金价止跌企稳，短期震荡整理

　　上一交易周国际黄金开盘于1579.10美元/盎司，最高1586.50美元/盎司，最低1561.20美元/盎司，终收盘于1578.20美元/盎司，较前一交易周上涨1.50美元，幅度+0.10%，以小阴K线报收周线。
　　
　　上一交易周国际白银开盘于28.66美元/盎司，最高29.26美元/盎司，最低28.32美元/盎司，终收盘于28.96美元/盎司，较前一交易周上涨0.42美元，幅度+1.48%，以小阳K线报收周线。
　　
　　上周国际金银价格走势上总体继前期下行趋势止跌后展开企稳震荡态势，再浪型上金银分别自2012年10月份5浪下跌结构至今，随着短期止跌企稳信号，短期市场人气指标、趋势等指标均呈现衰竭超卖，技术层面有需向上或反弹需求。
　　
　　市场消息：
　　
　　上周市场所关注分别全球五大央行利率决议（澳大利亚、加拿大、日本、英国、欧元区）均于预期不变，澳大利亚3.00%；加拿大1.00%；日本0-0.10%；英国0.50%；欧元区0.75%。美联储副主席耶伦表示，美联储应继续推进每购买850亿美元债券计划，同时追踪这项史无前例计划的潜在成本与风险；至于美联储资产购买计划的潜在成本，有些肯定需要长期观察；现阶段没有看到任何风险会让我们呼吁抑制资产收购计划。美联储公布褐皮书表示，美国经济最近数周增长速度放缓，担心最近增税措施对于消费指出的冲击，即使失业率仍在7.9%高点徘徊，但就业市场仍有点起色，且美联储对于美国经济最担心的依然是失业率问题。
　　
　　经济数据：
　　
　　美国2月ISM非制造业指数56.0，预期55.0；2月ADP就业人数变化19.8万，预期17.0万；2月非农就业人数增加23.6万，预期16.5万；2月失业率下降至7.7%，预期7.9%；
　　
　　欧元区3月Sentix投资者信心指数从2月的负3.9降至负10.6；1月生产者物价指数月率0.6%，预期0.5%；2月服务业采购经理人指数终值47.9，预期47.3；1月零售销售月率1.2%，预期0.3%；英国2月服务业采购经理人指数51.8，预期51；
　　
　　中国2月汇丰服务业采购经理人指数52.1，前值54；2月贸易帐153亿美元，预期-69.5亿美元，前值291.5亿美元；
　　
　　通过上周全球三大经济体经济数据对比，美国经济的复苏是近期提振美元资产以及美股走高主要因素，尤其上周公布的就业数据明显上升以及失业率的下降。欧元区投资者信心指数凸显市场对欧元区前景复苏的担忧，其欧元区三大主要经济体（德国、法国、意大利）服务业采购经理人指数相比唯有德国于荣枯分水岭50一线至上于54.7，其他两大经济体分别43.7、43.6。汇丰公布中国较1月制造业数值54.0教1月有所回落，总体仍在荣枯分界线50以上，显示服务业经营活动小幅扩张，增长放缓。
　　
　　基金持仓：
　　
　　美国商品委员会（CFTF）3月8日公布的最新一期（2013/02/28-2013/03/05）持仓数据显示：黄金非商业性净多头持仓较上一期116599手大幅减持9012手至107587手，对比上一期数据再度下滑，创08年11月份68195手以来最低水平，而价格走势反映上于2012年全年相对底部区域止跌保持企稳态势；白银非商业性净多头教上一期21737减持3134手至18603手，截至目前相比黄金投机性头寸白银自2012年10月份持仓趋势减持回调约2012年7月份-10月份增持的1/3左右，投机性头寸净多头持仓趋势方面较黄金保持回调修正态势。
　　
　　全球最大上市交易基金----黄金（ETF）spodr gold trust持仓显示：2013/03/04-2013/03/10一周总计减持14.14吨至1239.74吨水平，2013年3月份总计减持18.66吨，短期持仓趋势下滑，中期持仓趋势整理；白银（ETF）iShares Silver Trust持仓显示：2013/03/04-2013/03/10一周总计减持14.14吨至1239.74吨水平，2013年3月份总计减持4.38吨，短期持仓趋势增持，中期持仓趋势增持。
　　
　　通过上述两组基金持仓数据对比，CFTC本期公布的黄金非商业性持仓再度减持创08年至今新低水平，对应技术走势上的止跌企稳本次深度回调是否意味着空头量能的减弱以及中期建仓底部区域的临近？ETF持仓方面短期则保持下行曲线趋势，投资需求或将暂时被美元的锋芒所取代。白银持仓方面首先ETF的持仓曲线自2012年底突破中期整理区间保持温和增持趋势，其次非商业性持仓趋势上目前减持回调约2012年7月份-10月份增持的1/3左右，黄金创08年新低。由此对比白银再未来或将可能好于黄金，同时再国内所了解到银矿/首饰店等供应信息，白银更是于开采成本的接近。
　　
　　美国大宗商品咨询机构CPM集团3月8日表示，白银的证交所交易产品（FTP）市场表现优于黄金，主要受益于全球经济逐步复苏，工业需求带动白银上涨。数据显示，以白银为担保的白银ETP部位连4个月增加，黄金ETP则在1月和2月出现下滑。
　　
　　外汇市场流向：
　　
　　近期外汇市场流动性来看，根据CFTC公布非商业性持仓数据显示：美元持续增持曲线趋势，最新一期数据教上一期增持3655手至25989手，其他非美货币如欧元、日元、加元、英镑、瑞郎、澳元、纽元等均呈现大幅减持或减持行为，原油再一度逼近2011年3月份历史高点持续上一期微减持净多头曲线趋势。总体再外汇市场美元非商业性持仓曲线趋势走强，非美非商业性持仓曲线趋势走弱局面。
　　
　　相关市场分析：
　　
　　美元指数：2月22日最低78.92起涨，中途突破78.60-84.07的38.2%位置80.68打开上行空间，截止上周最高至82.92整理，中期趋势或将走强。目前周K线连阳收涨，日K线趋势向上，4、1小时级别上涨趋势形成阶段性衰竭、指标超卖背离短期有需修复需求。
　　
　　欧元美元：2月1日最高1.3711起跌，中途2月21日下破1.3260一线确认下行趋势，截止上周最低至1.2955整理。目前周K线连阳收跌，日K线趋势向下，4、1小时级别下行趋势形成阶段性衰竭、指标超卖背离短期有需修复需求。
　　
　　CRB指数：2月1日最高573.29起跌，结合2012年9月14日至今呈现不规则5浪下跌结构，截止上周最低至542.97止跌。目前周K线上周收阳止跌，日K线形态企稳向上，4、1小时级别下行趋势形成阶段性衰竭、指标超卖背离后短期止跌向上。
　　
　　美原油连：1月30日最高98.24美元/桶起跌，中途2月20日下破95一线打开短期下行空间，截止3月4日最低至89.35止跌。目前周K线上周收阳止跌，日K线形态企稳向上，4、1小时级别下行趋势形成阶段性衰竭、指标超卖背离后短期止跌向上。
　　
　　综合以上通过近期外汇市场资金流向以及相关市场梳理，总体当前美元走强，非美走弱格局。短期能源、商品等技术走势出现止跌信号短期有需向上反弹修复需求相应美指短期技术走势有回调修复需求这将一定程度提振金银走势。