金价再涨 调整压力积累

　　昨天美国公布了核心生产者物价指数大幅上涨的数据，市场解读为利空美元，美指跌落至72.39，相应的黄金价格大幅上涨，最高冲至923.4，至今天中午成交于919.6。原油大幅上涨的路径没有改变，纽约7月原油的高点是129.27。

　　时事动向

　　美国众议院20日通过议案，授权美国联邦政府在美国法庭起诉石油输出国组织(欧佩克)操纵原油价格。 美国众议院当日以324票对84票的投票结果通过了这项议案。这项议案允许美国司法部用约束美国公司的反托拉斯法起诉欧佩克。 美国总统布什已表示可能否决这项议案。

　　周二出台的美国核心PPI季调后月增0.4%，为预期增幅0.2%的两倍，年增3.0%，为1991年以来最大年率升幅。上周五和本周二公布的美国数据再次点燃市场对美国经济的担忧，以及对美联储降息周期是否已经结束的质疑。此前，不少乐观的人士开始猜测美国经济已逐渐企稳，美联储降息周期接近尾声，甚至可能在年底前升息。但上周五的密歇根大学消费者信心指数意外跌至59.5，为1980年6月以来最低水平。该数据公布后的利率期货交易显示，美联储6月份保持利率不变的可能性为88%，低于此前的92%；美联储年底前升息的几率降至78%，此前为100%。

　　浅析：美国众议院要求起诉欧佩克的议案可以当作一个笑话看，布什总统当然会出面否决任何不利于油价上涨的提案，没有人相信此举能够阻止油价上涨的步伐。今天晚间十点半是例行的每周原油库存报告，连续3周库存增加后本周库存减少的可能性很大，以有效市场的观点看，昨天原油的大幅上涨已经证实了这个问题。昨天数据中意外高涨的核心生产者物价指数被解读为利空，成为拖累美元回落的重要因素。但必须强调的是，高涨的PPI数据实际上表明了产业投资的回升，有利于缓解降息预期，本身是一个利多信号，市场的有意误读显示了美元信心的极度低迷。

　　随着金价的大幅上涨，已经逼近前期平台区域，目前点位阻力显得较为明显。均线方面，短期均线金*后向上发散，5日均线位于905.74，10日均线在891.28，20日均线也向上拐头至882.70，支持短线上扬，但同时长期均线仍然保持向下的姿态，60日均线在金价上方922.28一线，构成重要压制。CCI的背离情况已经进入第二天，6日乖离也发出了背离信号，积累的调整要求正在加重。但同时89日KD和MACD保持了强势运行。综合技术面分析看，金价仍有小幅上冲，但空间已经相当有限。

　　操作建议

　　严格控制风险，合理把握仓位，切勿追涨杀跌

　　市场对生产者物价指数的反应与预期相反，我们在先前过分谨慎的判断下坐失了一波追涨获利的机会，但任何时候谨慎都不显得多余，目前情况之下我们仍然不建议追高买入。在积累的调整压力之下预计调整风险正在进一步加重，金价目前面临60日均线的压制，预计这个点位会有反复争夺，但由于市场信息误读带来的影响相当有限，估计成功冲破的几率可能不大。今天的重要压力位在60日均线，即922-923一线，如今天无法冲破则可看空，第一支撑位在905附近，896附近是第二个支撑位。