尽管4月份美国股市小幅上涨，但是市场策略师扬言美国股市将下跌，因为市场看涨情绪录得2年来最大单月降幅。
美银美林(Bank of America Merrill Lynch)的Savita Subramanian通过对华尔街分析师的调查发现，美国股市看涨情绪降至今年4月份以来的最低点。4月份用来测度策略师股票推荐情况以及看涨情绪的卖方(Sell Side)指标下跌1%，降至51.9%的水平，然而标准普尔500指数却上涨0.3%。
长期来看，上述指标的平均基准为60%至65%。
Subramanian在报告中表示，虽然市场情绪自2012年触底以来已明显改善，但是目前的市场情绪仍然低于2009年3月市场低位。
Subramanian同时指出，鉴于上述指标是一个“反向”指标，这表明“市场”自今年1月份以来首次给出买入信号。
Subramanian表示，从历史上看，当其指标位于当前低位甚至更低水平时，接下来12个月的总回报率有95%的时间录得上涨，且12个月的涨幅中值为25%。
根据这一指标，Subramanian估计出，标准普尔500指数在此后12个月的总回报率为19%(其中17%的涨幅来源于股价上涨，2%涨幅来源股息收益)。
华尔街看涨热情的缺失从4月份美国股市低于平均水平的成交量上可以得到验证。据道琼斯数据显示，4月份包括纽约交易所以及纳斯达克交易所在内的美国股市平均日成交量在70亿股水平，然而今年迄今平均日交易量却为80.4亿股。
“5月沽货离场”或应该改为“5月初沽货离场”
“5月沽货离场”这一旧的股市格言仍然成立，但是据彭博社分析师表示，更重要的是要注意到2008年金融危机后买卖时机发生了怎样的季节性变化。
原来的方法建议是在5月底抛空股票离场，并在夏季享受过后再进行投资，事实统计数据显示这这或许是错误的。
据彭博社的数据显示，在2009年之前的前20年中，标准普尔500指数自6月初至9月的平均跌幅为1.47%。另外据美银美林Stephen Suttmeier表示，追溯至1928年，标准普尔500指数的季节性数据显示，5月至10月份时股市表现最弱的6个月，然而11月至第二年4月却是表现最强劲的6个月。5月至10月期间有63.6%的时间出现上涨，且平均涨幅为1.96%，而涨幅中值为3.18%。
这是由于暑假期间市场参与度较低，因此波动性相对于收益来说显得较大。因此，投资者远离市场躲避下跌风险，这也使得股市自我实现抛售下跌的预言。
但是，有些事情自2008年全球金融危机以来已发生改变。不知何故，在2015年之前的6年中，5月可能已经从标准普尔500指数涨幅最好的月份滑落至倒数第二，即使在历史性牛市行情中，5月至8月的平均跌幅也为3.04%。
此外，美银美林的分析师指出，2015年11月至2016年4月，标准普尔500指数的涨幅远低于平均水平。当9月至第二年4月低于平均水平的长期牛市期间，5月至10月的走势表现较弱，上涨时间仅有50.0%，平均涨幅1.18%，而涨幅中值为1.71%。
“5月沽货离场”现在看起来应该是在月初而不是月末。且今年有坚实的原因去听从这句忠告，因为：美联储加息依赖数据的表态，将使得美国经济数据公布期间，美国股市的波动性增加，当6月即将到来时，2016年最大的不确定性风险事件“英国退欧公投”将会到来，届时市场波动料将急剧上升，因而股市下行风险或将提前呈现。
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