２月10日，美元指数与金价同向上扬，金价走出探底回升的格局。 纽约商品期货交易所COMEX期金周四小幅下跌，COMEX2月期金下跌3美元，收盘结算价报每盎司1362.5美元,盘中在1351.4美元至1366.8美元区间交投，SPDR黄金ETF基金减仓0.91吨，持仓至1225.53吨。
经济解读
黄金近期的走势格局与美元指数之间的关系成为了目前研究黄金价格趋势的关键问题。 昨天的评论中我其实已经指出美元指数有向上的趋势，投资者要重点关注晚间美国数据公布后黄金下方的支撑。从昨日的盘面走势情况来看，价格运行轨迹基本符合预期。黄金在昨日预测的波动区间下轨1352美元获得了支撑并大幅上扬至前期高位附近，显示下方做多动能强劲金价有望在该线位置企稳，但震荡的走势在近期仍将维持一段时间。
最近黄金价格与美元指数出现同向上扬的局面，主要是埃及动荡的局势为其高位运行提供了条件。我们知道黄金这样一种品种在国际局势发生不稳定时最能发挥其避险功能，同样美国国债也起到了这样的作用，因此资金推升金价出现了与美元同涨的格局。 但是值得我们注意的是，由于埃及处于非洲地区尽管该消息对金价具有一定的利好作用，但整体上我们还要看埃及局势的发展从而进一步得判断黄金价格的走势。埃及目前国内通胀水平高企物价飞涨，而其货币体系在未来也可能并不稳定，这就暗示金价在下方获得了必要的支撑短期内难以出现此前大幅下跌的格局，这也是我们判断未来金价继续震荡并小幅走高的依据。目前埃及以及国际的其他一些投资者的避险情绪依然有限，从近期的走势来看黄金大幅上行的条件仍未具备。技术形态上上方的阻力位对其仍将形成压制作用，目前的重要阻力位处于1373美元，而上方1393美元附近也同样会有一定的压力，所以金价即使震荡上行在未来仍会出现反复。
近期金价的波幅较大但方向并不明朗，在这样的前提下我建议大家还是以短线交易为主，并关注上方1373美元的得失情况再做进一步的判断，在该线位置可能出现两种走势。第一种即突破1373美元，如果有效突破该线位置并小幅回踩，此时可以考虑买入多头仓位，金价在突破了这一线阻力后可上看至1393至1400美元并再次出现调整。第二种情况若未能有效突破这一线阻力，黄金将继续维持震荡走势，短期回落的幅度在金价受到1348美元支撑的情况下应该不大，所以近期还是震荡为主。
我们回过头来再来看美国的基本面现状。本周美国没有重要的经济数据公布，只有周四的申请失业金人数值得关注。本次公布的数据显示，美国首次申请失业金人数下降至38.3万人，平均失业人数为41.15万人，如下图所示处于自2011年的最低水平之一。实质上在此前我就对非农失业率做出过准确的预测，所关注的就是美国首次申请失业金人数的变化。这一数据暗示未来美国的就业情况将会继续小幅而缓慢的复苏，而美元指数也在未来一段时期内受到该利好数据的影响而继续上扬。
但是美联储主席伯南克对于美国的整体经济仍然持中性态度，周三在其例行的讲话中伯南克称
消费支出正在缓慢上升但核心通胀水平仍然维持在低位失业率偏高，因此二次量化宽松货币政策将继续实施并要求在未来减少联邦赤字。从第四季度以来，美国的消费和商业活动就开始企稳回升，有数据显示美国第四季度消费支出上涨了超过4%，其中因为产品以及服务需求的扩张导致对于设备和软件的商业投资者增长强劲。但是房地产市场同样处于疲软状态，伯南克称房地产市场的基本面没有改善，特别是对大部分商业不动产来说持续走低的房价将导致房屋贷款违约，因此房地产市场改善的幅度有限。总体来看，由于居民及商业信心的恢复、适当的货币政策以及正在改善的金融环境包括银行的借贷意愿开始加强都将会是2011年的经济增长复苏状况好于2010年的水平 。
从就业水平来看，以年度统计的角度为准美国2010年失去了875万个工作岗位，而私营部门仅增加了约100万个工作岗位，因此就业水平虽然在接近年末有改善的迹象但总体较为缓慢。伯南克认为美国近期的失业率水平出现了明显下降，公司雇佣计划以及职位空缺数量开始出现增加，但是在未来的几年美国仍然要经历一段艰难的时期，直到失业率水平回升的一个正常合理的水平，我们才可以判断经济开始得到了真正的复苏。
而对于黄金价格的影响最为深远的通胀水平问题，目前美国的物价水平仍然保持在一个较低的水平范围内，虽然我们看到近期因美国石油价格的飞速上涨广义通胀率一直都在小幅上升，但是剔除食品和能源价格后美国的通胀水平依然维持在低位，消费者物价水平目前远离此前美联储公布的2%的警戒线目前仅为1.2%，核心通胀水平甚至仅仅增长了0.7%，这是美国经济目前增长令一大隐患。
未来美国经济的变数仍在于量化宽松货币政策结束后的市场态度以及此后美国的劳动力状况。预计2011年美国的就业岗位将增加300万人，因此未来美国的失业率水平仍然将逐步改善，这也是我个人的一贯判断，尽管其中可能出现反复但是美国经济仍然在缓慢复苏。
说了那么多回过头来看美元指数，尽管伯南克的此番言论短期打压了美元但正如我所言，美元指数仍将在短期内小幅上扬，而我们最值得关注的问题是什么时候埃及的避险风潮开始消褪美元指数与黄金开始出现正相关关系，这个时候黄金可能面临一波跌势。所以在判断黄金趋势和进行买卖时，对于多头仓位不要过于乐观谨慎的建立短期多头仓位是一个好的选择和策略。近期正如我上面所阐述的，即时黄金价格上行此后仍将进行震荡和调整，未来在突破年内高位前将会出现非常激烈的波动。
今日操作策略
周四（11日）受到首次申请失业金人数好于预期水平的影响，美元指数出现了大幅上扬，符合我们此前对于美元指数的判断，而金价与美元的同向走势令其继续维持震荡整理格局。 欧元区方面由于欧洲央行继续维持利率水平不变因此市场对于其加息的预期有所消退，同时在美元指数的影响下欧元出现回落。整体上来看，由于近期欧洲通胀水平出现了明显上扬，因此在一定程度上推升了金价维持在一个月高位。近期金价上方1373美元将成为重要阻力位，如果突破该线位置则金价有望进一步上行，但如果受到上方空头打压则金价将继续处于震荡盘整区间内。建议投资者关注金价在该线位置的运行情况再进行操作，预计近期金价仍将以震荡上扬为主但上涨幅度有限。
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