“新债王”冈拉克：美债市场面临全方位的潜在风险

　　著名债市投资人冈拉克(Jeffrey Gundlach)周二(11月13日)表示美债的供需错配可能会推升收益率。
　　
　　他称，外资的美债持有量大幅缩水，部分原因是对冲成本让交易变得缺乏吸引力。本土买家入场填补空缺，不过只有在收益率仍然跑赢通胀时才会持续买入。
　　
　　冈拉克的模型显示未来几个月通胀会低于2%，而关税影响会在某个时间点推高通胀。
　　
　　他认为政府借债规模和成本双双走高可能在五年内成为一个问题。不仅如此，他预期企业债市场也会出现麻烦。
　　
　　他解释道，如果评级机构随着发债放杠杆率恶化开始下调评级，垃圾债市场会沦陷，息差会走阔。
　　
　　“很难想象高收益率债市将如何应对任何投资评级的显著下调，”冈拉克说道。