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黄金期货上市就套人

来源:天天黄金    发布:中国纸金网    更新时间:2008-1-10

  1月9日,倍受瞩目的黄金期货合约在上海期货交易所成功上市交易。强烈的创富预期和对黄金由来已久的偏爱,令黄金期货还未面市就热度骤增。记者从南京几家期货公司获悉,投资者对黄金期货的热情超出了他们的预期。

  9日上市的黄金期货占尽天时地利:国际金价在大幅震荡中不断飙升;每手1000克的适中投资门槛,以及四大黄金生产企业的加入,为黄金期货的平稳运行奠定基础。然而,财富真的触手可及吗?

  与之前虚拟交易仅有不足百人参与不同的是,记者从江苏弘业、东华、道通等南京多家期货公司了解到,南京首日炒黄金期货的超过千人。而黄金期货昨天的表现也让人为之一震,除了主力合约涨9.98%外,其他所有合约开盘即告涨停。不过,随即各合约便开始下跌。

  由于南京的投资者绝大多数都是在涨停板附近进入,大批首日炒金期货者悉数被套。

  业内认为,目前盲目入市的投资者占到了很大的比重。这些新入市者常常无视操作风险,非常容易沦为职业炒家的刀下鱼肉。由于黄金期货所需保证金不高,以小博大的特性吸引了大批中小投资者的积极参与,而保证金操作在放大收益的同时也大大放大了风险。

  惊喜开盘,惊心下跌

  根据上海期货交易所1月8日发布的《关于黄金期货上市交易有关事项的通知》,昨日上市时,Au0806、Au0807、Au0808、Au0809、Au0810、Au0811、Au0812合约的挂盘基准价为每克209.99元。对此,江苏弘业期货有限公司研究发展部经理金徽祖认为,这一基准价比较适中,符合当前黄金市场的实际情况,有利于黄金期货上市后的平稳健康运行。

  开盘即涨停

  昨天是上海黄金期货合约上市首日,受前天晚上基金买盘以及避险买盘的推动,纽约黄金期货以来价格大幅上涨,并且刷新了1980年以来合约875.0的历史高位、市场对金价将进一步上涨的预期强烈等因素影响,主力0806合约以接近涨停的230.95元开盘,离涨停位230.99仅有4分之差,其他后续合约均开在涨停位置。短短半个小时不到,0806合约的持仓量就已经过万。

  “这显示了国内的投资者对黄金期货投资兴趣非常浓厚。”金徽祖表示,昨天整体呈现高开回落,之后延续震荡的行情,0806合约大部分时间维持在225~222区间内震荡,但是交投非常活跃,共成交103364手,持仓16342手。

  “应该说,黄金期货在上市第一个交易日的表现是非常成功的。”

  门槛“适中”

  本报记者从南京多家期货公司了解到,黄金期货开盘即涨停,而南京大部分投资者都是在227~230元附近进入的。由于每手1000克的交易单位,一手黄金期货上海期货交易所收取的保证金为9%,为了控制风险,南京各家期货公司还要再加收6%的保证金,因此,南京投资者一手黄金期货保证金就达到了34000元左右。不过,从今天开始保证金比例将调至10%~12%,那么,一手黄金期货合约价值在20多万元。

  “从交易各方来看这个门槛还是比较适中的。”江苏东华期货公司研究发展部研究员陈德健认为,在国际黄金期货交易市场上,纽约商品期货交易所交易单位为每手100盎司,约合3000克,小合约则为每手50盎司;东京工业品交易所交易单位为每手1000克,小合约则为每手100克。从国内看,每手期货合约价值分别约为30万元、10万元和9万元,黄金作为贵金属,每手20多万元的期货合约价值,也能为各方所接受。

  陈德健认为,对于中小投资者来说,黄金期货“门槛”是可以接受的。账户金额在6万元以上即可实现较安全持仓。对老期货投资者来说,此前的开户金额最低一般为5万元,不必增加投资即可参与黄金期货交易;对于其他投资者来说,6万元与QDII 等现有大量理财产品的投资“门槛”相当,可以成为新的投资选择。

  至于机构投资者,上期所日前批准了中国黄金集团公司等4家自营会员,涵盖了国内主要黄金生产企业。黄金消费企业作为期货公司的客户进行套期保值,通常比直接成为交易所会员节约成本。商业银行等开展代客理“金”的金融机构,成为交易所的会员,则无疑是其对冲风险、进行产品创新的有效途径。

  南京投资者被套

  正因为黄金期货门槛不高,南京投资者炒新热情高涨。“1月2日,黄金期货虚拟交易上市时,我们公司只有18人参与,原以为黄金期货上市后反响不会太大,想不到会有这么多参与。”南京期货交易量最大的江苏弘业期货有限公司研究发展部经理金徽祖表示,昨天该公司黄金期货的持仓量达到了600多手,估计有300~400人参与,不过持仓大多数是个位数。

  “其中最大的一笔是有个投资者在227.5元时一次性花了近400万元买入100手黄金期货主力合约0806。”金徽祖说。

  而记者从东华、道通等南京其他几家期货公司也了解到,昨天,南京投资者对黄金期货的追捧超过了以往任何一个期货新品种。记者统计发现,昨天炒黄金期货的南京投资者已经超过了千人。

  “不过,由于习惯性炒新做多,昨天,虽然黄金期货相比基准价是上涨的,但是南京黄金期货投资者几乎没人赚到,在高点时进入,进入后就下跌。”金徽祖透露,该公司那位花了近400万元买入100手黄金期货的投资者,虽然他没有平仓,但是截至收盘,他一天的账面亏损就达到了近50万元。

  不要轻易“割肉”

  黄金期货上市首日就给南京投资者来了下马威,那么南京投资者手里的黄金期货是抛还是捂?

  “黄金后市看涨是肯定的,投资者不要割肉卖掉,但是要准备好一定的资金补充保证金。”南京道通期货有限公司金融衍生品事业部经理章新华认为,综观去年一年国际黄金走势的情况,金价在2007年1月份以637美元/盎司开盘,波幅达245美元之多,而近几年来黄金价格基本涨幅在20%~30%。章新华认为,按照这样的势头,2008年黄金走势希望很大,有人甚至提出2008年黄金冲破1000美元大关,可见这应该是有根据的。

  “不过,在大势看好的情况下,投资者怎么把握合理点位介入却是比较难的。” 章新华建议,从目前的形势判断,国内黄金期货未来一段时间可能还会出现小幅回调,手里有黄金期货合约的投资者在有了充足的保证金的基础上,可以继续持有,而想进入的投资者,当黄金期货回调至220元时,可以大胆买入。

  黄金期货淘“金”不易

  昨天,黄金期货一上市就给南京投资者上了一堂投资风险课。南京期货专家表示,如果你不熟悉黄金期货交易的规则,并对于金价走势没有正确的判断,黄金期货无疑将成为你在2008年投资市场上所不能挖掘的一座“金矿”。

  熟悉规则再炒黄金期货

  对于黄金期货的交易规则,通过前期本报的多次报道中,许多普通投资者都应该有所了解,特别是随着黄金期货模拟交易系统的上线,许多投资者肯定已经过了把瘾。但是真的开始交易之后,许多人还是有些发怵,特别是按照上海期货交易所的规定,自然人客户不允许进行黄金实物交割,同时规定了自然人客户的持仓进入交割月份应该调整为0手。

  对此,江苏弘业期货有限公司研究发展部经理金徽祖表示,虽然相关规定对于个人投资者不利,但是通过一定的期货交易手段,还是可以将风险变成机遇。

  据金徽祖介绍,此次上市的黄金期货的挂盘合约月份为2008年6月份至2008年12月份。对于投资者来说,不仅仅可以选择6月份的合约,还可以选择后面几期的,虽然自然人投资者需要在5月就要将6月的合约平仓,但如果对于黄金期价继续看好的话,完全可以将自己的仓位移到7月、8月,甚至是12月的。黄金期货远期合约的升水相对比较固定,对于投资者来说,是继续选择远期合约开仓,还是及时平仓,都可以有一个明确的判断,而在农产品期货,以及等金属期货,远期合约可能受到仓储费、利息、品质变质,以及天气等等影响因素众多,而导致远期合约的价格可能会远低于或者远高于近期合约,造成操作难度很大。

  树立正确投资观

  据了解,相比目前投资者比较熟悉的现货黄金交易,如纸黄金,或者金条等,黄金期货的交易更需要投资者理性投资,特别是不能抱着“死猪不怕开水烫”的心态。

  江苏东华期货公司研究发展部研究员陈德健认为,由于期货交易最大特点是期货交易,也就是一个保证金交易。黄金期货合约的最低交易保证金比例为合约价值的7%,上市交易初期暂定以9%的比例收取,加上期货公司附加的保证金,按照交易单位为1000克/手,投资黄金期货理论最小资金至少要2.1万元左右。陈德健表示,这决不意味着只要你有2.1万多元就可以投资了,你至少需要准备10万元,才可以到期货公司开仓,否则你会输地非常惨。

  陈德健表示,由于期货交易是保证金交易,即使按照10%的保证金计算,只要国际金价跌10%,你所受到的损失就要放到10倍,就等于你所有的保证金都没有了。当然,期货公司自然不会等你的保证金全部没有了,才让你平仓,一般来说,只要发生1%的亏损,期货公司就会打电话给你,要求你追加保证金,一旦超过了2%,你还不追加的话,期货公司就会强行平仓。对于投资者来说,千万可不要小看了这1%,由于放到了10倍,其所产生的损失还是非常大的。以2.1万元的保证金为例,对应的金价是240元/克,一旦金价跌到了238元/克,你的保证金就只剩下了21600元,而你需要的保证金则需要23800元,你这时就需要追加2200元的保证金了,如果你不追加,等到期金价格继续下跌至236元/克的话,期货公司就要强行平仓,这是你手上的保证金就只剩下了19200元,你就损失了4800元,了解黄金价格走势的人都知道,在目前金价在历史高位运行的时候,这点波动是非常正常的,因此如果你准备只做黄金期货的时候,至少需要两倍,甚至三倍于保证金的资金。

  借鉴国外黄金期货走势

  作为国内期货市场的新兴品种,黄金期货在投资时是没有前车可鉴的,但南京道通期货有限公司金融衍生品事业部经理章新华建议,投资者可以通过了解海外市场的黄金期货,特别是纽约商品期货交易所(COMEX)的期货黄金走势,就可以指导国内的交易了。

  章新华认为,由于国内的一些机构在国内开仓之后,往往会在海外的市场进行对冲交易,因此只要国内价格低,而国外价格高的情况出现,就可以放心买入,原因是中国消费量远远大于中国生产量,是一个黄金进口国。但如果出现国内价格远远高于国外的情况,则要小心风险,这一点无疑也是黄金期货交易的一个小窍门。

  “今天国内黄金期货的走势就是很好的证明。”章新华认为,外盘黄金走势对国内黄金影响是很直接的,但是很多时候国内期货市场停盘的时候,国外还是正常交易的,此时风险是最大的。因此,章新华告诫投资者,在期货市场一定要懂得止损,期货市场没有价值投资,大家来的目的就是赚钱,有效的资金管理就是止损,一旦决定出市就不要拖拖拉拉。相反,入场的时候一定要谨慎,要做好一旦入场有可能亏损的思想准备。正确对待已经有的盈利和亏损,尽可能实现盈利的最大化,也要懂得及时止损。

相关资料:

    1,黄金T+D 和 纸黄金 交易的比较

    2,黄金T+D 与 黄金期货 交易的比较

    3,黄金“T+D”规定

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