周四（4月13日）现货黄金继续高歌猛进，一度刷新五个月高点至1288.12美元/盎司，在近五周的时间内，金价上涨了近90美元，涨幅逾7%；摩纳哥国际大学金融学教授Damir Tokic撰文称，从长线来看，金价经过了十年的牛市、两年的盘整、三个月的下跌、四年的震荡后，现货黄金倾向于重启长线牛市，若金价顶破1400美元附近的重要阻力，有望在后市再创历史新高。
过去十七年黄金走势一览
首先，来看一下现货黄金的长线走势。
①2000年—2011年：现货黄金有一个强劲的上涨趋势，从250美元/盎司附近持续一路高歌猛进，在2011年9月一度刷新历史高点至1921.28美元/盎司。
②2011年10月—2013年3月：现货黄金一直在1550-1750美元/盎司区间窄幅震荡。
③2013年4月-2013年6月：在2013年4月，现货黄金跌破了1550美元/盎司附近的支撑，并在后面的连个月持续下跌，经过三个月的抛售，在2013年6月金价跌至1230美元/盎司附近。
④2013年7月—目前，现货黄金基本面上“空忙”一场，目前的金价基本上仍处于2013年6月（四年前）时的水平。
过去十七年黄金走势简析
Damir Tokic表示，回顾历史，我们可以发现，在强劲的基本面因素支持下，金价经历过一轮十年的牛市，当金价接近上涨趋势的顶点的时候，很多人都称之为“黄金泡沫”。我们知道，当泡沫破裂时，商品的价格一般很快就会回落到其真正价值附近。然而，（在触及顶点后）金价仍在高位震荡了两年，随后才迎来三个月的抛售。为什么抛售呢？可能是因为跌破了重要技术支撑位；或者，从下面的图表我们可以看出，当时，美元兑日元也大幅下跌，美元的崩盘也可能是黄金遭遇技术性抛售的原因。
Damir Tokic指出，不管怎样，当时黄金的抛售持续了了三个月。之后的四年，金价基本持平。这一点很重要，这清楚的表明，并没有“黄金泡沫”存在，在经过三个月的抛售后，金价在将近四年的时间内仍较为坚挺（尽管在2015年12月曾一度跌至1045美元/盎司附近）。
Damir Tokic提醒，从2013年-2017年，金价原本有可能继续遭遇抛售，并跌至400-600美元/盎司区间。尤其是，在这期间，美国股市处于一个大牛市，而且欧元大跌，美元兑大多数货币都处于一个明显的涨势，美联储也也开始加息；但黄金仍较为坚挺。
☆过去四年金价的震荡，或是长线牛市的建仓期
Damir Tokic认为，关键点就在这里，由于黄金实际上只遭遇了三个月的抛售，大多数基本面投资者可能仍在投资黄金；而且，四年的稳定期似乎暗示一个长期的建仓（积累），而不是减仓。因此，黄金十年牛市背后的基本面因素仍然存在：全球（央行）仍在用多种多样的货币政策工具对抗通货紧缩。
Damir Tokic表示，从短期来看，如果现货黄金顶破1400美元/盎司的关键阻力位，在不远的未来，我们将会看到金价再创历史新高。
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