对于2022年的金价走势，有许多相反的预测。但是，金价回升至2000美元上方和跌破1600美元之间的主要区别是什么? 周一(1月10日)，加拿大皇家银行资本市场概述了黄金的两种前景——上涨和下跌。目前的最高预期是，到2022年，金价均价将突破2024美元。最低预期是金价将跌至1576美元。 这两种观点的不同之处在于新冠疫情的发展和股市表现。 “最看涨的情况是，通胀已经站稳脚跟，经济表现逊于预期。”加拿大皇家银行资本市场全球商品策略副总裁Chris Louney指出。 该行自己的基本预估更接近于较低的预估，因其对美国经济的预估以及美联储大幅升息的预期。 该行的基本预测是，今年金价均价为1695美元，第一季度最高的季度价格为1749美元，第四季度最低的季度价格为1633美元。 “我们的看跌情景比我们的基本情景更接近，因为我们认为，考虑到过去两年的情况，环境风险只会变得更低。经济增长得很好，失业率也在改善。” Louney说，要想改变金价的看跌轨迹，需要出现两个主要的改变游戏规则的因素。 “如果新冠疫情再次恶化，或者股市表现逊于预期，或许你会看到投资者对黄金等资产的兴趣出现波动，”Louney说。“我们确实假设股市在2022年期间会走强。如果这没有实现，你可能会看到资金流入黄金。这时，我们的高场景就开始发挥作用了。但这不是我们的基本情况。” 由于美联储计划最早于3月份开始加息，并预计今年至少会加息3次，金价一直处于压力之下，自年初以来已下跌1.6%。 “我们预计2022年将有3次加息。通货膨胀将会很高。3月的大门是敞开的。当然有通货膨胀的理由。鲍威尔称，美国经济现在强劲得多，接近充分就业。这符合2022年加息3次的预期。” 2021年金价面临的最大障碍之一是投资者缺乏兴趣。Louney补充说，在金价大幅走高之前，这种情况必须改变。 他说:“如果由于经济环境恶化、新冠肺炎疫情或股市表现恶化，投资者的兴趣指针发生变化，那么这将使黄金的风险倾向转向上行。”“2021年的主要问题是投资者缺乏兴趣。尽管我们正处于近年来最严重的通胀环境之一。如果你在3年前告诉别人，我们的通胀率会达到5%，而金价不会上涨那么多，他们不会相信你的话。” 金价2021年收盘下跌3.6%，为2015年以来的最差表现。 黄金支持的交易所交易产品是最好也是最相关的例子。 “它们的跌幅相当大。我们所讨论的环境中，每个人都在谈论通货膨胀。我们还没有看到资金流入黄金ETF，这表明投资者缺乏兴趣。” 人们一直在把钱投向其他地方，黄金也不被视为“廉价”。“在购买黄金时，黄金消费者和散户投资者对价格更加敏感。这并不是说黄金在2021年期间变得非常便宜，”他指出。 他指出，2022年黄金价格走势很有可能与2021年非常相似。 他说:“今年一直在发挥作用的力量，没有一股会在短期内消失。因此，2022年在很多方面看起来都像2021年，”他说。“我不认为通胀有足够的潜流来真正改变潮流。就黄金而言，我很难看到2022年通货膨胀方面会发生什么实质性的变化。我不确定这种反应功能在几个月的时间里会发生怎样的实质性变化，除非宏观前景真的发生重大变化。”
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