美联储下周的政策声明会说些什么？

　　美联储(FED)下周二(7月25日)将召开为其两天的货币政策会议，并于下周三(7月26日)公布利率决定和政策声明。但当前外界普遍预期这次会议将按兵不动，但可能进一步对资产负债表缩减提出指引。
　　
　　摩根大通(JPMorgan)经济学家Michael Feroli周四(7月20日)撰写报告称，联邦公开市场委员会(FOMC)下周的政策声明可能暗示，资产负债表的正常化将于“相对不久后”或在9月份会议上启动，因为政策制定者并没有让市场为下周启动做足够准备。
　　
　　虽然存在下周启动缩表的可能性，但摩根大通认为这种概率只有五分之一，预计此次会议上资产负债表政策和联邦基金利率目标都将保持不变。
　　
　　据一项路透调查，美联储将在9月宣布缩减其规模超过4万亿美元的资产负债表。受访分析师还表示，美联储会等到第四季才再次升息。
　　
　　另外，摩根士丹利(Morgan Stanley)经济学家Ellen Zentner周三(7月19日)也表示，美联储下周的政策声明可能暗示，决策者已准备好“在相对不久后”开始央行资产负债表的正常化操作，从而为9月正式宣布巩固预期。
　　
　　同时，该行表示，美联储下周的声明还将对经济形势做出“良性”更新，称经济继续保持平稳增长，劳动力市场仍在加强。而且也应该会表示通胀率低于2%的目标，同时保持联邦基金利率不变。
　　
　　去三季以来，决策官员升息三次，预定今年再加息一次，2018年还预计要升息三次。然而，近期通胀持续疲软，令市场对美联储今年最后一次加息的预期不断降温。
　　
　　自从美联储2012年1月设立通胀目标以来，通胀率平均只有1.3%，主要是受到美国经济扩张步伐缓慢，以及海外经济疲弱影响。
　　
　　美联储主席耶伦(Janet Yellen)7月12日在众议院金融服务委员会作证时说：“我们会密切关注这个问题，如果通胀看来持续低迷，我们准备调整政策。”