海外知名黄金资讯网站Kitco周二(5月2日)撰文称，根据一些分析师，因市场波动性徘徊在逾10年来最低水平附近，投资者自满情绪处于历史高位。
周二，有“恐慌指数”之称的芝加哥期权交易所(CBOE)波动性指数(CBOE Volatility Index)交投于10.21，为2007年1月以来最低水平。
低风险环境正令黄金承压，金价徘徊于三周低点，COMEX期金交投于1255.20美元/盎司，日内基本持平。
分析师们补充道，由于当前的市场情绪，金价短期内可能继续遭挫，但当投资者恐慌情绪开始攀升，金价将重获买盘需求，这可能令金价突破近期高位。
Incrementum AG基金经理Ronald-Peter Stoeferle说道：“由于市场自满情绪如此之高，VIX的反转将十分猛烈。一旦市场意识到美国经济实际上并不那么出色，波动性将卷土重来，这将利好黄金。”
Stoeferle补充道，Incrementum AG监控的指标表明，美国越发呈现滞胀情况——经济增长较低且通胀水平较高。
Stoeferle指出，美国周二公布的数据显示汽车销售连续四个月下滑，而今年第一季度经济仅增长0.7%，这些对于投资者而言应是重大忧虑。
他说道：“我们关注的指标凸显，经济最早在2017年末陷入衰退的风险越来越大。”
Merk Investments总裁兼首席投资者官Axel Merk指出，由于低波动性，他预计金价短期内可能还会略微走低，但他对这一趋势能否持续持怀疑态度。
Merk补充道，一旦波动性攀升，则金价应会“闪闪发光”。
Merk在写给Kitco的一份电邮中写道，对于那些相信低波动性会持续的投资者而言，他们可能不会寻求买入黄金来对资产组合分散化，然而，假如有投资者相信波动性可能会再度上升，则黄金或许会提供有价值的“缓冲”，因为较高波动性会对其它资产构成打压。
ETF Securities投资策略主管Maxwell Gold指出，尽管风险情绪徘徊于10年低点，但黄金市场依然展现出一些韧性。
Gold补充道，有观点认为市场正低估政治和经济风险，对此他表示认同。Gold说道：“尽管金价已经有些下滑，但我们并未看见情绪出现显著转变。”
法国外贸银行(Natixis)贵金属分析师Bernard Dahdah指出，VIX下挫似乎与地缘政治不确定性下滑相关，尤其是法国总统大选首轮投票之后。
Dahdah表示，尽管持续的地缘政治和全球经济风险可能令VIX脱离近期低点，但这并不一定意味着金价将上升。
他解释称，黄金投资者仍然面临利率攀升的环境。
他说道：“美联储潜在的6月加息将继续令金价在短期内承压。美联储正处于加息模式，因为他们认为美国经济足以强劲到支持利率正常化，而非因为通胀压力攀升。假如美联储由于通胀上升而被迫加息，这对于黄金而言就是一种完全不同的情况了。”
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