美联储重演去年戏码 黄金生死言之尚早

　　美联储(FED)不出意料在今年首次加息，并且声明比市场预期更加鹰派，黄金跌至逾10个月新低。美元一度涨至2003年1月以来高点102.62，目前报102.44。黄金下跌0.49%至1137.69，白银下跌1.49%至16.55。铂金上涨0.19%至923，巴金上涨0.24%至722.75。
　　
　　全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD周三黄金持仓量较周二下降0.8%，同期全球最大白银上市交易基金iShares Silver Trust SLV的白银持仓持平。
　　
　　质疑声
　　
　　美联储(FED)周三(12月14日)宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点，至0.50-0.75%，且暗示明年将加快升息步伐，因即将上任的特朗普(Donald Trump)政府承诺，将通过减税、增加基建支出和放松监管等举措来提振成长。
　　
　　同时，美联储还发布了最新的预测加息路径，即“点阵图”，称2017年或将加息3次、每次0.25个百分点，此前9月份的预测为2次。
　　
　　对于美联储决定预测一条更加陡峭的加息路径，债券交易员表示认同。但是，他们并不相信美联储所说的加息步调。事实上，过去债券交易员一直质疑美联储“点阵图”所暗示的加息次数。
　　
　　在期货市场，交易员对2017年加息的预期也增加了一次。然而，基于有关实际联邦基金利率将在下次加息后处于新目标范围中点的假设，他们认为明年仍只会加息两次，而且有78%的概率会在6月末之前采取下一步行动。
　　
　　Jefferies高级经济学家Ward McCarthy称，“如果美联储只说加息两次，那么市场很可能也会这么看。现在说要加三次，就增加了美联储再次高估形势的可能性。”
　　
　　此前特朗普赢得了美国总统选举，进而推动美元升至10多年来最强、基准10年期美国国债收益率升至2014年以来最高。在此背景下，交易员正在寻求决策者提供指引。
　　
　　Schroders Plc驻纽约货币经理Andrew Chorlton表示，“点阵图变动是一个大大的意外，如果美联储明年初就再一次加息，那么市场将开始预期明年加息次数将超过两次。”
　　
　　千万别忘了去年12月加息时预期今年加息4次，而实际上却只有1次。考虑到早些时候意大利修宪公投失败，明年还有德法大选和英国脱欧谈判，欧洲政坛可能再次面临例如英国脱欧的震荡，从而再次影响到美联储的加息路径。
　　
　　除此之外特朗普近来的言论已经体现出其缺乏政治经验的一面，他到底能否让美国“再次伟大”依然充满不确定性，市场的信心膨胀随时可能转化为泡沫。
　　
　　美国是不是真的已经完全走出金融危机，让我们拭目以待。
　　
　　市场观点
　　
　　澳新银行(ANZ)分析师Daniel Hynes称，黄金前景不怎么好，美联储的鹰派讲话显然在短期内是利空。今早的抛售只是开始，考虑到美元升值，黄金的处境显然很艰难。
　　
　　他补充道，黄金上市交易基金的流出反映了投资者对黄金兴趣下降，中国和印度的实体需求低迷，因此未能帮助黄金。
　　
　　福四喜国际(INTL FCStone)分析师Edward Meir在报告中称，黄金急挫，是否会走到目标1125还有待观察。如果美元和美股继续反弹，目标就很有可能触及。