联储高官谨慎看待升息和缩表 美元跌至一周新低

　　周二（7月11日）纽约时段，美联储三位高官发表公开讲话并表达了相对鸽派的观点。这三位发表言论的高官是，美联储理事布雷纳德、美联储票委哈克以及美联储票委卡什卡里。在这三位高官发表言论之后，美元指数扩大跌幅，并创下一周新低。目前市场焦点都集中在周三美联储主席耶伦在国会的证词。而在耶伦发表言论之前，美联储其它高官的基调或许能够为耶伦发言提供一些指引。
　　
　　理事布雷纳德发表谨慎观点
　　
　　在三位高官中，最重要的当属美联储理事布雷纳德的讲话。她在纽约联储举办的一次会议上发表公开讲话，这次会议的议题是“央行资产负债表正常化：何谓新常态？”
　　
　　美联储理事布雷纳德对升息表达了谨慎的观点，同时指出了全球经济正在同步增长，但当前通胀仍然低迷。
　　
　　利率方面，布雷纳德表示，美联储应该在进一步加息上保持谨慎，相信利率正常化正在起步。各大央行收紧政策的方式可能会造成溢出效应。中性利率可能会在中期之内保持在低位，倾向于在利率问题上坚持现存下限措施。
　　
　　缩表方面，她预计美联储将适宜地迅速开始缩表，资产负债表正常化进程将耗时数年。对于美元汇率而言，在加息和缩表之间做出选择很重要。外汇市场对利率可能更加敏感，而对资产负债表的敏感程度可能相对偏低。上调债务上限的时间确实重要，因为美联储需要考虑缩表的计划。
　　
　　通胀方面，布雷纳德认为，在近期通胀疲软之际评估利率路径，希望仔细观察通胀形势。美联储预计，实现2%通胀目标的过程将非常缓慢。
　　
　　票委哈克也发表偏鸽派言论
　　
　　除了布雷纳德对政策发表了谨慎的言论。美联储另一位票委，费城联储主席哈克Harker也表达了谨慎的观点。
　　
　　图；美联储2017年票委哈克图；美联储2017年票委哈克
　　
　　哈克认为，通胀率放缓或促使我支持FOMC暂停加息。通胀放缓可能是暂时性现象而已，将继续关注通胀形势的发展。
　　
　　关于缩表，哈克指出，美联储应在2017年稍晚开始缩表，缩表之后，应当观察市场的反应，再决定是否加息。
　　
　　票委卡什卡里强调薪资低迷
　　
　　卡什卡利认为，薪资增速是利率前景的关键因素，并未看到企业将上调薪资的迹象。若企业需要雇员且商业前景良好，他们自然会上调薪资，许多企业表示无法找到受过培训的工人。
　　
　　另外，卡什卡里还认为，男性就业参与率低是个难题，对就业参与率低迷没有好的解释。