美债收益率创7年半新高 黄金企稳但上涨仍面临较大阻力

　　现货黄金周二（10月9日）企稳小幅反弹，美市盘中最高上探至1191.78美元/盎司，已逼近1190关口。日内无重大数据公布，但一则重磅消息引发了市场一定的震荡。据多家美国主流媒体周二最新报道，美国常驻联合国代表黑莉（Nikki Haley）今日向总统特朗普辞职。消息发布后，美元由涨转跌小幅下挫。
　　
　　周二上午，特朗普和黑莉宣布了她的离职计划，黑莉将于年底辞职，而眼下距离11月6日关键的中期选举只有一个月的时间。这位前南卡罗莱纳州州长自2017年1月以来一直担任这一职务，美国有意缩减其在国际机构中的角色。现年46岁的黑莉曾在几次国际危机中在联合国代表特朗普政府，包括努力拆除朝鲜的核项目，缓解叙利亚的冲突。在特朗普退出奥巴马政府期间达成的伊朗核协议后，她还批评了伊朗。特朗普称赞了黑莉在联合国的工作，特别指出了其实现朝鲜无核化的努力。
　　
　　外围市场看，隔夜全球股市涨跌不一。美股开市较弱，但之后止跌转涨，目前的走势看，美股指数有触顶之忧。周二，美国10年期国债收益率最高升至3.26%，创7年半以来的新高。全球股市仍受到政府债券收益率上涨的困扰，这将导致一些投资者从股市撤资。美油价格小幅上涨，但油价仍在75美元/桶下方交易。
　　
　　截止发稿，美元指数下跌0.02%，报95.76点；道指上涨0.12%，报26515.04点，纳指上涨0.55%，报778.56点，标普500上涨0.22%，报2890.65点；美油指数上涨0.71%，报74.82，布油指数上涨1.1%，报84.83点。
　　
　　分析称，黄金在经历了周一的大幅下挫之后，期货市场的空头回补和逢低抄底买盘对金价形成了一定的支撑，但强势的美元仍将限制金价的涨幅。尽管本周美股大跌，市场避险情绪回升,但目前为止，具有避险属性的黄金还未从本周的风险中获益。目前市场仍高度关注利率问题。自美国十年期债券升至新高以来，利率问题牵动市场神经。周二美联储数位官员将发表讲话，市场希望从中能找到一些关于未来货币政策的线索。美国通胀数据还将在本周出炉，包括周三的PPI指数和周四的CPI指数。通胀数据也是美联储高度关注的，作为进一步加息的重要依据。目前全球股市也处于高压态势，这也是美国利率上升对股市的影响。若股市进一步回调，黄金市场将会吸引部分避险资金，但随着债券收益率和美元的双双走强，也可能会分流市场的资金，对黄金也未必有利。但黄金在8月份触底后，目前底部特征较为明显，也有分析师认为，金价回升是迟早的事，但1400大关可能会是极限。
　　
　　目前从技术上看，黄金周一连失两关，已远离1200一线，下行将进一步考验1180关口的支撑位，目前金价在此关口企稳，若能进一步上破1190关口，则上涨动能有望重新恢复。下行方面，空方的下一个目标将是8月份的年内低点1159.69美元/盎司。
　　
　　后市展望
　　
　　在遭遇大规模抛售后，金价难以回升至1200美元/盎司水平上方，但汇丰预计，除非金融市场出现“真正的变化”，否则未来黄金的所有涨势都将受到1400美元大关所抑制。
　　
　　“1400美元是一个良好顶部，需要看到金融市场的一些真正变化才能产生这种涨势，美元走软就是这一可能，”汇丰(HSBC)贵金属分析师Jim Steel周一（10月8日）在LME研讨会上表示。
　　
　　“美元将继续成为这个等式中非常重要的一部分，”Steel补充道。他指出，随着美联储明年加息，汇丰预计美元将进一步上涨。
　　
　　在此基础上，该行预测今年黄金的平均价格为1274美元，明年仍将低于1300美元。
　　
　　Steel还将黄金市场的低波动性归咎于股票市场没有重大变动。
　　
　　他表示：“随着全球股市的持续上涨，如果金融市场确实出现了一些不确定性，我认为黄金可能出现反弹的途径将是波动性上升。”
　　
　　这位贵金属分析师强调，今年年初股市出现抛售，一度引发金价飙升。
　　
　　黄金的另一个主要障碍仍将是美国国债的受欢迎程度。美国国债今年一直在窃取黄金的避险吸引力。
　　
　　“美国股市上涨，大量现金流入美国国债，这使得美国利率保持在相对较低的水平，尽管美联储已经收紧了曲线的前端，”他说道。“这导致美元走强，这也拖累了黄金。”
　　
　　BubbaTrading.com首席市场策略师Todd 'Bubba' Horwitz周二（10月9日）撰文指出，黄金似乎已经触底，抛售问题似已停止。正如我们在过去所听到的，解决问题的第一步是正视问题。金银看起来已经完成了第一步。
　　
　　Horwitz指出，现在对冲基金投入了大量的资源来做空黄金，黄金实现大的上涨突破只是时间问题。目前，主要贵金属仍陷在盘整之痛苦之中，但基金越做空，模式就越看涨。
　　
　　Horwitz表示，黄金仍交投于1180-1220美元区间之内，但背后的动态包括黄金的巨大做空兴趣，最终只会导致轧空。我们无法预测何时或什么因素会导致挤压，但我们愿意押注于此，只要金价保持在1180美元以上，我们就会继续这样做。