美股暴跌未减金价调整压力

　　周一纽约市场，金价逆转早盘升势进一步下跌，为前周五突破1000元大关后连续第六个交易日下跌。美国国际集团公布创纪录亏损，且获政府提供新的救助，加剧了市场对全球信贷危机的忧虑。美股大幅下挫，标准普尔500指数挫至逾12年最低，股市带来的恐慌情绪推动投资资金大量融入美元资产，并拖累金价遭遇更大的获利抛压。美元指数则升至2006年4月来最高水准，金价则跌至本次调整的最低水准922.58美元。周二，金价维持弱势整理格局，大部分时间在920~930美元区间窄幅波动。其间澳洲央行意外宣布维持利率不变并激励非美货币兑美元大幅反弹，但金价依然不为所动。由此可见，金价短线下行压力仍未有减缓迹象。

　　迄今为止，美联储祭出规模高达数万亿美元的贷款计划，其中包括7870亿美元的经济刺激方案和7000亿美元银行业援助基金。但美国国际集团公布巨亏后，市场忧虑情绪骤升，外界愈发担心，明年初开始，随着刺激计划中多数经费一笔笔花出去后，公共资金支援逐渐减少之时，经济却仍不够强劲，2010年经济再次陷入衰退的忧虑将会越来越大。黄金之所以没有起到避险作用，主要由于美股的暴跌引起投资资金在金市上进行获利回吐，该情况与去年10月金价走势相当类似。可见，金价本轮的跌势可能仅为短期的技术性调整，中长线来看，由于担心经济活动再度陷入低迷，美联储在向市场注入了规模为其资产负债表两倍多的流动性后，他们可能无法及时收回流动性；其他央行也面临同样的压力，最终造成各国货币竞相贬值的情况，在这种情况下，黄金将发挥巨大的避险作用。

　　技术上，金价在上两个交易日两度测试950美元上方阻力失败后，若跌穿日图上升通道支撑，则可能会面临更大的调整空间，即去年11月以来的上升趋势线支撑位切入位880美元附近。不过，在基本面没发生大变化前，金价中长线看涨的观点仍然不变，金价跌穿该上升通道支持的几率较低。因此，操作上，可趁本轮调整逢低吸纳，在915美元和885美元附近分批建仓，止损点则可设在850美元。