预计80%可能处1800美元上方 有望突破2000美元创新高

　　贵金属经历2021年跌宕后，黄金市场分析普遍认为，金价应该会在2022年稳健复苏回升，并且恢复其长期看涨的趋势。道富环球提到，预计有80%的几率将可能处于1800美元上方，而有30%可能性突破2000美元创下新高。

　　State Street Global Advisors(道富环球)首席黄金策略师George Milling-Stanley指出，他的基本假设情景是2022年金价在每盎司1800美元至2000美元之间交易，几率为50%。他补充说，他认为金价有30%的机会突破2000美元，并创下历史新高。

　　他补充说：“我们认为，明年金价有 80% 的可能会维持在目前的区间，并继续走高。即使美联储打算明年收紧利率，我们认为黄金仍有很大的机会走高。”而这位分析师预计，另有20%的几率，黄金交易价在每盎司1600至1800美元之间。

　　Milling-Stanley也重申他的立场，即黄金投资者不必担心美联储货币政策快速转向。他指出，投资者应超越名目政策利率，研究其他可能影响金价走势的因素，如实际利率或黄金市场的供需动态。

　　Milling-Stanley预计，2022年通胀仍将保持高位，实际利率将继续处于负值。另方面，他认为美联储不太可能采取过于激进的手段来对抗通胀。他预计，美联储明年只会升息2次，这一估计低于目前的市场预测。

　　此外，Milling-Stanley也同时指出，在上一次市场紧缩周期中，即2015年至2019年期间，美联储展开9次升息，金价上涨近35%。

　　他补充说，这不是一个孤立的事件，在2004年至2005年期间，美联储升息17次，金价上涨70%。回顾利率和美国货币政策，Milling-Stanley表示，由于投资者希望对冲风险，黄金在2022年仍将是一种有吸引力的避险资产。

　　Goehring & Rozencwajg Associates合伙人Leigh Goehring表示，由于高通胀和较低利率的环境正在形成，金价有望迎来大爆发涨势。

　　Goehring在接受采访时表示，预期明年通胀可能达到9%，且不会太快消失，将继续成为全球一大问题。通胀的黑天鹅事件可能来自于石油、天然气或农产品。

　　鲍威尔周二在国会证词中表示，关于通胀是时候放弃“暂时性”的措辞，而且美联储考虑提前几个月结束缩减购债(Taper)。鲍威尔的言论加大美股的抛售，因为投资者将鲍威尔的言论解读为，美联储可能会在明年某个时候积极地升息。

　　Goehring表示，通胀飙升最终将迫使美联储升息来回应，但是可能对市场带来严重破坏，美联储又将再度被迫停止升息。对此，金价将首先因升息而下跌，但最终将因通胀黑天鹅事件而再度爆发涨势，与1970年代初期石油禁运使得油价大涨，但因美联储升息，金价先下跌而后爆发大涨的故事一样。

　　Goehring预期，一旦美联储的升息行动使金价触底稳定后，就是金价将要爆发大规模上涨的讯号。未来10年预期将是短缺的年代，通胀也将因此更高。他预期到2028年，金价有望上涨到每盎司10000美元，以20倍的金银价格比计算，银价也有望达到每盎司500美元。

　　Investment Directions网站创始人John S. Tobey也预期，在通胀续升的环境下，2022年黄金将重获投资人青睐。而除了黄金外，金矿商的股票也将是很好的选择。