明后两年日元料持续贬值，英镑料迎惹眼表现

　　周五(12月23日)亚市盘中，美元兑日元小幅上扬后震荡走低，现交投于117.47一线。
　　
　　法国巴黎银行(BNPP)的观点为，2017年日元表现料不及大市，英镑表现料优于大市，具体如下。
　　
　　2017年G10货币中日元表现料最疲软，预计美元兑日元将涨至128。此外与该行对其他主要货币的预期相悖，并不认为2018年日元兑美元将复苏，而是持续贬值。
　　
　　在全球通货再膨胀压力逐步提升的背景下，日本央行收益率曲线控制的目标令日元尤为脆弱。尽管大部分G10国家的收益率曲线将走陡，以应对通胀的逐步上行，但日本央行已暗示，将维持10年期公债收益率目标于零左右。
　　
　　在这种背景下，相对全球其他国家而言，逐步上涨的全球通胀预期将打压日本实际收益率，损及日元。在日元贬值到一定程度时，日本央行可能调高长端收益率目标，或致日元续跌。
　　
　　英镑方面，该行认为，2017年英镑表现料优于大部分G10货币，相对整体续涨的美元而言将持稳。明年英国将面临重大挑战，因将对“英国脱欧”的不确定性做出调整。不过当前英镑已将资本外逃的“最糟”情况计价在内。
　　
　　此外英国政府对“脱欧”事宜的立场已做出重大转变，不那么侧重移民管控，更看重利好商业的相关措施，和维持欧盟单一市场地位的可能性。较长期公允价值而言，英镑极为廉价，且数据显示目前新兴市场储备经理们对扩大英镑仓位感到适宜。
　　
　　北京时间09:13，美元兑日元报117.47/49，英镑兑美元报1.2274/76。