投行观点：11月份黄金将迎来反弹“小高潮”

　　现货黄金周一（10月21日）纽约时段盘初延续此前的走势，继续在1315美元附近整理，因周二即将公布美国9月非农就业数据，再次之前市场情绪普遍谨慎。日内美银美林，摩根士丹利以及法兴银行分析师均表示，每年11月金价普遍都会录得涨幅，因该时段印度及中国的实物金需求将显著走强。然而，从整个大环境来，部分依旧不看好未来黄金的前景。
　　
　　美银美林：未来2个月金价将温和上涨 目标1350-1400美元
　　
　　美银美林（BofA Merrill Lynch）分析师Michael Jalonen在写给客户的邮件中称：
　　
　　上周五（10月18日）黄金收于1316美元/盎司，并录得3.5%的单周涨幅。令人诧异的是，随着美国政府结束关门的窘境，黄金非但没有继续下跌，反而从三个月低点1255美元/盎司飙涨近60美元。更有趣是的是，在这段期间SPDR黄金ETF持仓量累计减少8.8公吨，至882.2公吨，为2009年2月来的最低水平。另外，截至今年为止，SPDR黄金ETF持仓已减少438公吨，近34.6%的跌幅。
　　
　　不过，历史数据表明每年11月份黄金通常都有不俗的表现，该月平均录得3.8%的涨幅，因这段时期印度将迎来不少传统节日以及婚季。因此我预计黄金将在接下来的两个月出现温和上涨，目标在1350-1400美元/盎司。
　　
　　摩根士丹利：印度国内金价同比下跌 或提振节内需求
　　
　　摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师Paretosh Misra对此也表示赞同。他表示：
　　
　　往年印度传统节日都对黄金构成一定支撑，据悉印度11月份将迎来排灯节，在该节前两日还有十神节（Dhanteras），这些节日都是该国一年当中实物金消费的旺季。根据近10年来的历史数据统计，每当11月份（也就是排灯节前后），金价平均录得2.5%的涨幅。
　　
　　另外，尽管印度政府近期不断限制该国的黄金进口，同时卢比大幅贬值也影响到了国内实物金的供应，不过相比此前的数据，今年印度国内金价同比下跌近20%，这将有利于该国的实物金买盘。
　　
　　法兴：中期前景仍偏下行 料将跌破1000美元关口
　　
　　法国兴业银行（Société Générale）分析师Jesper Dannesboe以及Robin Bhar对此也有相同看法，但他们同时认为11月的涨幅将受到限制。他们在上周五给客户的回信中写道：
　　
　　近几周来短期投资者一直在积累空头头寸，但未来几个月亚洲实物金需求将受到季节性的影响而走强，因此空方的力量可能因此而抵消。从最近的数据来看，香港及印度的实物金溢价正节节攀升，同时10月18日当周的黄金远期曲线（gold forward curve）前端也出现轻微的现货溢价现象。
　　
　　不过，这种现象只是短期的季节性现象，眼下黄金ETF持仓10月再度开启外流，因此黄金依旧处于一个较明显的下行趋势中。我们预计如果黄金产量未出现大幅缩减，金价将跌至1000美元/盎司下方。
　　
　　北京时间02:39，现货黄金报1315.11美元/盎司。