9月14日,今日整体观点:联储宽松无限，黄金上涨无解

　　受到美联储宣布无限量QE的重大利好消息刺激，国际金价隔夜大幅飙升并轻松连破1750、1760、1770美元三道整数关口，最高触及1772.60美元。今日亚洲早盘金价维持强势格局，基本站稳于1770美元窄幅整固。美联储在9月政策会议上宣布维持联邦基金利率在0--0.25%的区间不变，并将近零利率承诺进一步延长至2015年中期。同时，美联储决定将以每月400亿美元的进度进一步购买抵押贷款支持证券。更为关键的是，这一前所未有的政策是金融危机以来美联储最重要的一次政策转变，美联储第一次将政策与经济发展相关联起来，并承诺不成功不会改变政策。
　　
　　下面我们来具体看一下此番美联储的无限量QE的细节：
　　
　　1、定义说明--什么叫量化宽松（QE）？一家央行购买大量资产--这次是购买住房抵押贷款支持的债券（简称MBS）--极力压低利率，推动经济。美联储此前已经进行了两轮QE，所以这一轮冠以QE3的称号。
　　
　　2、操作方法--QE3怎么操作？为了购买债券，美联储基本上要从有到无地创造货币，将购买债券款存入那些出售债券的银行的户头。这是它操作的一条重要线索--因为资金会累积到这些银行在美联储的账户名下，赚取美联储支付那点微不足道的利息，利率不过就0.25%。这些银行就可能更愿意去向企业和个人贷款。如果企业用这笔资金购买设备，家庭用它买房买车，那么经济就可以雄起了。美联储购买债券对经济还有一个帮助，那就是降低借款成本。大规模购买任何资产都会推高资产价格，因为债券市场就是这样运转的，价格上涨就迫使收益率下降。由于美联储要购买的是MBS，购买的行动就直接会降低买房的借款成本。此外，有些投资者会因为美联储购买的债券价格上涨而清仓出货，转投其他资产，比如企业债券--这相应地会推高企业债的价格，降低这类债券的收益率，使企业的借款成本下降和消费开支。
　　
　　3、目的--为什么美联储要推出QE3？美联储希望通过降低借款成本和刺激银行增加贷款带来更多的消费开支，最终为增加用工需求奠定基础。在这轮QE中，美联储明确将购买债券项目与就业挂钩，称将持续购买债券，直至看到劳动力市场出现明显好转。
　　
　　4、功用—QE在过去有什么效果？研究显示，以10年期美国国债收益率衡量，QE的确降低了借款成本。但这些研究还不够明确，是否降低的那部分成本可以真正让经济好转，比如制造更多的就业。
　　
　　5、风险--QE3有哪些风险？购买债券扩大的美联储的资产负债表。美联储称今后能够缩减自己庞大的资产负债表--宣布QE3以前达到2.82万亿美元--不会引发通胀上升。但美联储此前从未做过任何这样的事。购买债券能让美国国会和总统避免面对即将到来的财政问题，给他们提供了一个现成的买家，可以消化一些不断增加的美国债务。其他国家的政界人士已经在抱怨美国的QE使美元贬值，伤害了他们本国的出口，大量的资本涌入他们的国家，可是那些国家难以吸收。史无前例的刺激也会招致对美联储越界的指责，如果国会议员随之行动，限制美联储的力量，最终会威胁美联储的独立性。不管如何，QE3还是如此前所预期的来了，这对黄金而言绝对是巨大的利好消息，回想QE1和QE2期间金价分别上涨了54%、36%，那么在所谓无限量QE的背景下，黄金在未来的走向是否应该更加插上想象的翅膀呢？
　　
　　此前曾提到过在上海某知名财经频道录制一档关于黄金的节目，每次都会遇见的那位坚决唱空黄金的“神人”，此神人除了在节目现场录制中大声高呼“疯狂做空”之外，还有一件更为搞笑的事情可以与大家分享。在每次节目中主持人都会问及到关于美联储会否推出QE3的相关性问题。
　　
　　“神人”都会义正言辞地说出斩钉截铁的一句话：“美联储绝不会推QE3”。然后就是大谈特谈什么美联储的资产负债表之类云云的理由，最后还跟上一句“按照我们的逻辑”。好吧，这就是神一样的逻辑，我其实一直就想问，神啊，您看新闻吗，知道欧洲OMT吗？知道金砖降息吗？知道量化宽松在全球化吗？知道美国在地球不是火星吗？可能你有伯南克的私人电话，知道什么内线消息。但是或许你不知道人家老美是个法制国家，QE这种事情不是一个人拍拍脑袋就决定的，人家是要通过投票滴。现在好了，“美联储绝不会推QE3”依旧是在本人耳边余音绕梁，只是后面要加上一句才算完整。“美联储绝不会推QE3，要推就推个QE无极限”。神人，您就洗洗睡吧，别折腾耗费脑细胞啦！
　　
　　从黄金周K线图上来看，继前周以“锤子线”一举突破极为关键的60周均线之后，上周又以一根几乎“光头光脚”的大阳线站稳千七美元整数关口，显示多头能量极为强劲。金价自2008年10月681美元启动后，依旧维持在上升通道内并且以四浪形态来向上发展，在去年9月到达纪录高位1921美元即上升C浪之后展开回调，考虑到先行指标落入低位且60周均线获得支持，故1522美元处完成下降D浪。以此类推，1522-1790（2月份高点）上涨16%构成上升新的A浪，1790-1526（5月份低点）构成下降B浪。由于60周均线1670美元已经被有效突破，故可以确认价格运行正式进入上升C浪，后市目标若参照2006--2008年之间的C浪（641-1032），最高可以触及至2200-2400美元的水平。较为临近的目标位则直指1900美元一线。
　　
　　国际现货黄金操作建议
　　
　　1．建议考虑在1753--1755美元区间做多，有效跌破1750美元止损，1768--1770美元区间止盈。
　　
　　2．也可考虑在持续站稳1770美元后，轻仓顺势追多，盈利目标上看1790--1800区间。