金市“完美风暴”即将到来 FED决议关注重点在这！

　　国际现货黄金周二(3月14日)亚市早盘在1200美元/盎司上方窄幅整理，此前美联储(FED)本周可能加息的前景令金价徘徊在上周触及的五周低位1195美元/盎司附近。但另一方面，欧洲大选带来的不确定性也刺激了对黄金的买盘，并对金价提供显著的支撑。本周三(3月15日)美联储决议正好恰逢荷兰大选，料将掀起金融市场的“狂风骤雨”。鉴于美联储周三加息已没有什么悬念，市场的焦点将转向前瞻指引以及通胀预期。分析师认为，如果美联储上调“点阵图”中的利率预期，则金价可能进一步承压。
　　
　　美联储周三将结束为期两天的政策会议，并发表政策声明，随后主席耶伦(Jannet Yellen)也将召开新闻发布会。市场广泛预计美联储可能会上调利率，这可能推高美元，从而导致以美元计价的商品对于非美国企业更昂贵。
　　
　　Oxford Economics的分析师Daniel Smith表示，“美联储升息已基本被市场消化，今年可能还会再升息两次。进入升息期通常意味着金价会承压。”
　　
　　现货黄金周一基本在1201-1210美元/盎司间窄幅震荡，上周五曾触及1月31日以来最低1194.55美元/盎司；不过，现货白银周一下滑0.6%，报每盎司16.92美元/盎司。
　　
　　芝加哥RJO期货高级市场策略师Bob Haberkorn表示，“黄金可能会进入盘整，所以在周三利率决策之前市场波动可能很低。让黄金保持在每盎司1200美元上方的是欧洲的不确定性。”他强调，如果不是欧洲疑虑，金价应该会比现在水平低最多150美元。
　　
　　苏格兰首席部长斯特金周一表示，她将启动法律程序，为举行第二次独立公投做准备。在英国政府准备于不久后启动脱欧程序之际，这将为英国启动一个新的战线。
　　
　　英国首相特里莎·梅计划在3月底前启动《里斯本条约》的第50条款，而在苏格兰方面，无论联合王国的其他国家是否放弃欧盟单一市场准入，苏格兰的半自治政府一直在推动保住该准入权。
　　
　　此外，投资者也正在关注周三举行的荷兰议会选举。在经历了2016年英国意外脱欧、特朗普爆冷赢得美国总统大选之后，荷兰是否也会“屈服”在民粹主义风潮之下，受到投资者高度关注。不过，预计反对欧洲一体化的政党当选的几率不大，但选情跌宕起伏，可能引发人们臆测4、5月举行的法国大选的结果可能出人意料。
　　
　　交易商称，金价只有收在55日移动均线切入位1,209美元之上，才有可能进一步上扬。下档支撑仍在心理位1,200美元。
　　
　　若美联储发出这一信号 金价可能进一步承压
　　
　　由于大多数市场人士认为美联储周三会议加息没有悬念，焦点逐步转向未来的政策前景。根据近期公布的研究报告以及采访，市场人士认为联邦公开市场委员会(FOMC)在3月15日提高联邦基金利率中值预期的可能性上升，另外也存在着今年或者2018年预期加息次数从3次上调到4次的风险。
　　
　　花旗(Citi)表示，美联储的预测可能会受到比加息更大的关注。近期的大多数数据，以及无法确保会有财政刺激措施出台，应当会使点阵图暗示每年加息三次。即便如此，市场仍然会希望观察长期政策利率目标是否会突破3%
　　
　　瑞士信贷(Credit Suisse)分析师James Sweeney称，“本次美联储的经济预测摘要将会更显鹰派,未来几年甚至更长期的利率预测可能会提高。虽然FOMC核心成员会愿意保持2017年加息三次的预期不变，但鹰派程度超预期的风险很高。”
　　
　　高盛(Goldman Sachs)经济学家Jan Hatzius指出，“FOMC在2017年加息三次还是四次难下定论，但资产负债表正常化应当较早实施。目前预计美联储分别在3月、6月和12月加息，之前预期是3月、9月和12月。对资产负债表正常化启动的时间，预测从2018年中提前到2017年第四季度。”
　　
　　工行标准银行在报告中称 “美联储周三加息完全被计入市场...唯一可能促使美元大涨是FOMC成员预计年内加息的数量。上次的会议从两次提到了三到四次的可能性，我们当然认为美联储会加息4次。”
　　
　　荷兰银行(ABN Amro)外汇策略师Georgette Boele表示，美国国债实际收益率和美元走低支持黄金，金价上周下跌2.4%。
　　
　　Boele指出，“市场已经消化了今年加息三次的预期，但如果美联储将加息次数预期上调至四次，则金价可能进一步下跌。”他强调，市场对加息并不是那么感兴趣，真正关心的是前瞻指引和通货膨胀预期。
　　
　　美联储进入加息周期真的可怕吗？
　　
　　由于受市场对美联储本月加息预期的打压，金价自去年12月的涨势戛然而止，但纵观美国最近的几轮升息周期，黄金最终都有不俗的表现。
　　
　　根据下图所示，在2004年6月至2006年6月的美联储紧缩周期中，联邦基金利率1%上调至了5.25%，但期间金价却录得52%的涨幅。此外，在1999年6月至2000年5月，美联储利率也从4.75%攀升至6.5%，但期间金价亦上涨了5%。
　　
　　针对出现这一现象的原因，彭博策略师Mike McGlone解释道，“美联储紧缩货币政策往往是因为担忧通胀，而黄金在通胀环境中会有好的表现，其也被视作抗通胀资产。此外，由于对英国脱欧、欧洲大选以及美国总统特朗普(Donald Trump)贸易政策的担忧，投资者也会利用近期的抛售中买入黄金避险。”
　　
　　上周金价录得去年11月以来的最大周度跌幅，且今年以来的涨幅也收窄至约5%。上周五(3月10日)公布的美国2月非农数据向好，令美联储今年至少加息三次的臆测升温。
　　
　　瑞银集团(UBS)旗下财富管理部门的商品及外汇策略师Wayne Gordon相信金价在美联储3月会议之后将再度走强。他指出，“随着实际收益利率回落，且法国第一轮大选可能触发新的不确定性，金价应该会上涨。”瑞银对未来12个月的金价预估在1300美元/盎司。
　　
　　摩根大通(JPMorgan)技术分析师Thomas Anthonj称，“贵金属板块似乎已经准备好一轮反趋势的上涨。”他称摩根大通已经增加了黄金多头仓位。