根据位于纽约的WisdomTree Investments的数据，今年金价表现不佳是不合理的，金价早就应该反弹。该公司预测，金价明年将回升至1320美元/盎司。
根据Kitco.com，现货黄金在过去六个月里下跌了超过11%，周三（10月10日）最新交投于1200美元关口以下，而Comex 12月黄金期货价格则交投于1192.70美元附近，当日上涨0.10%。
“这种下跌是不合理的，债券收益率上升了11个基点，美元升值了0.4%。更确切地说，黄金的糟糕表现似乎是由市场情绪的崩溃所驱动的，”WisdomTree主管Nitesh Shah说。
Shah认为，贵金属投资者“对黄金的避险属性失去信心”这一说法是错误的。他表示：“在此期间，发达市场股市依然强劲，表明投资者并不是在寻找一个安全的避风港。”
他补充说，当前市场对黄金的“悲观情绪”是“过度的”。“黄金进行空头回补的时机似乎已经成熟。我们的基本情况是，在今年年底前，黄金价格将接近1270美元/盎司，到2019年第三季度达到1320美元/盎司，”Shah说。
WisdomTree强调，尽管美联储今年和明年加息的计划对金价构成了压力，但大部分紧缩周期已经被消化了。
对金价的一些小幅支撑可能来自预期的美元疲软。
“尽管我们不认为美联储加息三次会让市场感到意外，但其他央行可能会收紧政策。再加上美国债务不断增加，加上最近的减税政策，这将给美元带来下行压力。”
不过，Shah表示，黄金的最大推动力将是市场人气，但他指出，目前的极端净空头仓位是不可持续的。
“我们通过观察黄金期货市场的投机头寸来衡量市场人气，目前黄金期货市场处于2001年以来的最低水平。简而言之，我们认为当前的负净投机头寸是不寻常的，尤其是考虑到市场的风险。”他说道，“因此，即使是在平稳至适度的价格复苏中，也有许多空头头寸将会被覆盖。”
该报告指出，有三个主要因素可能会在短期内引发金价大幅波动，即贸易战、英国退欧谈判和金融紧张局势。
Shah称：“我们的基本情况是，随着空头头寸回补，期货市场的投机头寸将会恢复，到明年这个时候，金价将达到1320美元左右。”
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