黄金跟随原油回调　仍难摆脱震荡

　　继连续5个交易日上涨后，黄金期货在原油回调和美元反弹的双重打压下再度回落。5月22日 ，COMEX 6月 期 金 收 跌10.30美元至918.30美元/盎司。沪黄金紧密追随外盘，主力12月合约下跌3.08个点，或1.48%，至204.70元/克。成交量自前一交易日的15166手下滑至12752手，持仓量自34292手下滑至32084手。

　　市场人士称，随着原油不断上涨，商品市场通胀压力剧增，重新激发了资金的避险意愿，结合美元近期的走软，共同推动了近期金价的反弹。由于短期内美元走势趋于震荡，黄金现货需求平淡，后市仍存在不确定性。但业内人士表示，如果原油始终维持强劲，黄金必将追随走高。

　　黄金与原油联动性增强

　　一段时期以来，由于资金流出以及缺乏基本面支撑，黄金和原油呈背道而驰的走势，关联性逐渐弱化。但5月中旬开始，随着原油期货价格加快攀升，通胀压力重新显现，黄金避险功能再次受到青睐，二者联动性也就随之增强。

　　5月13日起，NYMEX6月原油启动新一轮上涨；16日起，7月原油期货合约连续5个交易日创出新高；与此同时，5月15日起，COMEX期金亦开始了连续大幅反弹的进程，截至5月21日累计上涨约7%。而在NYMEX7月原油创出135.09美元的新高后下跌1.8%至130.81美元之后，期金也随之走低。这轮上涨自始至终二者均紧密联系。

　　经易期货分析师刘馨琰表示，原油近日来上涨太过离谱，市场上对于通货膨胀的忧虑急剧上升，对黄金起到了显著带动。不过继连续上涨后，原油面临短暂调整，且金价自身也存在技术面压力。

　　目前来看，原油上涨还没有停止的迹象，其疯狂上涨将限制黄金期价的回调幅度。而如果原油涨势长期持续，金价在未来或将再次突破1000美元。

　　美元走势仍不明朗

　　另一影响黄金走势的重要因素——美元，近期维持区间内的强势震荡，后期涨跌还难以判断，这为黄金的走势带来了一定的不确定性。

　　22日美元指数出现反弹，在某种程度上对金价构成了打压。有分析人士认为美元还会继续下跌，但同样也有一些相反的评论。上海中期分析师经琢成指出，根据最新的美联储会议纪要，美国不会再进一步降息的可能性加大；近期美国机构调查亦显示，多数人们认为美元贬值幅度过大。这可能意味着美元指数仍处于中期反弹趋势。

　　此外，从美国经济现状看，关于次贷情况的糟糕消息减少，对于严峻通胀形势的关注则成为焦点，如果美国政府把缓解通胀作为首要任务，执行强势美元政策，美元反弹还将给黄金带来压力。

　　金价面临技术面较强压力

　　黄金在基本面上没有强劲的利多信息支撑。资料显示，全球最大的黄金消费国——印度每年5~9月间均处于黄金消费淡季，整体需求平淡。技术面上的压力同样沉重。刘馨琰指出，金价在涨至前段时间下跌幅度的50%的位置附近时，面临较强压力。

　　纽约金下一步可能回调至900~905美元附近，沪黄金则将回调至200元左右。由于原油、美元等影响因素尚存在的不确定性，黄金还将在880~950美元的区间维持着宽幅震荡。短期来看，金价仍未摆脱这一轮下降通道，能否重新启动涨势，则取决于后市期价是否能突破950~990美元的区间。