黄金价格周三(3月25日)收盘走低，回吐了前一天的部分涨幅，当天金价创下了10多年来的最大涨幅。
国际现货黄金周三亚市早盘开于1631.10美元/盎司，最低下探1596.40美元/盎司，最高上涨至1641.50美元/盎司，收于1615.16美元/盎司，下跌13.44美元或0.83%。
纽约商品期货交易所(Comex) 4月份交割的黄金期货下跌27.40美元，至1633.40美元/盎司，跌幅约1.7%，周二上涨6%。
一些大宗商品分析师将下跌归因于金价在连续两个交易日强劲上涨后的涨势枯竭。美国国会接近通过一项2万亿美元的救援计划，以帮助减轻冠状病毒疫情带来的经济痛苦。
Oanda高级市场分析师Edward Moya在最新的市场报告中表示：“黄金最终将受益于所有这些刺激措施和美元走软，但如今全都与股市有关。”美国基准股指周三上涨，投资者对国会通过救助计划抱有乐观态度。
ActivTrades首席分析师Carlo Alberto De Casa写道：“金价在经历了两个令人印象深刻的上涨后正在放缓。”
他进一步写道：“在过去48小时内，风险偏好在很大程度上主导了市场，但它并没有支撑金价，而投资者可能正在将部分流动性转回股市。”
一份报告显示，美国2月份耐用品订单增加了1.2%，预期下滑0.8%，前值下滑0.2%，但似乎并未影响周三的黄金交易。
凯投宏观资深美国分析师Michael Pearce在一份报告中称，基本资本财订单和出货量下滑，暗示“第一季企业设备投资可能停滞，甚至在国内疫情蔓延打压需求之前就已如此。”
新冠肺炎在全球范围内已经感染了45万多人，并导致逾2万人死亡。它的爆发，一直是购买被视为避风港的资产的最大支持因素之一。
投资者正在关注全球各国政府对这一致命病毒的反应，包括美国。美国国会议员同意了一项2万亿美元的冠状病毒救助计划，但该计划仍需在参众两院获得通过。
根据道琼斯市场数据，周二金价创下1984年11月以来的最大单日涨幅，也是2009年3月以来的最大单日百分比涨幅。
周二，当伦敦现货价格与黄金期货价格出现“严重偏离”时，欧洲的交易员们“吓坏了”。Kitco.com的高级分析师Jim Wyckoff表示，伦敦现货价格一度较纽约商品期货交易所(Comex)黄金期货价格低了100美元。
“伦敦现货市场的混乱促使欧洲大型金属交易商争相买入Comex黄金期货，以对冲风险，因他们认为无法获得他们认为准确或公平的伦敦现货金价格，”Wyckoff在每日报告中解释道。
他说：“此外，有许多报告称，由于全球各地的金矿由于新冠病毒的爆发而减少了生产活动，因此很难在全球范围内获得实物金块的供应。”
基本面利好因素
1.据美国约翰·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间26日04时50分，全球累计确诊460250例，累计死亡20857例，累计确诊国家和地区数172个。除中国以外，意大利、美国、西班牙、德国、伊朗、法国和瑞士确诊病例都已过万。
2.美国约翰斯·霍普金斯大学最新发布的数据显示，截至美国东部时间25日15时30分（北京时间26日3时30分），美国新冠肺炎确诊病例升至62086例，死亡869例。根据数据，纽约州确诊病例最多，为30811例；新泽西州确诊病例4402例；加利福尼亚州确诊病例2660例。
3.截至欧洲当地时间3月24日中午，综合欧洲各国政府及媒体数据统计，欧洲新冠肺炎累计确诊病例达到245690例，其中死亡13903例。在所有欧洲国家中，情况最严重的依然是意大利（确诊病例增至74386例，累计死亡病例增至7503例）、西班牙（确诊病例累计达49515例，死亡病例累计达3647例）、德国（确诊病例累计达37323例，死亡病例累计达206例）、法国（确诊病例累计达25233例，死亡病例累计达1331例）。除了前述四国外，包括瑞士、英国、荷兰、奥地利、比利时在内的十六个国家确诊病例过千。
4.IHS Markit周二(3月24日)表示，3月份美国制造业采购经理人指数(PMI)初值降至49.2，低于2月份的50.7。与此同时，Markit服务业PMI降至39.1，远低于2月份的49.4，预期44.1。IHS表示，这是该调查历史上最低的信心指数。经济学家指出，冠状病毒的传播对服务业的影响更为显著，因为相关商店已被关闭，近五分之一的美国人被封锁，以试图减缓病毒的传播。
IHS Markit首席商业经济学家Chris Williamson表示：“服务业受到的影响尤其严重，餐馆、酒吧和酒店等面向消费者的行业首当其冲，而旅游和旅游业则受到重创。”与此同时，Williamson警告说，美国经济可能已经陷入衰退。他说：“3月份的采购经理人指数显示，折合成年率，国内生产总值(GDP)下降了大约5%，但随着因抗击病毒而封锁和关闭的公司数量越来越多，这意味着第二季度的下降幅度可能会大得多。”
5.周二(3月24日)公布的美国新屋销售月率下跌4.4%，2月份为激增10.5%。有评论指出，过去几周股市的暴跌和全球市场的整体情绪似乎压倒了较低抵押贷款利率所能带来的提振。
6.周一(3月23日)，美联储再度召开紧急会议，并宣布一项新的、范围广泛的无限制举措，以稳定市场，其中包括购买无限量的政府债券和投资级公司债券，试图抵消冠状病毒爆发对经济造成的“严重破坏”。这些措施包括建立以学生贷款、信用卡贷款和美国政府支持的小企业贷款为抵押的新项目，以及购买大公司债券并向它们发放贷款的新项目。现有的购买美国国债和抵押贷款支持证券的规模将根据需要扩大，以“支持市场平稳运行和货币政策向更广泛的金融状况和经济有效传导”。
基本面利空因素
1.周三(3月25日)公布的报告显示，美国2月份耐用品订单增加了1.2%，预期下滑0.8%，前值下滑0.2%。
2.周二(3月24日)公布的美国3月里奇蒙德联储制造业指数为2，预期-15，前值-2。有分析指出，供应商交货时间的激增(这通常是需求改善的迹象)极大地提振了整体调查数据，但在这种情况下，这是由全球供应链突然中断造成的——这根本不是一件乐观的事情。
3.美国周五(3月20日)公布的数据显示，2月房屋销售飙升至13年高位577万户，数据反映的是美国1-2月初签订的合同情况，当时新冠病毒尚未席卷美国。目前来看，楼市复苏可能因新冠病毒疫情而止步，疫情引发了一波裁员潮，令经济濒临衰退。
4.美国总统特朗普周四(3月19日)表示，他敦促美国食品和药物管理局加速针对新冠肺炎药物的审批工作，一种抗疟疾药有可能很快应用于治疗新冠肺炎。美国国家卫生研究院16日说，美国研发的一种新冠病毒疫苗当天开始进行第一阶段临床试验，首名入组志愿者已接受试验性疫苗注射。
5.据日本媒体周三(3月18日)报道，中国医疗机构已经表示，日本使用的一种治疗新型流感病毒的药物似乎在新冠肺炎病患上有效果。中国科技部官员张新民表示，由富士胶片子公司Fujifilm Toyama Chemical开发的favipiravir已经在涉及武汉和深圳的340名患者身上产生了令人鼓舞的效果。
后市展望
1.OANDA分析师Craig Erlam在一份报告中称，“(黄金)的巨大下行风险仍是股市再度出现大幅抛售的可能性，特别是在昨日大涨之后。”
2.“我们仍认为黄金前景良好，因新冠肺炎危机的经济影响应会提振避险需求，”Julius Baer分析师Carsten Menke表示。
3.“通缩周期的可能性对我们的预测构成重大下行风险，”凯投宏观(Capital Economics)商品分析师Alexander Kozul-Wright表示。“对当前危机可能导致通缩的担忧，对黄金市场构成了更大的威胁。”据凯投宏观称，这种风险尚未完全形成，但可能导致未来黄金需求下降。凯投宏观对年底金价的预期为1600美元/盎司，预期全年金价基本上都在横向波动。
4.Dailyfx指出，不宜过早认为黄金已开启新一轮的大牛市行情，应继续耐心观察市况的变化。同时，由于金价出现波动剧烈且报价异常、点差过大等问题，在恢复正常前，应尽量避免介入黄金的交易。
5.CMC Markets分析师Margaret Yang Yan则表示，黄金市场的表现和基本面的情况无关，其已经和避险资产功能脱钩了，目前市场处在前所未有的境地中。“投资者们的情绪仍然是非常谨慎的，‘现金为王’仍然是人们所信奉的，因此市场波动会加剧。”
6.Canaccord Genuity Capital Markets报告称，美联储这一次的动作比2008年金融危机时要更激进。不过该机构分析师Carey MacRury表示，目前就认为黄金市场已经触底还为时过早。
周四重点关注
待定 G20领导人应对新冠肺炎特别峰会
15:00 德国4月Gfk消费者信心指数
20:00 英国央行公布利率决议及会议纪要
20:30 美国至3月21日当周初请失业金人数
20:30 美国第四季度实际GDP年化季率终值
20:30 美国第四季度实际个人消费支出季率终值、核心PCE物价指数年化季率终值
次日04:30 美联储公布一周资产负债表
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