黄金再度成为市场中的焦点。 9月2日,纽约商品交易所黄金期货12月主力合约报收于978.5美元/盎司,当日上涨22美元,单日价格创6个月以来的最大涨幅。而在9月3日,两市黄金经微幅调整后,盘中再度发力,截至记者截稿时,纽约黄金12月主力合约上冲988美元/盎司,是自6月份以来最接近1000美元关口的时刻。 “终于迎来大爆发了,金价现在直指1000美元。”广发期货黄金分析师冯亮告诉记者,“现在的K线图形真是漂亮,走出了长达两个月的三角形调整,从突破时的成交量来看,做多的力量非常强劲。” 而管理着一只黄金信托基金的长金资产管理有限公司董事长姚海桥也向记者透露,其认识的国际炒家也正大举建仓黄金头寸,以对冲“难以预料的风险”。 仅仅是通胀预期？ 事实上,早在金融危机爆发后,美国政府频频向市场注入流动性以拯救经济之际,业内人士便纷纷看好黄金的未来走势,其理由非常简单,即美国大规模的注资行为势必导致美元的泛滥与紧随其后的恶性通货膨胀。 然而从2009年初以来,相比于疯狂上涨的铜、石油等大宗商品,金价的走势可谓波澜不惊,盘面显示,自2月20日抵达1005.25美金/盎司的相对高位后,金价再未站上1000美元的价位。不少黄金投资者抱怨,今年的黄金实在没有行情,令他们“很是失望”。 那么,情况发生改变了吗？ 9月2日,美联储公布了8月份公开市场委员会（FOMC）的会议纪要。受到最近一些经济数据的影响,FOMC成员认为,应逐渐缩小抵押贷款支持证券(MBS)的购买规模,以便使金融市场更容易适应刺激政策的逐步解除。美联储今年稍早宣布的这项大规模救市计划是针对经济衰退形势严峻化而采取的非常规举措。 但是一些分析人士认为,不论美国还是欧洲,最关键的失业率数据一直居高不下,宏观经济不可能出现转折性的回复。而欧美央行的内部人士此时也明确的感觉到了通货膨胀的压力,要求降低向经济输血的力度,也是不得已而为之。 不是不考虑进一步刺激经济,而是不能再考虑了,否则即使目前的物价指数仍处于低位,但是也许几个季度以后就难以遏制了。 另外,“从季节因素分析,9月份是传统的需求旺季,从1970年至今的统计数据来看,9月份是一年中金价涨得最厉害的月份,因为从10月份至次年2月,印度的排灯节、中东地区的开斋节和宰牲节、西方的圣诞节以及中国春节等一系列重要的节日相继到来,对黄金的需求非常大。”冯亮说,同时,世界黄金协会发布的《黄金需求趋势报告》显示,全球央行在第二季度成为黄金的净买入者,这是自1987年以来的首次。 冯亮认为,各国央行大举买入黄金,是担忧美元日后的大幅贬值。“美国M1翻了十倍,但流通领域中的货币只增长了10％,说明大量资金还搁在银行里,如果哪一天这笔巨资流入市场,将会引起极其严重的通货膨胀。” 冯亮预期激进,他说至今年年末或明年2月,黄金将达1300美元/盎司。 股市巨震副产品？ 然而,姚海桥对此却另有看法,“我做多黄金,但也只能走一步看一步,到了1000美金再说吧。” 姚海桥认为,预期通货膨胀并不是主导本次上涨的主要原因,对此美国股市下跌的风险才是黄金能够上涨的关键。“美国股市周二下跌,金融股表现最差,AIG当日就下跌了21%,这说明美国的金融系统还有较大的坏账、债务风险,这或许对整个宏观经济都有影响,美国的朋友也劝告我把资产投入到黄金,因为这个最为安全,能够避险。”姚海桥说。 中国股市已经成为国际资本市场的风向标,而A股的大起大落也增加了全球资本市场的不确定性。此时部分资金离开股市,转投更加稳健的黄金,也是造成了短期内黄金冲向1000美元。 对此,汇丰银行资产配置研究部主管张之明也颇为认同。 “毫无疑问,投资者是被股市下跌给吓怕了,这激发了对于黄金的保值需求,但是美国走熊的可能并不高,这只是一次局部的调整,因此我不会把黄金看得很高。” 今年6月时,张之明曾向记者指出,相对于公众预期的通货膨胀,通货紧缩更可能是今年下半年的宏观经济面临的主要问题,因此金价很可能会在相对低位运行。 “但是,不排除黄金摸高至1000美元后,有更多的资金进场再炒高一把,但是从经济形势来看,虽然宏观经济数据显示三、四季度通货紧缩可能性不大,但到了明年却不好说。”张之明表示。 今日,在国际金价亢奋带动下,国内A股市场三大“金股”均表现强势,其中,中金黄金、山东黄金均告10％涨停,紫金矿业亦有9.19％暴涨,三者分别报收于每股52.31元、51.69元和8.79元。
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