美元日元重新归位 套息交易纷纷落败

　　受全球经济增长趋缓、欧债危机肆虐不断及金融市场动荡不安等因素影响，借入美元与日元等低收益货币，转战澳元、纽元及巴西雷亚尔等高收益率的套息交易投资者纷纷落败，蒙受逾一年来最大损失。为此，美元与日元暂时脱离套息交易货币行列。
 
　　据悉，瑞银V24套利指数(UBS V24 CarryIndex)本月来大跌2.6%，这项指数在8、7月分别损失2.2%与3.1%，创2010年5、6月来双月最大跌幅。瑞银V24套利指数是追踪以低收益货币作为融资货币，转战24个高收益货币的套利交易表现的指数。
 
　　此外，据货币相关加权指数显示，美元兑一篮子9种发达国家货币自今年低点至8月1日累计上涨至5.5%，日元汇率上涨超过4%。
 
　　因市场担忧全球经济陷入二次衰退，且欧债野火不断蔓延，导致商品、股市及风险货币等资产全线重挫，促使交易商持续押注美元、日元、瑞郎等避险货币上涨。今年年初，澳元、英镑、纽元及欧元等高收益货币备受投资者青睐。
 
　　摩根士丹利(Morgan Stanley)驻伦敦欧洲货币策略师Ian Stannard指出，“全球经济增长放缓，尤其是近日欧债情势越趋糟糕方向发展，投资者持续出脱欧元、股市等风险资产，市场吹起避险风，美元与日元有望继续从中受惠。”
 
　　美联储(FED)利率维持在0-0.25%之间，日本央行将利率维持在0-0.1%；反观澳大利亚利率4.75%，挪威利率2.25%，巴西利率12%。
 
　　今年年初，全球投资者套息交易猖獗，今年1月底至4月底报酬增长2.1%，与此同时，澳元与挪威克朗兑美元汇价累计狂飙10%，巴西雷亚尔则劲扬5.8%。澳元、挪威克朗与雷亚尔兑日元至少升值4.7%。
 
　　如今，随着全球经济放缓及欧债危机等负面因素增长，利用美元与日元进行套息交易行为不受市场欢迎。投资者争相寻求美元找个全球主要储备货币与日元进行避险。日本拥有庞大经常帐顺差，意味着日本需要依赖国外金融机构融资其财政赤字。
 
　　Mine Life Pty创办人兼主管Gavin Wendt指出，“尽管美国存在大量问题，同时美元并不具备真正反转的基础，有时投资者大量出售美元，但放眼全球没有一个地方令投资者感到安全，大家寻求避险资产，美元与日元成为他们的首选。”
 
　　加拿大国民银行(National Bank of Canada)9月12日表示，结合目前全球情势来看，美元的势头将是压倒性的胜利，相信将有大量的避险资金涌入美元。