在希腊承受愈演愈烈市场压力的同时,呈现出的是欧元区货币统一背后的机制缺陷。4月16日,欧元区财长在马德里设定了3条改革路线,分别为加强《稳定增长公约》执行力、加深宏观经济监管,以及建立一套固定的危机应对机制。 欧盟经济与金融事务委员奥利·瑞恩(Olli Rehn)表示,委员会将以这三点原则为基础,在5月中旬向欧盟理事会提交正式的方案,“危机给我们的教训是,欧盟需要更加协调的经济治理”。 在4月16日-18日举行的欧盟非正式财长会议议程中,希腊的主权危机并不在其中。但正如瑞恩14日在议会中称,自他2月上任以来90%的时间都用在希腊上,希腊毫无疑问将成为本届财长会议的焦点。 设立危机应对机制的需要,也正是由希腊面对愈演愈烈市场压力所引发的。布鲁塞尔智库Bruegel主任Jean Pisani-Ferry表示,缺少一套固定的危机治理机制,欧洲货币联盟就是不完整的。 Jean Pisani-Ferry同时是欧盟委员会和法国政府的经济顾问。他建议这套固定的危机治理机制可以是一套欧盟和IMF的联合机制。 在3月25日和26日的欧盟首脑会议上,首次确定了由欧元区和国际货币基金组织(IMF)共同承担的贷款机制。这项机制并不仅仅用于希腊,而是作为欧元区稳定的一种机制安排。 4月11日,欧元区财长在电话会议中进一步细化了希腊救助的条款。其中欧元区国家将在第一年出资300亿欧元,3年固定利率大约为5%,而IMF的出资比例和利率,双方仍在磋商中。 Jean Pisani-Ferry认为之所以欧盟的危机处理机制应该引入IMF,因为IMF经验丰富,市场也承认IMF在这方面的能力。 “这确实还有很多问题需要协调。IMF和欧盟的行事方式不同,欧盟最为看重的就是稳定增长公约,而IMF的自由度更大,它面临的限制较少,它可以参照更多的参数。” 希腊一直声称本国可以依*市场机制获得足够的融资,但是4月15日,希腊总理潘帕德里奥致信欧盟委员会,要求就救助计划与欧盟以及IMF在4月19日进行讨论。 16日的欧元区财长会议也就希腊问题进行了讨论,但欧元区主席、卢森堡首相容克再次确认,希腊并未在会议上提出启动资金援助的要求,“15日的信件只是表示希腊对于IMF的尊重,这是IMF启动对一国援助的正常程序之一”。 但在目前的情况下,在市场已有种种不确定性的情况下,这一要求显然不是空穴来风。舆论普遍猜测,这意味着希腊政府开始正式考虑向欧盟和IMF请求救援。 4月15日,希腊10年期国债升至7.319%,首次超过了11日欧盟公布救助具体细节之前的水平。 Jean Pisani-Ferry认为,这项计划虽然可以解决希腊短期的债务危机,但是希腊中长期的经济挑战犹存。“5%的利率对于一个今年GDP增长预期为-2%的希腊来说,还是一个相当大的负担”。 欧元区的另外两项改革方案,加强《稳定增长公约》执行力和加深宏观经济监管也正是着眼于解决欧元区中长期的风险。 《稳定增长公约》是欧盟17个国家采用统一货币的核心,要求一国的赤字必须保持在GDP的3%之内。然而危机当前,欧元区国家的平均赤字水平在2009年达到7%,而在目前的机制下,欧盟委员会也只能听其任之。 16日,欧元区财长达成共识,欧元区各国的预算应首先在欧元区进行讨论,之后再交由各国议会批准。这也就意味着欧元区也可以对一国的财政状况拥有一定影响力。 《稳定增长公约》一度是欧盟协调各国财政政策的唯一关注,不过此次容克和欧洲中央银行行长特里谢都表示,欧盟同时也应关注欧盟内部的经济不平衡问题,这是另外一项改革措施:加深宏观经济监管的重点所在。 特里谢表示:“我们要解决的是内部不平衡问题,在全球经济体系中,欧盟作为一个整体是平衡的。全球经济不平衡将是G20峰会上的重要议题。” 4月17日和18日,第9届亚欧财长会议也将在马德里进行。
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