据指出，2009年沙特的贸易顺差占GDP的比重将从今年的30.8%下降到0.4%，阿联酋从20.4%回落至6.2%，科威特从43.4%降到21.6%，以及卡塔尔从43.1%降到12%。Jen指出，沙特的财政预算有90%来自能源行业的收入，正处于预算赤字的边缘。

　　这意味着油价的跌幅已经开始让石油输出国组织（OPEC）变得敏感。OPEC主席哈利勒（Chakib Khelil）上周末表示，OPEC将在12月17日的会议上通过幅度“非常大”的减产决定，并表示合理油价至少在70美元/桶上方。

　　“目前的油价已经引发群体性的恐慌，”GSR投资咨询公司高级战略分析师T.D Stevens对《第一财经日报》表示，“多数国家已经认为目前的油价已经对他们产生了伤害。”

　　受到伤害的并不仅仅是俄罗斯。Jen指出，能够维持俄罗斯预算平衡的油价是在65美元/桶。他表示，低油价会对俄罗斯的国际收支平衡产生压力，其原因不仅仅是低油价直接导致出口收入减少，同样也会对资本流动产生影响。

　　俄罗斯国内缺乏长期投资的资金来源，俄罗斯长期债券和股市的主要投资者都来自于国外，过低的油价将会打击他们投资俄罗斯市场的信心。

　　油价下跌将导致投资者对俄罗斯经济悲观情绪的蔓延，引发资本外流，打击卢布的表现；而货币贬值会继续引发资本外流。从9月28日以来，美元兑俄罗斯卢布已经升值了12%。“俄罗斯是本轮全球金融危机中最为动荡的市场之一，无疑油价的下跌和该国特殊的金融市场构成有关，”Euroland LP基金公司合伙人Xin Chen对《第一财经日报》表示，“这也意味着油价与俄罗斯的金融稳定息息相关。”

　　相同的境遇让俄罗斯成为了OPEC的盟友，哈利勒上周就说希望其他非OPEC产油国采取行动呼应OPEC的减产行为，共同维持市场稳定，还特地提到俄罗斯将会与他们合作。

　　“俄罗斯将与OPEC展开合作捍卫他们的利益，”俄罗斯能源部长Sergei Shmatko11月底曾在新德里表示，俄罗斯将可能和OPEC联手减产。

　　俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）副总裁Boris Zilbermints昨日在莫斯科的一个行业研讨会上表示该公司2009年的原油产量将下降，不过并没有指出具体下降的数字。根据Zilbermints的数字，今年俄罗斯的原油产量将只有3080万吨，约合61.43万桶/天，比之前的预估下降了1.3%。该公司另一位副总裁曾在10月底表示去年该公司的原油产量约为3300万桶。

　　“他们（俄罗斯）的油田正在老化，所以产量下降中夹杂着主动与被动的双重因素，让人难以看清减产的力度”Stevens说，“但我确定俄罗斯对于目前的价格并不满意，而且我很关注墨西哥和挪威会有什么决定。”2002年正是这三个国家与OPEC联手减产。