近期美元涨势似乎再次卷土重来，黄金已经逼近1200关口，最低触及1204美元/盎司，加上黄金市场悲观情绪过度，一些投资人开始猜测酝酿已久的反弹是否会展开。
对此，知名投资机构InvestingHaven撰文进行分析，认为黄金今年正在筑底，可能会重演此前的历史，文章具体内容如下：
黄金期货市场将在2018年再次重复历史。特别是，黄金期货市场显示出主要市场参与者的极端情况。与过去10年黄金期货市场上其他类似的极端情况相比，黄金价格正处于2018年的主要底部。
自年初以来，我们对黄金价格持乐观态度，并在最近的短期黄金价格预测中也重申了这一点。
目前需要考虑的一个重要的因素是，黄金价格的季节性。
在最近的文章中，我们警告称，无论是否看到黄金的长期看涨前景，在短期内，典型的“夏季低迷”效应将会显现。
当时我们称：“黄金期货市场显示，商业交易员的头寸接近极低的水平。这将转化为黄金价格的底部而不是顶部。这是否意味着金价不能进一步走低？事实上并不是如此，即使在未来几周的时间内，金价也可能跌至1150美元的水平。但我们预计不会再进一步走低。”
因此我们继续此前的结论，即“黄金正在形成较大的杯子和柄形态，这是一种看涨形态。在尝试突破后，短期看空走势后将会摆脱所有留在市场的空头，只会继续看多”。
黄金价格的季节性图表如下所示，该图由Sentimentrader提供。
我们将注意力转向黄金期货市场，尤其是2018年的极端水平。
如下图所示，商业和非商业交易员的净头寸处于极端水平。商业交易员的净空头数量创历史新低。非商业交易员的净多头头寸处于创纪录的低水平。
我们画出黄色的水平线来表示两者的水平。回溯到近10年，很明显，类似的情况只发生过4次。
这就是为什么我们认为黄金期货市场在2018年7月重复历史。
不过，将其他4个类似的实例与目前的情况进行比较。我们注意到与之前的情况有很大的不同，眼下的未平仓总合约多得多。
这表明，即便关键市场参与者的净头寸处于历史低位，但如今对黄金的兴趣仍相当浓厚。
那么，2018年的黄金价格底部已经确定？
基于以上种种原因，我们相信，黄金在2018年将会形成主要的底部。尽管它的价格可能会小幅走低，甚至低于1200美元的水平，但我们不会看到这种情况持续超过3周。
我们仍然相信，在2018年黄金期货市场结构的引领下，黄金将会形成一个主要的“杯子和柄”形态。如果准确的话，这将被证明是非常利好2019年走势的。
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