五月通胀压力缓解 美联储料祭出鸽派加息

　　国际现货黄金周二在美联储议息会议召开之际持稳微跌，美市盘中最低下探至1259.16美元/盎司，创6月2日以来新低，金价下跌主要是技术性抛售导致的，但跌幅较有限，因投资者在美联储为未来货币紧缩提供信号之前一些犹豫。
　　
　　市场普遍预期美联储在周三结束的会议上会加息，虽然投资者会重点关注今年加息步伐的新提示和对经济及通货膨胀的评估。日内公布的美国5月PPI月率维持不变，低于前值和预期，主要原因是能源产品消费录得逾1年以来新低，意味着通胀压力在年初以来首次获得缓解。
　　
　　周二美元小幅下挫，美元指数下跌0.11，跌幅0.11%，报97.09点。美股周二上涨，道指涨0.38%，报21315.46点；标普500涨0.28%，报2436.12点；纳指涨0.53%，报6208.21点。原油周二继续小幅上涨，美油指数上涨0.54%，报46.33美元/桶；布油指数涨0.58%，报48.57美元/桶。
　　
　　分析师称，最近没有重大的事件进展来支撑避险金属，这导致了期货交易商短期内在市场通过获利回吐来下调压力。日内公布的PPI维持不变意味着通胀压力获得缓解，预计美联储将在本周举行的会议上加息25个基点，为今年第二次加息。由于通胀压力得到缓解，经济学家预计今年内货币政策收紧程度有限；当前美国通胀为1.5%，接近美联储2%的目标。
　　
　　分析师称，由于经通胀调整的实际利率依旧低企，且债券收益率趋平，黄金对投资者是有吸引力的。尽管普遍预期美联储本周将加息25个基点，但鉴于近期美国就业增长温和，劳动参与率处在相对低位及通胀停滞等因素，美联储可能会采取鸽派加息的态度。若如此，对黄金反倒是利好，金价有可能在加息后止跌反弹。其他贵金属中，钯开始远离上周五的16年高点，下跌1.7%至885美元/盎司。缺乏基本面支撑的钯金在投机力量爆炒之下，面临很大回调压力。
　　
　　美国5月PPI维持不变，通胀压力缓解
　　
　　美国劳工部周二公布，美国5月最终需求生产者物价指数（PPI）较前月持平，预估为0.0%，4月为升0.5%；美国5月最终需求PPI较上年同期上升2.4%，预估为+2.3%。
　　
　　数据还显示，美国5月扣除食品和能源的最终需求PPI较前月上升0.3%，预估为+0.2%，4月为升0.4%；美国5月扣除食品和能源的最终需求PPI较上年同期升2.1%，预估为+2.0%。
　　
　　路透社点评称，美国5月PPI增速维持不变，主要原因是能源产品消费录得逾一年以来新低，意味着通胀压力在年初以来首次获得缓解；预计美联储将在本周举行会议上加息25个基点，为今年第二次加息。由于通胀压力缓解，经济学家预计今年内货币政策收紧程度有限；当前美国通胀为1.5%，接近美联储2%的目标。
　　
　　美国6月10日当周红皮书连锁店销售年率增长2.1%
　　
　　红皮书研究机构（Redbook Research）周二公布的报告显示，6月10日当周美国连锁店销售年率增长2.1%，之前一周为增长2.5%。
　　
　　更多数据显示，6月10日当周美国红皮书商业零售销售月率增0.5%，前一周为增1.1%。
　　
　　该数据主要反映了零售行业的繁荣程度，由红皮书研究公司发布，红皮书商业零售销售反映的是一种以销售加权的同店销售。在全美大约9000家大型日用品零售商中取样。
　　
　　后市展望
　　
　　道明证券（TD Securities）分析师Bart Melek近日表示，短期利率持续上升及美联储缩减资产负债表，并不一定会对金价构成压力。他指出，“我们认为黄金和贵金属价格最大的驱动力并非广泛的通胀，而是通胀与货币政策相结合的因素。由于央行仍在实施宽松政策，全球的实际利率可能依旧处在相当低的水平，这意味着持有黄金和贵金属的融资成本也很低。”
　　
　　Melek表示，“由于外界普遍预期美联储本周将加息25个基点，因此在FOMC会议前金价可能下滑。同时，美联储决策者之后还将继续暗示，他们准备好进一步加息，但做不做就是另一回事了。”
　　
　　鉴于近期美国就业增长温和，劳动参与率处在相对低位及通胀停滞等因素，Melek认为，美联储实际上对经济仍然不能肯定，因此对待货币政策它们可能会“非常慎重”。
　　
　　KITCO Metals在一份说明中表示，最近没有重大的事件进展来支撑避险金属。这导致了期货交易商短期内在市场通过获利回吐来下调压力。”
　　
　　德国商业银行称，“我们看不出钯价格上涨的理由，特别是作为第二大关键汽车市场的中国市场，钯金市场需求正在徘徊。”德商银引用了中国汽车制造商协会的数据表示，中国5月份有175万辆汽车出售，同比下降2.6个百分点。