黄金“累了” 看涨原油的同时看跌黄金

　　仍然低迷的消费通胀数据、萧条的薪资增长以及走低的大宗商品价格令部分市场观察者对出现通缩的可能性感到担忧，不过在美国一顶级银行的一位投资策略师周二(8月19日)则表示并不担忧这种情况的发生。
　　
　　数据显示，美国7月消费者物价指数月率上涨0.1%，核心CPI年率同样仍然低于美联储2%的目标。另外，标普以及高盛大宗商品指数较去年下滑7.8%，过去12个月通胀调整后的薪资增长近上升0.3%。
　　
　　美国银行财富管理高级投资策略师Yet Rob Haworth表示，数据显示商品价格没有出现进一步下滑的迹象，其已经看到了美国经济的增长，因此可以确定像原油(93.42, -0.03, -0.03%)之类的大宗商品价格将出现上升，但是黄金(1290.30, -4.90, -0.38%)价格可能会下滑。
　　
　　Yet Rob Haworth表示，在当前情况下预计美国不会出现通缩的情况。如果出现通缩，那么正常情况下全球大宗商品价格应该会出现更进一步的下滑。而目前的美国，健康的就业环境意味着不用对这个情况过于担忧。
　　
　　Yet Rob Haworth称，现在通缩的问题是在别处，食品价格的切实下滑会对欧元区的通胀产生冲击，这会使欧洲央行[微博]的工作变得更为艰难。不过乌俄问题可能要一直持续到今年晚些时候，进入冬天以后欧元区可能就没有通缩的问题了。
　　
　　Haworth表示，美国银行预计美国经济将继续增长，最终将支撑原油价格，因为需求的上升。尽管到目前维持，原油需求并未如他所预计的那样上升。
　　
　　Haworth看涨原油的同时持续看跌黄金，因为美国经济的持续增长。
　　
　　Haworth表示，根据其观点，美国经济的改善也意味着美联储量化宽松政策的结束，美联储可能会在某个时间点上调利率，这些均对黄金价格不利，包括更好的经济增长状况。黄金今年迄今为止上涨了7%？但是这个走势并不强，并且也没有清晰的证据证明黄金新一轮牛市买需开始，不过黄金的支撑因素倒是很清楚。
　　
　　尽管黄金和原油都偶然的从地缘政治因素方面获取支撑，例如乌俄之间的紧张局势以及伊拉克基地组织的战斗，但是强劲的走势很难持续下去。数位分析师已经开始质疑为何这两个大宗商品没有将更多的风险溢价计入价格。
　　
　　Haworth称，ISIS进入伊拉克并且开始攻向巴格达，原油出现了5美元的上升，但是这个涨势令人惊讶的温和。这一部分可能是因为大宗商品监管的改变，另一部分可能是因为目前全球供应的情况完全不同。
　　
　　Haworth表示，原油供应仍然处在惊人的强劲之中，尽管对伊朗的制裁尚未完全解除，利比亚供应问题仍存，伊拉克处于战斗之中。
　　
　　Haworth表示，黄金市场，从另一方面来讲可能只是“累了”。市场或许是有些疲惫，因此许多投资者都退出了。亚洲方面事实上并没有带来任何的实物金支撑，印度的关税仍然很高。低波动性可能是罪魁祸首，不过这种情况目前恐怕没有很大的改变。
　　
　　Haworth称，并没有什么催化因素能够改变目前的黄金市场，地缘政治的问题还是受到了相当的遏制，伊拉克问题同样被遏制，因此黄金市场陷入了更多的温和行情中。关于乌俄问题，市场的直接参与率为零，这意味着市场不能向以前那样从中获取波动。可能地缘政治问题能推动黄金市场一段时间，但是无法长期持续。