避险支撑 纽约4月期金周一上涨

　　纽约COMEX6月期金周一（4月2日）上涨19.6美元，涨幅1.48%，报1346.9美元/盎司。周一由于西方仍处于复活节长假之中，但大多数市场均已恢复交易。周一美元企稳，但美股持续大跌，三大股指跌幅在2%左右，市场避险情绪有所回升。日内公布的美国数据对金银较为有利。数据显示，美国3月Markit制造业PMI终值为55.6，低于前值和预期，但仍创2015年三月以来新高。美国3月ISM制造业PMI为59.3，低于前值和预期，但仍刷新2011年4月以来新高；美国2月营建支出月率为0.1%，略高于前值但低于预期，因公共建筑项目支出大减2.1%，录得2017年6月以来最大降幅；联邦政府建筑支出大减11.9%，录得2004年10月以来的最大降幅；预计营建支出将对美国二季度经济增速产生影响。
　　
　　本周中美贸易战升级。中国财政部宣布，自2018年4月2日起对原产于美国的7类128项进口商品中止关税减让义务，在现行适用关税税率基础上加征关税，对水果及制品等120项进口商品加征关税税率为15%，对猪肉及制品等8项进口商品加征关税税率为25%。现行保税、减免税政策不变。特朗普政府将于本周内宣布向中国征税商品清单，清单将于本周五（4月6日）之前由美国贸易代表办公室公布，此举或将加剧中美两大经济体间贸易关系的紧张程度。此外，本周将要公布的重磅数据是周五的3月美国非农就业数据，其中薪资增长将成为关注的焦点，也将决定黄金和美元的走势。
　　
　　分析师称，目前金价仍受到中美贸易摩擦的支撑，而股市则继续受到贸易战带来的不利影响的压制。由于周一一些西方国家仍处于假日，伦敦市场依然关闭，市场交易量不大，在也给了黄金一定的支撑。从技术面图表看，黄金上周回落到1320美元/盎司附近的支撑位也给了多头一定的安全边际，提振做多的信心。目前，期金未平仓合约仍处于一个较高水平，根据美国期货交易委员会(CFTC)最新数据显示，对冲基金和基金经理持有的COMEX黄金期货净多头头寸大幅增加，此前曾连续两周减持。截至3月27日当周，COMEX黄金期货投机净多头头寸大增54623手。当前COMEX黄金期货持仓总量为203354手，为八周以来首次突破20万手水平。从具体数据上来看，黄金期货投机性多头增加35150手至259032手，为今年2月6日以来最高水平。空仓则减少19473手至55678手，创逾三年新低。技术面看，目前的金价在1320上方仍有较为稳固的支撑，金价要继续上涨需持稳在1335.40美元/盎司上方，即时阻力位在1340关口，其次是1350及前期高点1365.97美元/盎司。
　　
　　国际现货黄金周一（4月2日）亚市早盘开于1326.40美元/盎司，最低下探1324.51美元/盎司，最高上涨至1344.87美元/盎司，收于1341.20美元/盎司，上涨17.20美元，涨幅1.3%。
　　
　　基本面利好因素：
　　
　　1.周一（4月2日）公布的美国2月营建支出月率为0.1%，略高于前值但低于预期，因公共建筑项目支出大减2.1%，录得2017年6月以来最大降幅；联邦政府建筑支出大减11.9%，录得2004年10月以来的最大降幅；预计营建支出将对美国二季度经济增速产生影响。
　　
　　2.周四（3月29日）公布的美国3月密歇根大学消费者信心指数终值101.4，低于前值102和预期102；美国3月芝加哥PMI为57.4，低于前值61.9和预期62。
　　
　　3.周二（3月27日）公布的美国3月里奇蒙德联储制造业指数为15，低于前值和预期；美国3月谘商会消费者信心指数127.7，低于前值和预期。
　　
　　4.周一（3月26日）日内公布的美国3月达拉斯联储商业活动指数为21.4，大大低于前值37.2和预期33.5，
　　
　　基本面利空因素：
　　
　　1.周一（4月2日）公布的美国3月Markit制造业PMI终值为55.6，低于前值和预期，但仍创2015年三月以来新高。美国3月ISM制造业PMI为59.3，低于前值和预期，但仍刷新2011年4月以来新高。
　　
　　2.周四（3月29日）公布的美国当周初请失业金人数为21.5万，较上周减少1.2万人，创45年来的新低，历史最低水平是1973年1月27日，为21.4万。此前市场预测为22.8-22.3万之间，政府还将上周的数据从22.9万下修至22.7万。同时，四周新申请延领失业金的人数3月17日当周季节调整后增加了3.5万至18.71万，四周的均值减少1.275万至18.615万
　　
　　3.周四（3月29日）公布的美国2月核心PCE物价指数年率1.6%，略高于前值符合预期，美国2月个人支出连续第二个月仅仅录得小幅上升，表明美国经济增长动能在第一季度有所下降。
　　
　　4.周三（3月28日）公布的美国第四季度实际GDP年化季率终值为2.9%，高于前值2.5%和预期2.7%，意味着美国经济的整体强劲的态势已经比较清晰，PEC和私人投资将会回升；
　　
　　后市展望
　　
　　1.Kitco 上周四（3月29日）发布的每周黄金调查显示，市场对黄金的看法处于分裂状态，看多看空均未过半。在针对华尔街专业人士的调查中，有17人参与了调查，有6人，或35%认为本周黄金将会上涨，有7人即41%认为本周黄金将会下跌，4人或24%黄金将会盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。上周民意调查是在复活节长周末之前提前一天发布，因此没有进行普通投资者的在线调查。
　　
　　2.英国研究公司CrossBorder Capital在周一（4月2日）发布的报告中表示，尽管美国国债收益率上涨，但美元下跌可能会加大黄金的上涨空间。在最近的一份报告中，CrossBorder Capital的析师表示，美国政府赤字的增长可能需要额外的美国国债的新发行，从而推高债券收益率。但相反，他们预计这将对美元构成压力。虽然利率上升通常是美元上涨的原因，但该报告称，全球最大的储备货币处于危险的境地，因此CrossBorder Capital将其称为“危机地带”，使其免受升息的影响。
　　
　　3.加拿大皇家银行财富管理公司董事总经理George Gero在周一（4月2日）发布的报告中表示，“资产配置人员”对黄金再次感兴趣，因为美元疲软。此外，他还引用了股市和债市的一些担忧称，“地缘政治新闻头条增加了投资者的担忧，报道了贸易和关税报复升级。”
　　
　　4.FXTM首席市场策略师Hussein Sayed在周一（4月2日）发布的报告中表示，周五即将公布的美国月度就业报告的薪资增长部分将成为市场关键。预计3月非农就业人数将在2月份增加31.3万人之后，再增长16.7万至19万之间，失业率从4.1%下降至4%。 Hussein Sayed称“然而，工资增长仍然是关键的市场动向，上个月出现意外下降，从前月的2.8%降到2.6%。鉴于目前市场上的主要论点之一是，美联储是否会在2018年再次提高利率两到三次，这一数字将对定价利率预期以及美元走向发挥重要作用。”
　　
　　5.布朗兄弟哈里曼BBH也表示“就业重心已从就业增长转向小时收入”，尽管就业收益仍然“强劲”。预计月度工资涨幅为0.3%，而较长期（12至24小时）月）平均为0.2%。 BBH表示：“基数的影响限制了对同比的影响，但0.3%的涨幅足以将年度涨幅提高到2.7%。 12个月和24个月的平均水平是2.6%。”如果是这样，数据可能表明就业市场“依然强劲，但没有令人信服的上涨加速证据”，BBH补充道。
　　
　　6.IG Asia Pte驻新加坡的市场策略师Jingyi Pan在电子邮件中写道：“中国征收关税的情况符合市场预期；但是这确实代表又进一步迈向摩擦，投资人正等待中国遭锁定产品的清单。”Pan说，许多亚洲市场本周因为公众假日交易时间较短，成交量清淡，将使得投资人格外审慎。这无疑提振了金价的走势！
　　
　　7.凤凰期货及期权公司总裁Kevin Grady认为，“股市也有些走弱。上周末黄金有一些获利回吐，未平仓合约有所减少，但市场仍持稳在较好的水平。”尽管如此，格雷迪补充说，由于伦敦市场依然关闭，因此交易量非常小，他不会在周一早些时候读到太多内容。 他补充说“增加10美元，这是很多自动算法在交易。”
　　
　　8.MKS（瑞士）交易所交易主管Afshin Nabavi评论说，隔夜交易稀少，许多欧洲股市收盘。他补充说，市场参与者看起来更加有信心，因为上周的市场连续三天下跌，但在3月和2月低点的支撑位上方远高于图表支撑位。“下个季度开始时，市场对我们上周看到的低点非常舒服，人们采取更积极的态度。”
　　
　　9.渣打银行在周一（4月2日）发布的报告中表示，各国央行在2月份仍是黄金的净买家，而且可能会保持如此状况。 渣打称“抛售兴趣有限，对价格波动的敏感度下降，市场购买被少数买家所主导，他们认为黄金是一项重要资产。” 渣打表示，俄罗斯在官方储备中新增22.8吨黄金，1月份采购量为18.9吨，去年为224吨，为连续第11年增加。渣打称 “土耳其也继续大幅增加储量，2月份采购8.8吨，1月份增加17.5吨，2017年增加86吨。土耳其此前已经增加了黄金，因为它已被商业银行接受为储备金要求，从去年开始在自己的资产负债表中增加黄金。”
　　
　　周二重点关注
　　
　　12:30 澳洲联储公布利率决议及政策声明
　　
　　04:30 次日 美国至3月30日当周API原油库存
　　
　　美联储理事布雷纳德将发表讲话