2月28日至3月4日当周，在俄乌战火继续燃烧、美联储主席鲍威尔听证会和美国非农就业报告这三大主要事件的推动下，黄金对本周风险情绪的变化做出了剧烈反应，最终创下了至少自2020年11月以来的最高单周收盘水平，成功站上1970美元。 周五(3月4日)，现货黄金收报1970.15美元/盎司，本周累计上涨81.15美元或4.30%，最高触及1970.55美元/盎司，最低触及1890.71美元/盎司。 展望下周，除了定于下周四公布的2月消费者价格指数(CPI)外，未来一周的经济数据相对较少。 据道琼斯公司的数据，经济学家预计总体通胀率将从1月份的7.5%升至7.8%，为1982年以来的最高水平。总体通胀包括食品和能源价格。 “风险偏于上行。如果数据超过8%将令人震惊，”Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler说。 此外，欧洲央行也将在下周四做出利率决定。 “滞胀的风险明显增加，使欧洲央行的两难境地变得更加复杂：如何应对货币政策无法缓解的通胀加速。没有人真的指望欧洲央行会在如此不确定的时刻开始正常化货币政策，”荷兰国际集团(ING)分析师表示。 当周要闻盘点 俄乌战火继续燃烧 下周一双方举行第三轮谈判 当地时间2月28日，乌克兰和俄罗斯谈判代表已结束战争爆发以来的首轮和平会谈，各自返国以进行磋商，双方计划继续进行下一轮谈判。 据NBC新闻(NBC News)报道，俄罗斯议会国际事务委员会主席斯卢茨基说，各方“听取了”对方的意见，找到了可以取得进展的领域。 俄乌于3月3日在白俄罗斯境内的别洛韦日森林举行了第二轮谈判，双方分别通报了谈判情况。 俄罗斯代表团团长、总统助理梅金斯基表示，本轮谈判中，俄乌双方讨论了军事、人道主义和未来通过政治解决冲突等问题，主要解决了冲突地区的平民安全相关问题，双方就建立人道主义通道疏散平民以及疏散平民时在人道主义通道相关区域暂时停火达成一致。他认为，双方就这一事项达成共识是谈判的“重大进展”。 乌克兰总统办公室顾问波多利亚克称，谈判双方就安排人道主义通道达成解决方案，不过，“乌克兰没有得到需要的结果”。他还说，乌俄双方一致同意尽快开启下一轮谈判。 乌克兰官员阿拉卡米亚周六表示，乌克兰和俄罗斯将于下周一举行下一轮会谈。下周一将是俄乌双方的第三轮会谈。此前的两轮会议都未能达成停火协议，但双方同意为被围困城市的儿童、妇女和老人建立人道主义走廊。在这些城市，药店已经人满为患，成千上万的人面临食物和水短缺，受伤的人因伤而死。 当地时间4日，有关乌克兰核电站起火的消息一度牵动全球神经。据乌克兰国家应急服务中心通报，受乌俄军队在附近地区交战影响，乌克兰扎波罗热核电站附近当地时间4日发生火灾。 乌克兰国家核能监管局随后在社交媒体上发布消息称，扎波罗热核电站已被俄罗斯军队完全控制，目前核电站1号机组反应堆舱有损坏，但不影响机组安全。核电站重要的系统和设备都处于正常工作状态。到目前为止，没有记录到辐射状态变化。 OANDA资深市场分析师Edward Moya表示:“不幸的是，没有迹象表明乌克兰战争会在短期内缓和。随着我们审视其对全球经济的影响，你将看到全球经济增长担忧和通胀压力成为主导主题。”“这可能会导致更多的避险资金流入，金价将会大涨。” “俄罗斯-乌克兰危机将继续支撑贵金属价格走高的前景，”盛宝银行分析师Ole Hansen在报告中称。 “这不仅是因为可能出现的短期避险买盘会起起落落，更重要的是，这种紧张局势对通胀、经济增长和央行加息预期意味着什么。” 鲍威尔暗示3月将加息25点 但未排除未来加息50点可能 美联储主席鲍威尔本周二和周三在国会参众两院作证。鲍威尔仍预计3月会启动首次加息，但指出，俄罗斯和乌克兰的战争给前景注入了不确定性。 在为本周在国会参众两院委员会的两次听证会准备的讲话中，鲍威尔承认俄罗斯入侵乌克兰正在造成“巨大的困难”。 他说:“入侵乌克兰、持续的战争、制裁和未来的事件对美国经济的近期影响仍然高度不确定。”“在这种环境下制定适当的货币政策，需要认识到经济正在以意想不到的方式发展。我们需要灵活地应对新数据和不断变化的前景。” 鲍威尔发表这番言论之际，美国的通货膨胀率正处于40年来的高点，而乌克兰战争导致油价升至近10年来的最高水平，这使通货膨胀率变得更为复杂。1月份消费者价格指数(CPI)较上年同期上涨7.5%，美联储首选的通胀指标显示出1983年以来最强劲的12个月涨幅。 鲍威尔表示，美联储将在未来几个月灵活地提高利率，升息的可能路径是增加0.25个百分点。不过他表示，如果通胀恶化，他可能会采取更激进的举措。 “我们将避免在已经非常具有挑战性和不确定性的时刻增加不确定性，”他在接受众议院金融服务委员会成员质询时表示。“如果通胀水平高于这一水平或持续高于这一水平，我们将准备采取更激进的行动，在一次或多次会议上将联邦基金利率上调逾25个基点。” Adrian Day Asset Management总裁Adrian Day说，尽管美联储仍有可能在不到两周的时间内加息，但他近期也看好黄金。 “只要乌克兰战争还在继续，黄金就会坚挺，”他说。“它暂时盖过了货币问题。” 2月非农人数大增67.8万但薪资增速下降 恰合美联储心意？ 美国劳工统计局公布的数据显示，上个月美国非农就业人数增加了67.8万人。这一月度数据远高于市场普遍预期的40万。1月份的数据也被修正至新增48.1万个职位。 美国2月份的失业率也降至3.8%，超过了市场普遍预期的3.9%，失业人数降至630万人。而新冠大流行开始前的2020年2月，当时失业率为3.5%，失业人数为570万人。 报告指出:“就业增长是普遍的，主要是休闲和酒店业、专业和商业服务、医疗保健和建筑业的增长。” 2月份劳动力参与率小幅上升至62.3%。报告中的另一个关键因素平均时薪同比增长5.1%，低于市场预期的5.8%的增幅，也低于1月份下修后的5.5%的增幅。 凯投宏观资深美国经济学家Michael Pearce表示，又一份强劲的就业报告为美联储即将加息的举措开了最后的绿灯。 “这将使美联储更有信心推进其紧缩政策计划，但随着薪资增长目前趋于平稳，官员们在未来数月提前大举升息的压力可能会减少，”Pearce称。 分析师Steve Matthews指出，这份报告似乎很符合美联储希望看到的那种报告。劳动力参与率有了很好的提高，因此供给问题得到了一些缓解，而供给此前一直是雇主方面存在的问题之一。工资增速也有所下降，因此没有多少迹象表明工资会导致通胀螺旋式上升。 下周市场展望 Kitco周五最新公布的黄金周度调查显示，所有接受调查的华尔街分析师都看好下周的黄金。绝大多数散户投资者也预计近期股价会走高。 本周，14位华尔街分析师参加了Kitco的黄金调查，他们都表示，他们认为金价近期会走高。 与此同时，共有1013人参与了网上投票。在这些受访者中，有714人(70%)认为金价下周会上涨。另有166人(16%)认为金价将下跌，113人(13%)在近期持中立态度。 “在风险和不确定性如此之大的环境下，如果金价无法升至2000美元，那我就不知道该怎么办了，”Walsh Trading商业对冲业务联席主管Sean Lusk表示。 Lusk说，他预计金价将比2021年收盘价上涨10%。他补充称，在当前环境下，这将使初始目标价在2010美元左右。 OANDA资深市场分析师Edward Moya表示:“不幸的是，没有迹象表明乌克兰战争会在短期内缓和。随着我们审视其对全球经济的影响，你将看到全球经济增长担忧和通胀压力成为主导主题。”“这可能会导致更多的避险资金流入，金价将会大涨。” “从目前的情况来看，有太多的关键大宗商品可能会继续上涨，比如谷物、金属和能源。在可预见的未来，我们将看到价格上涨。” Moya补充道，如果大宗商品价格飙升对通胀产生持久影响，各国央行将被迫更大幅度地加息。但这并不意味着这对黄金不利。 “尽管美联储在评估战争影响时对快速加息表现出了抵制，但你不应排除今年晚些时候加息0.5个百分点的可能性。我仍然认为今年会加息4到5次。”“我们可能会看到，美联储今年夏天在抗击通胀方面将变得更加积极。这种不确定性和争论应该对黄金有利，并帮助金价反弹至2000美元。” 凤凰期货和期权有限责任公司(Phoenix Futures and Options LLC)总裁Kevin Grady表示，在通往2000美元的道路上，需要关注的上行水准为1980美元，下行水准为1882美元。 Moya指出，1980美元将成为短期阻力位，并补充称金价可能轻易地向任何方向波动50美元。但一旦达到这一水平，市场将锁定在2000美元。 “催化剂都在那里。一旦金价突破2000美元，那么你会看到黄金在2050 -70美元交易区间遇到一些阻力。黄金的表现逊于许多其他商品。这里仍然有巨大的动能，”他说道。
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