欧元美元危机各异 黄金仍是市场避险首选

　　金融危机进行到现在，世界上两个主要的币种美元和欧元走先后经历了一波“过山车”，由美元和欧元近一年以来和黄金走势对比可以看出，金融危机前期美国政府和联储推行货币量化宽松政策导致美元陷入信任危机，而此时欧元和黄金结盟成为对冲美元滥发的主要资产，而在欧元区债务危机发生后，市场的避险心理焦点已经由美元无序贬值转移到欧元能否继续存在上。金融危机开始时黄金的上涨是由于在“雷曼兄弟“破产后引起的金融危机的向全球蔓延，对于全球经济的担忧而到后来就只是单纯由于美国政府救援计划大量滥发美元。也就是说是黄金去年的一轮上涨从宏观经济恶化开始最后反映到了具体货币购买力下降上，而进入2010年以来黄金的上涨受到欧元引起的避险心理的推动却是相反的，是先由早期的货币贬值导致国际资本外逃，进而从政府层面导致国家的宏观经济出现问题，这是欧元。

 　　虽然这两个币种走势的大起大落的原因相反，不过从货币本身看美元和欧元引起的恐慌之间也是有区别的，美元导致的担忧是美元的持续贬值，欧元导致的担忧是欧元会最终崩溃，美元引起的只是经济危机，而欧元引起的时是经济危机后面的政治危机，所以黄金的上涨在前期是和美国的经济数据尤其是就业和通胀数据相关联，上涨节奏缓慢，走出了一波五浪上涨，而且总起来看波动较小。而欧元引起的担忧确实如疾风骤雨般的，这也是对于欧元区经济问题政治化，本地化而导致的决策迟缓的反应，而且欧元的担忧解决丝毫没有回旋余地，就是黑与白两面，而不像美元还有灰色地带缓冲，所以黄金在欧元引起的避险心理刺激下上涨节奏很快而且受到消息影响引起的波动也很大，上涨基本是维持直线”火箭发射式“的上涨。不过黄金近一年的走势显示出无论美元或者欧元出问题，黄金都首先是投资者急于进入的避险的市场，欧元和美元两次各自的危机都伴随着黄金的暴涨，黄金在2009年上涨了25%而美元指数在2009年由最低时下跌8.6%，欧元兑美元在去年11月最高涨幅达到18%，而到目前为止黄金在2010年上涨9.2%，美元指数涨幅只达到8.1%，而欧元兑美元下跌达到10.7%。从这些数据可以看出无论是欧元还是美元出现危机，黄金的涨幅都超过了其他币种，黄金作为市场避险主力的角色显而易见。