特朗普上任后经济政策依然充满不确定性,美元下跌,黄金升至2个月高点。黄金上涨0.27%至1212.11,白银上涨0.18%至17.06。铂金下跌0.07%至976.65,钯金上涨0.35%至786.58。 全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD周五的黄金持仓较周四增加0.15%,同期全球最大白银上市交易基金iShares Silver Trust SLV的白银持仓持平。 躁动 荷兰合作银行(Rabobank)的分析师周一(1月23日)指出,特朗普增加基建支出、降低税收、放松监管以及能源部门自由化的计划将在未来几年内提振美国经济。 不过增加政府支出以及降低税收收入可能会提高公共债务,从长远角度看,这将损害美国经济。 此外,特朗普的贸易政策可能会很快适得其反,或将破坏他财政政策举措的积极影响。最后,特朗普商业投资决策的微观管理可能会对国内商业环境产生不利影响。 总的来说,金融市场已经消化了多数利好层面,但可能对负面影响消化程度仍不够。 路透撰稿人也担忧特朗普政策可能对美国造成不利影响,经济刺激可能造成劳力紧张的地区对用工需求加大,造成通胀,使得美联储(FED)更快加息。这意味着衰退的威胁会变大。 亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)上周称,美联储不对失业率过低有所动作的话,就会造成一定的衰退。 现在美国失业率为4.7%,耶伦(Janet Yellen)称之为充分就业,她也谈到了加息过快有着衰退风险。 另外近来历史预示在商业周期那么晚的阶段进行大规模支出和降税可能提前中止现在的经济扩张。 野村证券(Nomura)的分析师对特朗普(Donald Trump)进行分析,认为新任总统的就职演说相对较短。 安永(EY)主席Mark Weinberger称,特朗普在当选后和白宫不会有蜜月期。 他告诉雅虎财经称,投资者对他期望太高,因此不会有多少耐心。 Weinberger将是特朗普的策略和政策讨论会中顾问的一员,其他还包括通用首席执行官Mary Barra、摩根大通Bob Iger。首席执行官Jamie Dimon和迪士尼的Bob Iger。 不管他的政策是毒药还是良药,总之留给这位美国新总统的时间不多了,投资者的焦躁推动了黄金的持续反弹。 市场观点 华侨银行(OCBC)分析师Barnabas Gan称,特朗普缺乏清晰的政策方向,市场的行动表明避险情绪再燃,特朗普当政的前100天波动可能很大。 美银美林(BAML)称,贵金属上市交易基金出现了5个月来最大流入。此外债券基金上周也连续第四周出现流入,凸显了投资者正在对冲特朗普交易。 福四喜国际(INTL FCStone)分析师Edward Meir称,特朗普的论调可能让市场感觉他的目标很难实现,美联储加息也不不会想预期那么快到来。
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