又见大行情！美通胀终现见顶迹象 美元“飞流直下”、黄金“一柱擎天”

　　周二 ( 9 月 14 日 ) ，美国劳工部最新报告显示，美国 8 月 CPI 年率增长 5.3%，低于预期和前值；核心 CPI 年率增长 4.0%，也低于预期和前值。数据在某种程度上支持了通胀暂时说，或使得美联储有理由推迟宣布缩减购债规模时点。受此影响，美元指数承压下跌，触及 92.33 低点；随着美元回落，现货黄金自低点大幅拉升 27 美元，刷新日高至 1807.23 美元 / 盎司；美股高开低走，道琼斯指数一度下跌逾 180 点或 0.5%。

　　美国 8 月消费者物价指数 ( CPI ) 升幅低于预期，结束了一连串的大幅上涨，暗示通胀的部分上行压力正开始消退。

　　美国劳工部周二公布的数据显示，8 月份消费者物价指数较 7 月份上涨 0.3%，为七个月来最小涨幅。与去年同期相比，CPI 上涨了 5.3%。

　　扣除波动较大的食品和能源成分后，所谓的核心通胀率较前一个月上升 0.1%，为 2 月份以来的最小涨幅，反映出二手车、机票和汽车保险价格的下降。

　　彭博社的一项调查显示，根据预测中值，整体 CPI 较前一个月增长 0.4%，较上年同期增长 5.3%。

　　由于原材料短缺、运输瓶颈和招聘困难，企业面临越来越大的成本压力，一直在推高消费品和服务的价格。

　　尽管与经济重新开放相关的价格飙升开始减弱，但脆弱的供应链可能会持续到 2022 年，并使通胀居高不下。花旗集团的经济学家在报告发布后表示，他们 " 继续从通胀报告的细节和其他数据中看到信号，更大范围的通胀压力将证明比预期更持久。"

　　纽约联储周一的一项调查显示，消费者预计未来三年的通胀率将达到 4%，为 2013 年年中以来的最高水平。CPI 报告还显示，火热的房地产市场开始渗透到租房价格中，租房价格涨幅达到了 2020 年 3 月以来的最高水平。

　　下周联邦公开市场委员会 ( FOMC ) 将举行货币政策会议，届时美联储官员将讨论如何以及何时开始缩减资产购买规模。美联储主席鲍威尔上个月说，美联储今年可能开始减少月度债券购买，但没有给出具体的时间。

　　蒙特利尔银行资本市场资深分析师 Jennifer Lee 表示，" 有关 ' 这是否会是暂时的辩论 ' 还远未结束，但至少消费者物价较温和上涨将在下周给美联储一些喘息空间。但不会太久。"

　　数据显示美国上月通胀升幅低于预期，给美联储缩减资产购买规模的时机带来了不确定性，美元承压下跌。

　　数据公布后，美元指数短线下跌近 30 点，刷新日低至 92.33，从周一创下的两周多高点进一步回落。

　　10 年期国债收益率下跌 3.7 个基点至 1.28%。

　　" 我们没有得到真正高的 CPI 数据，这一数据仅略低于预期的事实，使美联储有机会在 9 月至 11 月期间放弃任何缩减购债规模的举措，"Great Hill Capital LLC 董事总经理 Thomas Hayes 表示。

　　他补充称 :" 通胀数据证实，美联储可以将其推得更后一些，因为此前有人担心，如果通胀数据真的很火热，那么美联储可能被迫更早而不是更晚采取行动，尽管近期就业数据疲弱。"

　　随着美元回落，现货黄金短线拉升 27 美元，刷新日高至 1807.23 美元 / 盎司，为至少一周来新高。 COMEX 期金也突破 1800 美元 / 盎司，日内涨幅扩大至逾 0.5%。

　　有数据显示，COMEX 最活跃黄金期货合约北京时间 9 月 14 日 20:30 一分钟内买卖盘面瞬间成交 3906 手，交易合约总价值 6.98 亿美元；20:55 一分钟内买卖盘面瞬间成交 2142 手，交易合约总价值 3.85 亿美元。

　　独立分析师 Ross Norman 称，" 在通胀上升且实际利率为负的情况下，黄金有相当多的利好因素，但美联储让我们更多地关注升息的时间点，以及开始缩减购债规模的时间点。"

　　美国股指先扬后抑，在早盘上涨之后很快回吐稍早涨幅，回落至 9 月份的低迷状态，尽管通胀数据低于预期。

　　道琼斯指数下跌超 180 点或 0.5%；标准普尔 500 指数下跌 0.2%；纳斯达克综合指数上涨 0.2%。

　　" 通胀增长率的速度变慢应会在某种程度上缓和市场和政策制定者的担心，但高通胀可能会持续一段时间，粘性通货膨胀的风险仍然存在，" 贝莱德全球固定收益首席投资官 Rick Rieder 指出。

　　他补充说 :" 尽管如此，核心 CPI 已经超过了新冠疫情前的趋势，在经历了多年的通缩之后，许多经济学家仍预计通胀将达到十年来的最高水平。美联储可能会宣布，由于近期价格上涨，其通胀使命取得了胜利，但美国消费者似乎对这种 ' 成功 ' 并不感到兴奋。"

　　9 月份迄今，主要股指均下跌至少 1%，加拿大皇家银行 ( RBC ) 预计标普 500 指数今年年底前不会大幅上涨。周一，该行将基准指数的年底目标从之前的 4325 点上调至 4500 点。新目标比该指数周一收盘时高出不到 1%。该行还提出了 2022 年年底 4900 点的目标。