7月5日,今日整体观点：金银反弹能否延续只待非农敲定

　　现货黄金昨日收盘价1249.65元/盎司，盘中最高1257.89美元/盎司，最低1244.781美元/盎司；现货白银昨日收盘价19.56元/盎司，盘中最高19.86美元/盎司，最低19.41美元/盎司。
　　
　　昨日消息面：欧洲央行周四未调整关键利率，宣布维持指标利率于0.5%，从而在欧元区经济陷入萎缩近两年后依然举步维艰之际维持了宽松货币政策不变。同时，欧洲央行打破惯例，宣称其将长时间维持利率于低档，且可能进一步降息，以对美联储退出印钞计划所造成的动荡做出回应。
　　
　　欧洲央行行长德拉吉扬弃了以往欧洲央行从不预先承诺政策方向的传统坚持，发表“前瞻性指导”并表示管理委员会预期，欧洲央行指标利率将会有一段较长时间维持在当前或更低的水准，他称欧洲央行管理委员会曾讨论降息，但决定不这么做，而该行也可能考虑调降银行于欧洲央行存款的利率，以试图扩大放贷。
　　
　　同日，英国央行表示，决定将基准利率维持在0.5%不变，将债券购买计划的规模维持在3750亿英镑不变。英国央行警告投资者称，鉴于经济复苏疲弱，并不急于加息，现在预期该央行加息还为时过早。该央行新任总裁卡尼就此开始部署其青睐的策略，对未来政策方向给予前瞻性指引。英国央行货币政策委员会表达了其对金融市场债券收益率最近跳涨有些担忧。声明公布后，英镑回落，英国股市和公债价格上涨，欧元也在利率决定后大幅下挫。
　　
　　今晚又到非农夜，目前的市场主流预测是：新增非农就业：16.5万人（5月：17.5万人）；私人部门新增就业：17.5万人（5月：17.8万人）；失业率：7.5%（5月：7.6%）。市场普遍预计，美国6月季调后非农就业人口会增加16.5万，可能略逊于5月份17.5万的增幅；
　　
　　与此同时，相比5月份，6月份的失业率可能会下降0.1个百分点至7.5%。市场人士无疑都希望能看到一个中性的结果。不希望太差，但也不希望数据好得足以刺激美联储收缩QE。因为上个月伯南克在国会的证词确认如果接下来的数据仍大致与我们当前的预期相符，那么我们将继续在明年上半年以可控步骤放缓购债速度，到年中左右结束购买项目。这掀起了全球风险资产抛售的热潮，市场的恐慌最终促使央行官员纷纷发表言论解释美联储的意思以安抚市场。本月非农可以前瞻的数据方面：本周一的美6月ISM制造业PMI数据中的就业分项指标跌至48.7，为2009年9月以来最低。
　　
　　在周三的6月ISM的非制造业PMI数据中的就业分项指标却从50.1升至54.7，为今年2月以来最高。同时周三公布的两外两项非农前瞻性指标——美国ADP就业数据和初请失业金人数均表现强劲，或令市场对今晚非农的预期更为乐观。公布的美国6月ADP就业人数增加18.8万人，预期增加16万人，ADP就业人数增幅较5月扩大，且高于市场预期；劳工部公布的6月29日当周初请失业金人数减少0.5万人，至34.3万人，低于预期的34.5万人，也显示出劳工市场正稳步改善。但从历史上看，6月非农就业数据大都比较疲软，可能反映了新生入学等季节性因素，在2000年之后最好的数据结果不过是2005年6月的增加14.6万人。看好预期与看空预期同时存在和交织令市场更为谨慎，确实，在欧元、英镑、日元全线下滑，美元异常强劲的背景下，金银价格的承压和反弹动能还能否得以持续，非农将是最为关键的因素了。
　　
　　全球最大的黄金上市交易基金（ETF）SPDRGold Trust截至7月4黄金持仓不变，净持仓量为964.69吨。全球最大的iSharesSilver Trust白银ETF截至7月4白银持仓不变，净持仓量为9961.42吨。
　　
　　今日关注：德国5月季调后制造业订单月率，加拿大6月失业率和6月Ivey季调后PMI数据，重点关注美国6月季调后非农就业人口和6月失业率。
　　
　　现货黄金方面，昨日美国假日因素令金价窄幅盘整，收十字星形，但收盘未能站上10日线以致前景变差，今日继续呈盘跌态势，在短期下行通道运动，日线指标指示反弹动能衰减，短期指标指示回调过程中，短线走下降旗形会否及时拉起还是最终破位下行，预计需等待今晚美6月非农数据的指引，稳健者离场观望为宜，前期低位多单可适量持有。
　　
　　国际现货黄金操作建议
　　
　　策略：场外观望等待非农后走势确立再行入场，但鉴于技术形态，追空风险较高，需适时离场。