美元将复制2018年走势？

　　DeCarley Trading周二(1月15日)撰文就外汇市场尤其是美元以及大宗商品市场的关系以及今年前景进行了分析展望，具体如下：
　　
　　投资者和交易员们不断地搜集数据，希望把它们拼凑起来，以构建一个年度游戏计划。然而，今年早些时候推动价格上涨的基本面新闻报道，在今年的后几个月恐难以仍然具有相关性。事实上，有一个很好的理由反对将2019年的游戏计划建立在当前驱动价格走势的各种因素基础之上。例如，贸易摩擦可能已经结束，美联储可能会稳定其货币政策，全球经济和政治格局预计将大不相同。因此，对金融市场的投机行为至少需要对这些当前的话题进行一些猜测。我们认为，一种更有帮助的方法可能是关注外汇市场，这是大宗商品市场的最终驱动因素，更大范围上，关注股市动向。
　　
　　大多数人都知道美元与大宗商品、甚至股市估值之间的关系，但很少有人给予它应有的信任。在商品领域尤其如此，美元贬值可以为商品价格提供直接和深刻的支撑。同样，美元走弱往往会提升美国企业海外业务的价值，并最终对股市产生积极影响。不过，对外汇市场进行深思熟虑的分析，并利用这一结论形成对大宗商品和金融的看法，不失为一个好主意。我们并不是说所有的投资和投机行为都必须符合美元的预期走向，但毫无疑问，这将是一个很大的谜题，所以把它记在心里是明智的。
　　
　　美元在2018年的大部分时间里受益于利差；到2019年，这一差距可能会保持不变，也可能会缩小。此外，海外政治担忧，如英国退欧的溃败和意大利的预算赤字，令欧元承压(这提振了美元的强势)。简而言之，我们不相信推动美元在2018年升值的宏观经济因素会在2019年继续存在。也就是说，我们更关心美元和欧元的走势图。在我们看来，其表明货币波幅将出现重大趋势变化。
　　
　　我们认为，市场基本面已预先被货币所消化。因此，利用技术分析是一种更有帮助的分析形式。快速浏览洲际交易所交易的美元指数期货合约的周线图，就会发现一个倾斜的交易区间，其扭转了在90.00关口附近的升势，并暗示向趋势线支撑位回落。由于美国经济相对于全球其他超级大国相对强劲，以及利率差异保持在健康水平，我们认为美元不会跌破90，但向该区域转移将足以提振美国出口产品的价格，即原油和大豆，但几乎所有大宗商品都将受益。例如，美元走软应会推高黄金和白银的整体价格，至少在股市之下提供某种支撑。
　　
　　现在我们已经对美元在2019年的表现有了一个总体的概念，让我们尝试使用欧元汇率图表来确认我们的结论。2018年末欧元/美元成功测试了1.12附近的支撑位，以及RSI(相对强弱指数)倾斜，均暗示未来几个月欧元阻力最小的路径应该会是上涨。当然，有关英国退欧的新闻头条会制造暂时的噪音，但如果1.12/ 1.11区间得以维持，我们怀疑欧元将冲至1.20区域水平下端。与美元走软一样，欧元走强将支撑大宗商品，并最终支撑股市。
　　
　　结论
　　
　　当然，货币市场对资产估值的作用并不是投资的全部。然而，这是一个不容忽视的主要因素。如果历史标准能够指引2019年市场走势，那么美元走软应该会提振大宗商品市场，并为股市提供支撑。