贵金属今年流年不利、倒V大反转正在酝酿？伦敦金银市场协会：黄金、白银、铂金、钯金2022年前景预测

　　周二(2月1日)，根据伦敦金银市场协会(LBMA)对2022年的预测，在2021年黄金的表现令人失望之后，分析师们的热情正在降温。

　　周二，LBMA公布了年度预测调查结果。在参与今年调查的34位分析师中，他们预计金价将保持相对稳定，2022年的平均价格将在1801.90美元左右，与去年1798.60美元的平均价格相差不大。

　　虽然平均价格预计将相对持平，但分析师认为市场有可能在780美元区间内波动。根据这份报告，分析师正在关注今年影响金价的三个因素：利率上升、通胀威胁加剧和市场波动性加大。

　　LBMA表示:“令人惊讶的是，新冠病毒和地缘政治紧张并未被特别视为2022年金价的关键影响因素。”

　　Degussa首席经济学家Thorsten Polleit是今年最看好黄金的人，他认为金价有可能升至2280美元。Polleit表示，他仍看好黄金，因他预计美联储的升息将主要是“装点门面”。他补充说，实际利率将保持在负利率区间，因为美联储将无法控制通胀。

　　他说，人们普遍预期，美联储今年收紧货币政策，可能会暂时抑制贵金属，尤其是黄金的价格。不过，我们相信，央行最终将把“保持经济增长”的目标置于“降低通胀”之上。

　　在黄金分析师中，最悲观的是法国外贸银行(Natixis)贵金属分析师Bernard Dahdah。他表示，金价可能跌至1630美元。

　　“我们预计，2022年金价将继续回落，主要是在正常化以及美联储和其他央行可能加息的背景下。尽管通胀预计将保持相对较高的水平，但我们认为它(2.8%)要比2021年(7%)低得多，”他在预测中表示。

　　分析师们对白银的看法更为悲观，他们预计今年白银均价将在23.54美元左右，较2021年的25.14美元均价下跌6%。

　　Sharps Pixley分析师Andy Habluetzel是新年以来最看好白银的人，他预计白银价格将升至30美元。

　　“我们认为白银价格相对于多数资产类别被低估，尤其是与其他大宗商品相比，”他表示。“我们预计，投资意愿今年将越来越多地转向白银，从而损害黄金投资。”

　　中国银行贵金属分析师刘宇飞(音译)是最看跌白银的人，他将白银的下行目标定为17.20美元。

　　“宏观环境将对白银构成不利，因为美联储即将结束资产购买、加息和收缩资产负债表。美国通胀可能会随着货币政策收紧而降温，因此实际利率将会反弹。幸运的是，基本面将提供一些支撑。”

　　分析师认为铂金的潜力不大，平均价格预期为1063.40美元，较2021年1090.20美元的均价下跌2.5%。

　　汇丰(HSBC)贵金属分析师James Steel对铂金最为看涨，预计其将达到1174美元的高点。

　　“铂金并不短缺，2022年看来又将出现(投资前的)过剩，因此很难过于看好铂金，”他说。“然而，随着钯在汽油汽车催化剂中的市场份额开始增加，市场上的过剩应该会在2023/24年转为赤字之前开始收窄。”

　　LBBW大宗商品研究主管Frank Schallenberger对铂金最为悲观。他预计其将跌至771美元。

　　“对铂金而言，基本面看起来仍不太好。市场上的供应过剩将持续下去，而电动汽车的成功发展将使铂对催化剂的需求更小。”

　　分析师们最为看跌钯价，预计钯价今年平均将在1967.60美元左右，较2021年的平均2398.30美元下跌18%。

　　值得指出的是，钯金今年以来的涨幅为28%，铂金为6%，而黄金为0%。今年1月份，钯金创下14年来表现最好的表现，而铂金则创下自去年10月以来表现最好的月份。

　　Precious Metals Insights贵金属分析师Philip Klapwijk对钯的看法最为乐观，其上行目标为2800美元。

　　他说:“随着芯片短缺的限制最终解除，以及基础汽车需求随着新冠肺炎疫情的缓解而增长，预计2022年汽车生产将复苏，这将推动钯的自动催化剂使用，尽管对成本较低的铂有一些边际替代损失。”

　　Schallenberger也是最看跌钯价的人，他预计钯价将跌至1313美元的低点。

　　“越来越多的电动汽车将缓慢但肯定会导致钯的需求动力下降。汽车生产的放缓将在2022年继续拉低需求，”他说。

　　今年年底，预测最接近的分析师将从LBMA获得1盎司金条。