2022年年初至今，油气及天然气板块一直是美股中表现最好的两个板块，但由于东欧紧张的地缘政治和北美的通货膨胀风险，黄金板块目前有望在2月成为股市中表现最好的板块。花旗分析提到，金价短期看涨，而长期则看跌。 纽蒙特黄金公司(NEM)与皇家黄金(RGLD)在2月份带领下，标普1500超级综合黄金指数获得大约11%的回报，标普1500超级综合能源指数的收益率为3%。 花旗银行大宗商品研究主管Aakash Doshi表示：“黑海水域的紧张局势、风险资产波动性飙升、通胀保值需求以及日益鹰派的美联储，都在推动金价上涨。” 花旗将黄金的近期目标价格提高到1950美元/盎司，比之前的预测提高125美元/盎司，该行将其全年的目标价提高7%，平均为1805美元/盎司。 但Doshi也指出，随着美联储加息周期的开启，长期来看贵金属的前景将受到更大挑战。他在2022年下半年，以及2023年对黄金持看跌态度，并预测黄金会跌至1675美元/盎司。 台湾理周教育学苑作者方钧文章提到，就战争因素来看，局势紧张升温确实有助于金价推升，特别是美国参与其中的战争，由于黄金被视为美国投资者避风港，一旦美国或美元受到威胁，金价会直接连动反应，较有名的像是911事件、川普出兵伊朗等，但若只是较小的地区性危机，像俄罗斯併吞克里米亚、中东战争等，则影响不大。 如果是因为战争而做多黄金，还需稍加留意战争延续性，因为战争急涨的黄金，也会因为战争谈和或结束急跌，因此要留意手中部位进出风控。 但就长期投资角度来看，通胀导致实质利率下降，有助于黄金上涨，目前预期美国加息，美元转强，相对来说黄金兑美元价格有机会回落，但若加息后通胀无显著改善，此时美元将受到重大威胁，黄金避险功能再起。 目前市场预期三月升息，而最快反应通胀时间点也需要五、六月后，因此下半年通胀是否下降，将是长线金价能否支撑关键。 技术面来看，目前周线已经收破下降切线，三角盘整发动，金价有望再涨一波，唯需留意发动低点是否跌破，未跌破前黄金都是偏多看待。 简单来说，投资黄金还需区分长短线来看，短线受战争影响，长期受到美国通胀控制程度影响，整体看目前趋势向上，稍微留意风险及洗盘状况即可。 分析文章中也强调，目前黄金确实上行还有空间，是可以多加留意。拆解近期推升金价主因，大致包含乌克兰地缘风险及美国通膨两大部分，其中前者只是短线推动，后者才是长线金价上涨主因。
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