中国央行周六(2月28日)宣布下调存贷款基准利率,这无疑将给下周的A股注入一剂“强心针”。而在机构看来,这次降息不同于2月5日降准,蓝筹板块有望再度掀起高潮。 长城证券林毅表示,这次的降息在预期中,多头借机会冲新高。前阵子PMI指标抬头,加上这次宽松落地,同时蓝筹调整充分,会借机切换到蓝筹上。降息还是利好地产等高负债的公司,这次估计二线地产股。 齐鲁证券表示,这次降息对市场的影响与2月5日显著不同。2月5日央行降准50个BP,蓝筹板块依旧未改变低迷的市场走势,原因是上次是降准未能改变理财收益率上行,这是压制蓝筹估值修复的天花板。 然而本次央行降息,在2月5日下降存准的配合下,将有效推升银行间流动性宽松,引导理财收益率及社会融资成本明显下行,从而推动市场估值继续修复。对利率敏感的周期性行业可能最为受益。短期来看,房地产、金融、有色以及钢铁等周期品估值可以得到显著修复,关注有色中稀有小品种、汽车以及建筑建材的投资机会。 对于银行股而言,国信证券认为,降息对银行经营的影响有两面性:一是扭转经济下滑预期,缓释系统性风险;二是息差下行,盈利空间收窄。从资金面看,降息将提升理财基金保险的吸引力,存款搬家继续深入。利率市场化方面,银行存款的“三角形”均衡利率区间将进一步清晰,存款成本冲击逐渐到位。综合分析,利好因素占主导,银行板块将重启估值修复行情 申万宏源则看好金融地产股,“节后第一周就降息,意义非同寻常。第一彰显国家稳增长的信心,希望提振企业信心。第二宣告中国正式进入降息周期,企业财务费用尤其是以基准利率定价的企业将有显著下降。第三,这次存贷款下降的同时进一步提高存款上限至1.3倍,离完全放开只有一步之遥,考虑到存保即将推出,利率市场化将明显加快。资金将更能够反映供求状况。第四,在降息周期中股市往往会有比较好的表现,这次降息同样将提振大家的投资信心,金融地产投资品有望有比较好的表现。” 光大证券则较为悲观,认为降息是预期中,股市估计不会有反应。光大证券表示理由主要有四点,(1)实体贷款利率基本没变化,这次降了也不会有啥变化,因为高利率的根源是风险溢价;(2)预期中,股市估计不会有反应;(3)宽松也是预期中,今年全年基调都是宽松;(4)银行业利差收缩不会很多,存款利率基本不变,贷款利率也变化不大;(5)点评把上次的改一改就可以了,大环境变化不大。
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