国际金价下跌风险明显降低

　　周四北美早盘现货黄金被持续拉升至834.5美元/盎司，随后震荡回落，消化短期内过大的涨幅。从日图上看，金价非常精确地受阻于半年线，同时也完成了小时图上头肩底形态的上升目标。接下来，继续拉升或回到相对低位盘整都是有可能的。仅就短线操作而言，从本周初开始的一个交易周期已经完成，投资者理应离场观望，等待下一次入场时机。而对于做中线布局的投资者，尤其是参与实物黄金买卖的投资者来说，几十美元的涨幅并不值得欣喜，判断后市具体的运行过程也过于困难。只要在长期上升通道内，就保持逢低买入的操作思路。

　　近期，原油等大宗商品还有可能继续反弹，作为对早前垂直下跌行情的强力修正，贵金属市场届时自然会受到有效提振。黄金价格在远离长期上升通道的下轨以后，下跌风险将明显降低。但始于今年3月份的这一轮中期调整可能是周期性的，与全球经济乃至大宗商品市场的牛熊转换周期相对应。因此，如果要参照以往走势，那么明年即使出现较大级别的上涨也不同于前几年的"商品牛市"，直接创出新高的可能性并不大。简而言之，就是在上升通道内保持逢低做多的思路，但不能像前两年那样过于乐观。在适度谨慎的前提下，可以关注802区域上方有没有较好的买入机会。如果缺乏有效的技术面依据，金价过早拉升很可能形成冲高回落的局面。