重磅！美联储会议纪要释放重要信号 美元扶摇直上、黄金美股双双跳水

　　周三(4月6日)公布的会议纪要显示，美联储官员在3月份的会议上讨论了如何削减其数万亿美元债券持有量，一致同意每月削减950亿美元资产上限可能是合适的。

　　官员们“普遍同意”，每月缩减国债资产的上限为600亿美元，住房抵押贷款支持证券为350亿美元。

　　与会者一致认为，削减资产负债表将在坚定货币政策立场方面发挥重要作用，并预计在即将召开的会议上启动这一进程将是合适的，最早可能在5月份。

　　在这次会议上，美联储批准了3年多来的首次加息，将基准短期借款利率从2020年3月以来接近于零的水平上调。

　　除了有关资产负债表的讨论，官员们还讨论了未来加息的步伐，委员们倾向于采取更激进的举措。

　　这意味着在即将召开的会议上可能加息50个基点，这一水平与市场对5月的加息预期一致。事实上，上个月市场情绪相当高涨。

　　“许多与会者指出，在未来的会议上，将目标区间上调50个基点或更多是合适的，特别是在通胀压力持续升高或加剧的情况下。”

　　乌克兰战争的不确定性让一些官员不敢加息50个基点。纪要指出，如果不是乌克兰冲突，许多美联储成员可能会要求3月份加息50个基点。

　　在此次会议上，美联储官员还大幅上调了通胀预期，并下调了经济增长预期。

　　此前，市场期待着此次会议纪要的公布，以从中了解货币政策的走向。具体来说，美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上表示，会议记录将提供有关缩减资产负债表想法的细节。

　　在大流行危机爆发后，美联储在每月购买债券的过程中将其持有的债券规模扩大到约9万亿美元，规模增加了一倍以上。尽管有证据表明美国的通货膨胀率飙升至上世纪80年代初以来的最高水平，但美联储的购买行动直到一个月前才结束。当时的美联储主席沃尔克通过将美国经济拖入衰退的方式，平息了通胀飙升的势头。

　　最近几天，政策制定者在抑制通胀方面的态度越来越强硬。

　　美联储理事布雷纳德周二表示，要想降低物价，就需要在稳步加息的同时大幅削减资产负债表。市场预计美联储今年将总共加息250个基点。

　　美股再度下挫，道指跌超1%，纳指跌幅扩大至2.85%，标普500指数跌1.6%。

　　美元指数DXY反弹超40点，刷新日高至99.77。

　　现货黄金涨势反转走低，短线下跌15美元，刷新日低至1914.64美元/盎司。

　　Independent Advisors Alliance首席投资分析师Chris Zaccarelli写道，每月950亿美元的削减目标是一个“良好的开端”，但美联储可能需要以更快的速度削减支出，以对抗通胀。按照目前的速度，可能需要5年以上（甚至可能长达8年）才能将持有的所有证券全部变现。在这种情况发生之前，我们很有可能遭遇经济衰退，这可能迫使美联储再次增加资产负债表，因此市场扭曲可能会持续很长时间。

　　投资组合经理Chris Brown表示，美联储会议纪要“偏向鹰派”，950亿美元的资产负债表上限“并不令人惊讶”，但在三个月内达到该上限“比预期的要快一些”。

　　蒙特利尔银行伊恩·林根点评称，如果美联储打算迅速加息至中性利率或以上，我们担心本轮经济周期的终端利率将持续相当长的一段时间，直到经济复苏的现实要求降低利率或进行微调操作。

　　固定收益市场结构研究主管Sean Savage指出，美联储关于每月950亿美元的缩表上限的讨论，突显了我们长期以来的观点，即随着美联储在债券市场的影响力缩小，来自交易商和非银行机构等私营部门的中介将对流动性产生更大影响。我们仍然认为，这使得美国国债的流动性对更大范围的市场波动更加敏感。